ما هي فرضية برنولي؟
تنص فرضية Bernoulli على أن الشخص يقبل المخاطر ليس فقط على أساس الخسائر أو المكاسب المحتملة ، ولكن أيضًا استنادًا إلى المنفعة المكتسبة من الإجراء الخطر نفسه. تم اقتراح هذه الفرضية من قبل عالم الرياضيات دانيال بيرنولي في محاولة لحل ما كان يعرف باسم سان بطرسبرغ مفارقة.
كان سان بطرسبرغ مفارقة السؤال الذي طرح ، في الأساس ، لماذا يحجم الناس عن المشاركة في الألعاب العادلة حيث يكون احتمال الفوز هو فرصة الخسارة. حل فرضية برنولي المفارقة من خلال تقديم مفهوم المنفعة المتوقعة والقول إن مقدار المنفعة من لعب لعبة هو عامل قرار مهم في المشاركة أم لا.
فهم فرضية برنولي
تقدم فرضية برنولي أيضًا مفهوم تناقص المنفعة الحدية المكتسبة من وجود مبالغ متزايدة من المال. كلما زادت الأموال التي يتمتع بها الشخص ، قلت الفائدة التي يحصل عليها من الحصول على المزيد من المال. سيؤدي هذا إلى جعل الشخص الذي فاز بعدة جولات من اللعبة واكتسب أموالًا أقل احتمالًا للمشاركة في المستقبل لأن عامل المنفعة لم يعد موجودًا على الرغم من أن الاحتمالات لم تتغير.
فرضية برنولي في العلوم المالية
يمكن تطبيق فرضية برنولي على العالم المالي عند النظر في تحمل المخاطرة للمستثمر. نظرًا لتزايد حجم الأموال التي يتمتع بها أي شخص ، فقد يصبح الشخص أكثر نفورًا من المخاطرة (على الرغم من قدرته على تحمل المخاطر المتزايدة بسبب زيادة رأس المال الخاص به) لأنه يعاني من فائدة هامشية متناقصة مع كل دولار إضافي مكتسب. نظرًا لأنهم لم يعودوا يشعرون بالفائدة من مكاسبهم ، لم يعودوا يرغبون في لعب اللعبة المحفوفة بالمخاطر. بالمعنى المنطقي ، لا يوجد سبب للتوقف عن لعب لعبة ذات احتمالات عادلة. بعبارة أخرى ، لا يوجد سبب لوقف الاستثمار في الحد الأعلى للطيف المخاطرة والمكافأة من أجل زيادة العوائد. ولكن في الممارسة العملية ، لم يعد حجم الأموال التي يمكن ربحها / ربحها يستحق ذلك بالنسبة للشخص في نهاية المطاف مع انخفاض فائدة كل دولار حيث لديك أكثر من كافي منها.
ترتبط ارتباطًا وثيقًا بفكرة تناقص العوائد الحدية ، تنص فرضية برنولي أساسًا على أنه لا ينبغي للمرء قبول خيار الاستثمار شديد المخاطرة إذا كانت العوائد المحتملة ستوفر فائدة أو قيمة قليلة. من المتوقع أن يقبل المستثمر الشاب الذي لا يزال أمامه أعلى سنوات دخل له في المستقبل ، مخاطر أكبر للاستثمار ، لأن العوائد المحتملة يمكن أن تكون ذات قيمة كبيرة مقارنة بنقص هذا الشخص في الثروة. من ناحية أخرى ، يجب ألا يبحث المستثمر المتقاعد ذو المدخرات الوفيرة الموجودة بالفعل في البنك عن استثمار شديد التقلب أو محفوف بالمخاطر ، نظرًا لأن الفوائد المحتملة من غير المرجح أن تستحق المخاطرة.
