ما هو سعر مقايضة فاتورة البنك - BBSW؟
سعر مقايضة فاتورة البنك (BBSW) ، أو السعر المرجعي لمبادلة الفواتير البنكية ، هو معدل فائدة قصير الأجل يستخدم كمعيار لتسعير المشتقات والأوراق المالية بالدولار الأسترالي - وأبرزها السندات ذات السعر العائم.
ماذا BBSW أقول لك؟
BBSW هو معدل مرجعي مستقل يستخدم لتسعير الأوراق المالية. يستخدم المستثمرون ذوو الدخل الثابت BBSW لأنه مؤشر أسعار السندات ذات السعر العائم والأوراق المالية الأخرى. BBSW هو متوسط معدلات فاتورة البنك المقدمة من البنوك لمختلف الاستحقاقات. بمعنى آخر ، هو معدل النقطة المتوسطة لمختلف الأوراق المالية المؤهلة للبنك وهو السعر الذي تقرضه البنوك لبعضها البعض في أستراليا.
كيف يتم حساب BBSW؟
يتم حساب BBSW ونشرها من قبل البورصة الأسترالية للأوراق المالية (ASX) ، والتي تحافظ على هذا المعدل. معدل مقايضة فاتورة البنك هو المكافئ الأسترالي للليبور ويستخدم كمعدل مرجعي بنفس الطريقة على المستوى المؤسسي. للمراجعة ، LIBOR هي متوسط قيمة أسعار الفائدة ، والتي يتم حسابها من التقديرات المقدمة من البنوك العالمية الرائدة على أساس يومي. وهو يمثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن ويشكل الخطوة الأولى في حساب أسعار الفائدة على القروض المختلفة في جميع أنحاء العالم.
على سبيل المثال ، قد يشير سعر الصرف المتغير إلى 100 نقطة أساس على سعر ليبور ، بينما في أستراليا ، قد يستخدمون 100 نقطة أساس على BBSW. كما ذكرنا سابقًا ، فإن BBSW عبارة عن متوسط لأسعار الفواتير المصرفية التي تقدمها البنوك لمختلف الاستحقاقات.
وفقًا لـ ASX ، فإن BBSW لا يرتبط ارتباطًا مباشرًا بمؤشرات الرهن العقاري أو غيرها من إقراض التجزئة كما هو الحال مع LIBOR وغيرها من المعايير المماثلة. وبالتالي فإن تأثيرها في هذه المجالات هو الحد الأدنى ويقتصر على آثاره العامة على مستويات أسعار الفائدة.
المخاطر قسط
هناك علاوة مخاطرة تضاف إلى BBSW للتعويض عن مخاطر الأوراق المالية مقارنة بالسعر الخالي من المخاطر ، والذي يعتمد عادة على السندات الحكومية. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، عادةً ما يكون معدل الخلو من المخاطر هو وزارة الخزانة الأمريكية نظرًا لأن الحكومة الأمريكية عادت إليها.
عادة ما تكون علاوة الائتمان المضافة إلى BBSW صغيرة مثل خمس إلى عشر نقاط أساس. ومع ذلك ، فقد تجاوزت أكثر من 300 نقطة أساس خلال الأزمة المالية في عام 2008 والأشهر التالية.
برايم بانكس و برايم بنك للأوراق المالية المؤهلة
البنك الرئيسي هو واحد من العديد من المؤسسات المالية المعتمدة ويشمل أربعة أكبر البنوك في أستراليا. تستعرض ASX أعضاء هذه المجموعة سنويًا. متطلبات العضوية ، كما هو موضح في ASX ، تشمل:
- كونها مؤسسة معترف بها لتلقي الودائع (ADI) وفقًا لما تحدده هيئة تنظيم الحكمة الأسترالية (APRA) ، فهي تفي بمعايير التصنيف الائتماني ، وتحديداً تصنيف ستاندرد آند بورز قصير الأجل لـ A1 + والتصنيف طويل الأجل للديون الكبيرة غير المضمونة على الأقل AAH توفير الأوراق المالية المؤهلة للاستخدام من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في عمليات السوق المفتوحة وتسهيلات السيولة الدائمة
الماخذ الرئيسية
- سعر مقايضة فاتورة البنك (BBSW) هو معدل فائدة قصير الأجل يستخدم كمعيار لتسعير المشتقات والأوراق المالية بالدولار الأسترالي ، وأبرزها السندات بسعر الفائدة العائم. BBSW هو سعر مرجعي مستقل يستخدم لتسعير الأوراق المالية. يستخدم المستثمرون ذوو الدخل الثابت BBSW لأنه المعيار لسعر السندات ذات السعر العائم والأوراق المالية الأخرى.وهناك علاوة مخاطرة تضاف إلى BBSW للتعويض عن مخاطر الأوراق المالية ، مقارنة بالسعر الخالي من المخاطر ، والذي يعتمد عادةً على السندات الحكومية.
مثال على سعر مقايضة فاتورة البنك - BBSW
دعنا نقول أن أسعار الفائدة للفواتير المصرفية كانت 4٪ للأشهر الستة الأولى من العام بينما قفزت المعدلات إلى 5٪ وظلت عند 5٪ للنصف الثاني من العام. سيكون متوسط العام 4.5 ٪ بالإضافة إلى أي علاوة المخاطرة. إذا كان قسط المخاطرة 15 نقطة أساس ، فإن BBSW سيكون 4.65 ٪ بما في ذلك متوسط معدلات فاتورة البنك مع علاوة المخاطرة المضافة.
بالطبع ، في الواقع ، هناك أكثر من سعر الفائدة الذي يجب حسابه في حساب BBSW ، لكنه عادة ما يكون نقطة وسط لجميع تلك الأسعار.
الفرق بين SIBOR و BBSW
سعر الفائدة بين البنوك السنغافورية ، والمعروف باختصارها SIBOR ، هو سعر الفائدة الرئيسي ، المذكور بالدولار السنغافوري ، للإقراض بين البنوك داخل السوق الآسيوية. SIBOR هو معدل مرجعي للمقرضين والمقترضين الذين يشاركون بشكل مباشر أو غير مباشر في الاقتصاد الآسيوي.
تختلف شروط القروض بين ليلة وضحاها. والجدير بالذكر أن إصدار المملكة المتحدة ، سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) ، يشبه إصدار SIBOR في حين أن BBSW هي النسخة الأسترالية من LIBOR و SIBOR.
قيود استخدام BBSW
كما هو الحال مع أي معدل مرجعي ، قد لا يعكس BBSW حقًا مخاطر الائتمان الموجودة بالفعل في السوق. لم تتنبأ المعايير المالية بالأزمة المالية لعام 2008 والركود العظيم الذي تلا ذلك. نتيجة لذلك ، قد لا تعكس علاوة المخاطرة دائمًا إجمالي مخاطر السوق وقد تعمل كمؤشر متخلف.
