ما هو متوسط سعر الخيار (ARO)
خيار متوسط السعر (ARO) هو خيار يستخدم للتحوط من التقلبات في أسعار الصرف من خلال حساب متوسط الأسعار الفورية على مدى عمر الخيار واستخدام تلك القيمة كسعر التنفيذ للخيار.
كسر أسفل متوسط سعر الخيار (ARO)
خيارات متوسط السعر هي نوع من الخيارات الغريبة التي تتضمن حساب متوسط سعر العملة خلال فترة زمنية لتحديد سعر التمرين عند انتهاء الصلاحية. يتم تقييم خيارات متوسط السعر أيضًا كنوع من الخيارات الأوروبية حيث لا يمكن إجراء التمرين إلا عند انتهاء الصلاحية.
متوسط سعر الخيار الاعتبارات
يمكن استخدام متوسط خيارات الغريبة للتحوط من أنواع مختلفة من الأصول. يعد متوسط خيارات الإضراب شائعًا للتحوط من تقلب الأسهم خلال فترة زمنية محددة. متوسط خيارات أخرى موجودة أيضا. كخيارات غريبة ، يتم تداول متوسط سعر الفائدة في بورصات بديلة وغير مدرجة في بورصات السوق العامة المنظمة. وبالتالي ، فإن المستثمرين المؤسسيين هم أكثر التجار شيوعًا في هذه الخيارات بسبب تعقيدهم. يمتلك المستثمرون المؤسسيون أيضًا القدرة على تطوير وتنظيم خيارات متوسط السعر من خلال العقود والأحكام التفصيلية التي يمكن أن تحميهم من مخاطر الاستبدال. يمكن أن تكون مخاطر الاستبدال أو الاسترداد عاملاً هامًا في هذه الخيارات نظرًا لعدم تنظيمها ودعمها من قبل الهيئات التنظيمية مثل هيئة خيارات المقاصة (OCC) أو لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
متوسط سعر الخيار البناء
عادة ما يتم شراء خيارات متوسط السعر لفترات زمنية يومية أو أسبوعية أو شهرية. إنها نوع من الخيارات الأوروبية حيث لا يمكن ممارستها إلا عند انتهاء الصلاحية. يدفع المستثمرون في خيارات متوسط السعر حقوق الحصول على هذا الخيار. عند انتهاء صلاحية الخيار ، يكون سعر التمرين المتاح هو متوسط معدل الخيار من المدخل الأولي للخيار إلى انتهاء صلاحية الخيار. عند الاستحقاق ، يتم مقارنة متوسط الأسعار الفورية بسعر الإضراب.
غالبًا ما تستخدم خيارات متوسط السعر من قبل الشركات التي تتلقى مدفوعات عبر الوقت المقومة بعملة أجنبية. على سبيل المثال ، توافق شركة تصنيع أمريكية على استيراد مواد من شركة صينية لمدة 12 شهرًا وتدفع للمورد باليوان. الدفعة الشهرية 50000 يوان. تقوم الشركة المصنعة بميزانيات لسعر صرف معين وتشتري ARO تستحق خلال 12 شهرًا للتحوط من سعر الصرف الذي يقل عن المستوى المحدد في الميزانية. في نهاية كل شهر ، تقوم الشركة المصنعة بشراء 50،000 يوان من السوق الفورية لدفع المورد. عند استحقاق ARO ، تتم مقارنة سعر الإضراب ARO مع متوسط السعر الذي دفعته الشركة المصنعة لشراء 50000 يوان. إذا كان المتوسط أقل من الإضراب ، فسوف تمارس الشركة المصنعة الخيار وسيدفع المصدر الفرق بين سعر الإضراب ومتوسط السعر.
