حققت فئة الاكتتابات العامة الأولية في شهر مايو وحده بالفعل 15 مليار دولار ، وهو ما يمثل أكبر زيادة خلال شهر واحد منذ ما يقرب من خمس سنوات ، عندما جمعت مجموعة علي بابا الصينية القابضة المحدودة (BABA) 25 مليار دولار في أول ظهور لها في السوق. من المرجح أن تستمر عمليات الاكتتاب الأولية القياسية ، مع إبقاء الشارع يهتف ، حيث تبدأ قائمة من المؤدين الأقوياء في طغيان شركة Uber Technologies Inc. العامة (UBER) و Lyft Inc. (LYFT) ، وهما منافسان يعانيان من مشكلات خاصة بالقطاع.
في حين انخفضت أسعار أسهم Uber و Lyft بشكل حاد عن أسعار الاكتتاب الخاصة بهم ، فقد أدت قائمة طويلة من الاكتتابات العامة الأخرى أداءً جيدًا. من بين أفضل الشركات أداءً ، شركة Zoom Video Communications Inc. (ZM) وشركة اللحم ذات الأساس النباتي Beyond Meat Inc. (BYND) ، التي شهدت ارتفاعًا كبيرًا في أسعار أسهمها بنسبة 150٪ و 215٪ من أسعار الاكتتاب العام ، على التوالي ، وفقا لعمود وول ستريت جورنال.
5 الاكتتابات العليا أداء
- Zoom Video Communications Inc. (ZM)؛ برنامج الاتصالات Beyond Meat Inc. (BYND) ؛ شركة نباتي للأغذية Fastly Inc. (FSLY) ؛ مزود خدمات الحوسبة السحابية Avvant Inc. (AVTR) ؛ شركة الكيماويات Luckin Coffee Inc. (LK) ؛ سلسلة القهوة
مصرفيون يبحثون عن "اقتصاديات الوحدة" القوية
على الرغم من أن بداية العام كانت بطيئة على جبهة الاكتتاب العام ، فقد تعاظم نشاط الشركة بوتيرة سريعة منذ شهر مارس بسبب الانخفاض الكبير في السوق في ديسمبر وإغلاق الحكومة - الأمر الذي جعل من المستحيل على الشركات تسجيل عروض جديدة مع المجلس الأعلى للتعليم.
إلى جانب Zoom and Beyond Meat، Inc. (PINS) ، لا يزال ارتفاعها أيضًا 40٪ تقريبًا من سعر الطرح ، حتى بعد أن جاء دون توقعات الأرباح في آخر تقرير ربع سنوي. في يوم الجمعة ، تم عرض قوائم جديدة من شركة تسليم المحتوى Fastly Inc. (FSLY) ، وشركة Avantor Inc. (AVTR) للمواد الكيميائية وسلسلة القهوة الصينية Luckin Coffee Inc. (LK) التي تعمل بتقنية التكنولوجيا ، جميعها بقوة.
أحد العوامل الرئيسية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاكتتابات الأولية هو "اقتصاديات الوحدات" الخاصة بهم لكل مصرفيين استشهد بهم في وول ستريت جورنال ، مما يعني قدرتهم على توليد إيرادات لكل عميل إضافي أو معاملة إضافية. تزيد اقتصاديات الوحدات القوية من فرص قيام الشركة بتحقيق ربح بينما تستمر في التوسع. أثار عدم قدرة الشركات العامة الجديدة مثل Lyft و Uber على جني الأرباح الكثير من الشكوك من جانب مجموعة متنامية من الدببة المشاركة في السوق.
تراكم يونيكورن يعني الأرباح الغنية للبنوك
وفقًا لـ Pitchbook ، يوجد الآن ما يقرب من 100 "وحيد القرن" ، وهو اسم للشركات الخاصة التي تبلغ قيمتها أكثر من مليار دولار. بينما في الفترة الأخيرة ، اختارت هذه الشركات المدعومة بالمشروع أن تبقى خاصة لفترة أطول ، حيث أصبح عدد حيدات القرن الواحد أكبر أربع مرات من أربعة أعوام مضت ، ويتم الآن دفعهم إلى السوق العامة ، مما يمنح الموظفين القدرة على صرف الأموال على حصص الأسهم الخاصة بهم.
الاكتتابات العامة القادمة تشمل لاعب الأمن السيبراني CrowdStrike ، زعيم الاتصالات التجارية سلاك تكنولوجيز ، وتقاسم عملاق الاقتصاد Airbnb ، مجتمع العمل المشترك وشركة العقارات WeWork ، شركة تحليل البيانات الكبيرة Palantir Technologies ومزود المدفوعات Stripe ، وفقا لمجلة ، نقلا عن أشخاص مطلعين على خططهم.
يجب أن تترجم هذه الاكتتابات إلى أموال كبيرة لكبار شركات التأمين في وول ستريت. خارج أدوار الاكتتاب التقليدية الخاصة بهم ، يتم تعيين البنوك لكسب المال حتى من القوائم المباشرة ، حيث تضع الشركة الأسهم الحالية مباشرة في البورصة دون زيادة رأس المال. وذلك لأن البنوك الاستثمارية تتقاضى رسومًا استشارية تبلغ قيمتها حوالي 75٪ مما ستدفعه في المعتاد مقابل معاملة الاكتتاب العادية ، في المجلة. ثم يتم تقسيم هذه الرسوم بين المستشارين.
تقوم شركة Goldman Sachs Group Inc. (GS) و Morgan Stanley (MS) و Allen & Co ، بالإضافة إلى سبعة مستشارين ثانويين ، بتقديم المشورة بشأن Slack ، التي تختار عرضًا مباشرًا.
أتطلع قدما
مع تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، مما أشعل موجة أخرى من تقلبات السوق بعد الانتعاش في الربع الأول ، فإن مساحة الاكتتاب العام معرضة لخطر الخروج. ومع ذلك ، فإن عدد الصفقات المتراكمة كبير حاليًا لدرجة أن الصفقات من المحتمل أن تعود إلى الحال فور الاستقرار مثلما فعلت بعد تراجع ديسمبر.
