ما هو انتشار الدب نداء؟
فروق نداء الدببة ، أو فروق ربح النداء الهابط ، هي نوع من إستراتيجية الخيارات المستخدمة عندما يتوقع متداول خيارات انخفاض في سعر الأصل الأساسي. يتم تحقيق فروق نداء الشراء عن طريق شراء خيارات الاتصال بسعر محدد للإضراب ، بينما يتم أيضًا بيع نفس عدد المكالمات في نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ، ولكن بسعر أقل. الحد الأقصى للربح الذي يتم تحقيقه باستخدام هذه الاستراتيجية يساوي الرصيد المستلم عند بدء التجارة.
كما دعا انتشار دعوة الدب انتشار مكالمة قصيرة. تعتبر استراتيجية محدودة المخاطر ومكافأة محدودة.
مزايا انتشار دعوة الدب
الميزة الرئيسية لفرق الشراء الهابط هي تقليل المخاطرة الصافية للتداول. يساعد شراء خيار الاستدعاء بسعر أعلى للإضراب على تعويض خطر بيع خيار الاستدعاء بسعر أقل للإضراب. إنها تنطوي على مخاطر أقل بكثير من بيع الأسهم أو الأوراق المالية لأن الحد الأقصى للخسارة هو الفرق بين الضربتين المخفضتين بالمبلغ المستلم أو المقيد عند بدء المتاجرة. بيع الأسهم قصيرًا من الناحية النظرية ينطوي على مخاطر غير محدودة إذا تحرك السهم للأعلى.
إذا اعتقد المتداول أن الأسهم أو الأوراق المالية الأساسية ستنخفض بمقدار محدود بين تاريخ التداول وتاريخ انتهاء الصلاحية ، فإن فروق النداء الهابط يمكن أن تكون لعبة مثالية. ومع ذلك ، إذا انخفض السهم أو الورقة المالية الأساسية بمقدار أكبر ، فسيتخلى المتداول عن القدرة على المطالبة بهذا الربح الإضافي. إنها مفاضلة بين المخاطر والمكافأة المحتملة التي تجذب الكثير من المتداولين.
الماخذ الرئيسية
- يتم إجراء فروق أسعار المكالمات من خلال شراء خيارين للمكالمات ، أحدهما طويل والآخر قصير الأجل ، وبأسعار مختلفة ولكن مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. تعتبر فروق أسعار المكالمات المنخفضة المخاطر محدودة ومكافأة محدودة لأن المتداولين يمكنهم احتواء خسائرهم أو تحقيق أرباح منخفضة باستخدام هذه الاستراتيجية. يتم تحديد حدود أرباحها وخسائرها من خلال أسعار الإضراب لخيارات الشراء الخاصة بهم.
مثال على انتشار نداء الدب
لنفترض أن السهم يتداول عند 30 دولار. يمكن لمتداول الخيارات استخدام فروق أسعار الشراء من خلال شراء عقد خيار مكالمة واحدة بسعر إضراب قدره 35 دولارًا وتكلفة / علاوة قدرها 50 دولارًا (0.50 * 100 سهم / عقد) وبيع عقد خيار مكالمة واحدة بسعر إضراب قدره 30 دولارًا مقابل 2.50 دولار أو 250 دولار (2.50 * 100 سهم / عقد). في هذه الحالة ، سيكسب المستثمر رصيدًا قيمته 200 دولار لإنشاء هذه الاستراتيجية (250 دولارًا - 50 دولارًا). إذا أغلق سعر الأصل الأساسي أقل من 30 دولارًا عند انتهاء الصلاحية ، فسيحقق المستثمر ربحًا إجماليًا قدره 200 دولار ((250 دولارًا - 50 دولارًا) - (35 دولارًا - 30 دولارًا / 100 سهم / عقد)).
يبلغ الربح من فروق السعر الهابطة الحد الأقصى إذا أغلق الأمان الأساسي على 30 دولارًا - وهو أقل سعر للإضراب - عند انتهاء الصلاحية. إذا أغلق أقل من 30 دولارًا ، فلن يكون هناك أي ربح إضافي. إذا تم الإغلاق بين سعري الإضراب ، فسيكون هناك ربح مخفض ، بينما الإغلاق فوق الإضراب الأعلى ، 35 دولارًا ، سينتج عنه خسارة الفرق بين سعري إضراب المخفضين بمقدار مبلغ الائتمان المتلقى في البداية.
أقصى ربح = 200 دولار (الائتمان)
الحد الأقصى للخسارة = 300 دولار (فرق 500 دولار بين أسعار الإضراب ناقص الائتمان الأولي)
