يشير العديد من خبراء السوق إلى الاحتفاظ بالأسهم على المدى الطويل. تعرض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P) 500 لخسائر في 10 فقط من 40 عامًا من عام 1975 إلى عام 2015 ، مما جعل عائدات سوق الأسهم متقلبة للغاية في أطر زمنية أقصر. ومع ذلك ، فقد شهد المستثمرون تاريخيا معدل نجاح أعلى بكثير على المدى الطويل.
في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة ، قد يغري المستثمرون بالمشاركة في الأسهم لتعزيز العائدات على المدى القصير ، ولكن من المنطقي أكثر - والعائد الإجمالي الأعلى - التمسك بالأسهم على المدى الطويل.
الماخذ الرئيسية
- السبب الرئيسي لشراء وحفظ الأسهم على المدى الطويل هو أن الاستثمارات طويلة الأجل تتفوق دائمًا على السوق عندما يحاول المستثمرون توقيت استثماراتهم. ويميل التداول العاطفي إلى عرقلة عوائد المستثمرين. على مدار فترة زمنية مدتها 20 عامًا ، دائمًا ما تحقق عائدًا إيجابيًا ، بغض النظر عن الوقت الذي كنت ستستثمر فيه. إن الخروج من الأسواق المؤقتة لأسفل هو أحد علامات المستثمر الجيد.
عوائد أفضل على المدى الطويل
يظهر فحص لعدة عقود من عائدات فئة الأصول التاريخية أن الأسهم تفوقت على جميع فئات الأصول الأخرى تقريبًا. باستخدام فترة الـ 87 عامًا من 1928 إلى 2015 ، حقق مؤشر S&P 500 معدل 9.5٪ سنويًا. ويقارن هذا بشكل إيجابي بعائد 3.5٪ من أذون الخزانة لمدة ثلاثة أشهر وعائد 5٪ من سندات الخزانة لمدة 10 سنوات.
تتمتع الأسواق الناشئة ببعض من أعلى إمكانيات العائد في أسواق الأسهم ، ولكنها تحمل أيضًا أعلى درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون التقلبات قصيرة الأجل كبيرة ، لكن هذه الفئة قد حققت تاريخياً عائدات سنوية تتراوح بين 12 إلى 13٪.
حققت القبعات الصغيرة أيضًا عوائد أعلى من المتوسط. وعلى العكس ، كانت الأسهم ذات رأس المال الكبير في الطرف الأدنى من العوائد ، حيث بلغ متوسطها حوالي 9 ٪ في السنة.
فرصة للتخلص من الارتفاعات والانخفاضات
تعتبر الأسهم استثمارات طويلة الأجل. هذا جزئيًا لأنه ليس من غير المألوف أن تنخفض الأسهم بنسبة تتراوح من 10 إلى 20٪ أو أكثر خلال فترة زمنية أقصر. على مدى عدة سنوات أو حتى عقود ، تتوفر للمستثمرين الفرصة للتخلص من بعض هذه المستويات المرتفعة والقيعان لتوليد عائد أفضل على المدى الطويل.
حققت فئات الأسهم الأكثر خطورة تاريخياً عائدات أعلى من نظيراتها الأكثر محافظة.
إذا نظرنا إلى الوراء في عائدات سوق الأسهم منذ عشرينيات القرن الماضي ، لم يفقد الأفراد أبدًا أموالهم في S&P 500 لفترة زمنية مدتها 20 عامًا. حتى لو نظرنا إلى نكسات مثل Great Depression و Black Monday و فقاعة التكنولوجيا والأزمة المالية ، كان المستثمرون سيحققون مكاسب لو قاموا باستثمار في مؤشر S&P 500 واستمروا فيه دون انقطاع لمدة 20 عامًا. على الرغم من أن النتائج السابقة لا تشكل ضمانًا للعوائد المستقبلية ، إلا أنها تشير إلى أن الاستثمار طويل الأجل في الأسهم يؤدي عمومًا إلى نتائج إيجابية ، إذا أعطيت وقتًا كافيًا.
المستثمرون ضعفاء في توقيت السوق
واحدة من العيوب الكامنة في سلوك المستثمر هو الميل إلى أن تكون عاطفية. يزعم العديد من الأفراد أنهم مستثمرون على المدى الطويل إلى أن يبدأ سوق الأسهم في الانخفاض ، وهو عندما يميلون إلى سحب الأموال خوفًا من خسائر إضافية. يفشل العديد من هؤلاء المستثمرين أنفسهم في الاستثمار في الأسهم عند حدوث انتعاش ، والقفز مرة أخرى فقط عندما تكون معظم المكاسب قد تحققت بالفعل. يميل هذا النوع من السلوك "شراء عالي المستوى ، بيع منخفض" إلى إعاقة عوائد المستثمر.
وفقًا للدراسة التحليلية الكميّة لعام 2015 التي أجرتها Dalbar ، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا سنويًا بلغ حوالي 10٪ خلال فترة العشرين عامًا المنتهية في 31 ديسمبر 2014. وخلال الإطار الزمني نفسه ، حقق المستثمر المتوسط متوسط عائد سنوي من 2.5 ٪ فقط. يميل المستثمرون الذين يولون الكثير من الاهتمام لسوق الأوراق المالية إلى إعاقة فرصهم في النجاح من خلال محاولة ضبط الوقت في السوق بشكل متكرر. إن الإستراتيجية البسيطة طويلة الأجل للشراء والاحتفاظ كانت ستحقق نتائج أفضل بكثير.
انخفاض ضريبة الأرباح الرأسمالية
يحصل المستثمر الذي يبيع ورقة مالية خلال سنة تقويمية واحدة من شرائه على أي مكاسب خاضعة للضريبة كدخل عادي. اعتمادًا على الدخل الفردي الإجمالي المعدل ، قد يصل معدل الضريبة هذا إلى 39٪ أو أكثر. تلك الأوراق المالية المباعة التي تم الاحتفاظ بها لمدة تزيد عن سنة واحدة ترى أي مكاسب خاضعة للضريبة بمعدل أقصى يبلغ 20٪ فقط. قد يتأهل المستثمرون الموجودون في فئات ضريبية منخفضة بمعدل ضريبة أرباح رأسمالية طويلة الأجل بنسبة 0٪.
