ما هي نسبة تغطية الأصول؟
نسبة تغطية الأصول هي مقياس مالي يقيس مدى قدرة الشركة على سداد ديونها من خلال بيع أو تصفية أصولها. تعد نسبة تغطية الأصول مهمة لأنها تساعد المقرضين والمستثمرين والمحللين في قياس الملاءة المالية للشركة. غالبًا ما تبحث البنوك والدائنون عن الحد الأدنى لنسبة تغطية الأصول قبل إقراض المال.
الماخذ الرئيسية
- نسبة تغطية الأصول هي مقياس مالي يقيس مدى قدرة الشركة على سداد ديونها من خلال بيع أو تصفية أصولها. وكلما ارتفعت نسبة تغطية الأصول ، زادت مرات تغطية الشركة لديونها. ولهذا ، فإن الشركة ذات الأصول العالية تعتبر نسبة التغطية أقل مخاطرة من الشركة ذات نسبة تغطية الأصول المنخفضة.
فهم نسبة تغطية الأصول
توفر نسبة تغطية الأصول للدائنين والمستثمرين القدرة على قياس مستوى المخاطر المرتبطة بالاستثمار في الشركة. بمجرد حساب نسبة التغطية ، يمكن مقارنتها بنسب الشركات داخل نفس الصناعة أو القطاع.
من المهم ملاحظة أن النسبة أقل موثوقية عند مقارنتها بشركات الصناعات المختلفة. الشركات في بعض الصناعات قد تحمل عادة المزيد من الديون على ميزانيتها العمومية من غيرها. على سبيل المثال ، قد لا تتحمل شركة البرمجيات الكثير من الديون في حين أن المنتج النفطي عادة ما يكون أكثر كثافة في رأس المال ، مما يعني أنها تتحمل المزيد من الديون لتمويل المعدات باهظة الثمن ، مثل منصات النفط.
حساب نسبة تغطية الأصول
يتم احتساب نسبة تغطية الأصول بالمعادلة التالية:
((الأصول - الأصول غير الملموسة) - (الخصوم الجارية - الديون قصيرة الأجل)) / إجمالي الدين
في هذه المعادلة ، تشير "الأصول" إلى إجمالي الأصول ، و "الأصول غير الملموسة" هي أصول لا يمكن لمسها ماديًا ، مثل الشهرة أو براءات الاختراع. "المطلوبات المتداولة" هي مطلوبات مستحقة خلال عام واحد ، و "دين قصير الأجل" هو دين مستحق أيضًا خلال عام واحد. يشمل "إجمالي الدين" كلاً من الديون قصيرة الأجل وطويلة الأجل. كل هذه البنود يمكن العثور عليها في التقرير السنوي.
كيف يتم استخدام نسبة تغطية الأصول
الشركات التي تصدر أسهم الأسهم أو الأسهم لجمع الأموال ليس لديها التزام مالي بسداد هذه الأموال إلى المستثمرين. ومع ذلك ، فإن الشركات التي تصدر الديون عن طريق طرح السندات أو اقتراض رأس المال من البنوك أو الشركات المالية الأخرى عليها التزام بتسديد المدفوعات في الوقت المناسب ، وفي نهاية المطاف ، سداد المبلغ الرئيسي المقترض. ونتيجة لذلك ، تريد البنوك والمستثمرون الذين يحملون ديون الشركة معرفة أن أرباح الشركة أو أرباحها كافية لتغطية التزامات الديون المستقبلية ، لكنهم يريدون أيضًا معرفة ما يحدث إذا تعثرت الأرباح.
وبعبارة أخرى ، فإن نسبة تغطية الأصول هي نسبة الملاءة. إنه يقيس مدى قدرة الشركة على تغطية التزامات الديون قصيرة الأجل بأصولها. تشير الشركة التي لديها أصول أكثر من ديونها قصيرة الأجل والتزامات المسؤولية للمقرض إلى أن الشركة لديها فرصة أفضل لتسديد الأموال التي تقرضها في حالة عدم تمكن أرباح الشركة من تغطية الديون. كلما زادت نسبة تغطية الأصول ، زادت مرات تغطية الشركة لديونها. لذلك ، تعتبر الشركة ذات نسبة التغطية العالية للأصول أقل مخاطرة من الشركة ذات نسبة التغطية المنخفضة للأصول.
إذا كانت الأرباح غير كافية لتغطية الالتزامات المالية للشركة ، فقد تكون هناك حاجة إلى بيع الأصول لتوليد النقد. تخبر نسبة تغطية الأصول الدائنين والمستثمرين عدد المرات التي تستطيع فيها أصول الشركة تغطية ديونها في حال كون الأرباح غير كافية لتغطية مدفوعات الديون.
إعتبارات خاصة
هناك تحذير واحد يجب مراعاته عند تفسير نسبة تغطية الأصول. يتم الاحتفاظ بالموجودات الموجودة في الميزانية العمومية بالقيمة الدفترية ، والتي غالباً ما تكون أعلى من قيمة التصفية أو البيع في حالة احتياج الشركة إلى بيع أصول لسداد ديونها. قد تكون نسبة التغطية مبالغ فيها قليلاً. يمكن التخلص من هذا القلق جزئيًا من خلال مقارنة النسبة مع الشركات الأخرى في نفس الصناعة.
مثال على نسبة تغطية الأصول
على سبيل المثال ، دعنا نقول أن نسبة تغطية الأصول لدى شركة إكسون موبيل (XOM) هي 1.5 ، مما يعني أن هناك أصول تزيد بمقدار 1.5 مرة عن الديون. دعنا نقول أن Chevron Corporation (CVX) - التي تقع ضمن نفس الصناعة مثل Exxon - لديها نسبة قابلة للمقارنة تبلغ 1.4 ، وعلى الرغم من أن النسب متشابهة ، فإنها لا تروي القصة بأكملها.
إذا كانت نسبة شيفرون للفترتين السابقتين 0.8 و 1.1 ، فإن نسبة 1.4 في الفترة الحالية تُظهر أن الشركة قد حسنت ميزانيتها العمومية بزيادة الأصول أو تقليص المديونية المدفوعة. على العكس من ذلك ، دعنا نقول أن نسبة تغطية أصول إكسون كانت 2.2 و 1.8 للفترتين السابقتين ، فإن نسبة 1.5 في الفترة الحالية يمكن أن تكون بداية لاتجاه مقلق بتناقص الأصول أو زيادة الدين.
بمعنى آخر ، لا يكفي مجرد تحليل نسبة تغطية الأصول في فترة واحدة. بدلاً من ذلك ، من المهم تحديد الاتجاه الذي حدث خلال فترات متعددة ومقارنة هذا الاتجاه مع الشركات المماثلة.
