أغلق مؤشر ناسداك المركب عند أعلى مستوى له على الإطلاق يوم أمس ، لكن البعض يشك في استدامة هذا التجمع بسبب الأداء الضعيف لمؤشر أشباه الموصلات. نظرًا لأننا منفتحون على أطروحة التكنولوجيا الصعودية الخاصة بنا ، فنحن نريد استخدام هذا المنشور لاستكشاف أداء القطاع الحديث وتأثيراته المحتملة.
لنبدأ برسم خط أسبوعي أساسي لمؤشر PHLX لأشباه الموصلات (SOX). خلال الأشهر التسعة الماضية ، تم تداول الأسعار حول أعلى مستوى إغلاق لها في عام 2000 عند 1330 بينما يظل الزخم في نطاق صعودي ويعمل على تجنب الاختلاف الهبوطي عبر الزمن وليس السعر. بعد ارتفاع الأسعار بنسبة 150٪ على مدار عامين إلى مستوى مقاومة رئيسي ، ينبغي توقع هذه التطورات ، وحتى الآن ، لا يوجد ما يشير إلى أن هذا يعد أكثر من توقف مؤقت في اتجاه صعودي هيكلي.
يوجد أدناه مخطط لمكونات مؤشر أشباه الموصلات PHLX 30 مع بعض مقاييس الأداء التي نجدها ذات صلة. ما أريد التركيز عليه هنا هو أنه ، بما أن مؤشر أشباه الموصلات قد حقق مستوى مرتفعًا جديدًا في 26 يوليو 2016 ، ارتفع المكون الوسيط بنسبة 71٪ ، وأحد العناصر الثلاثين فقط لديه عائد سلبي للسعر خلال هذه الفترة (-2.16٪). ارتفع المؤشر نفسه بنسبة 81.3٪ خلال عامين ، ولا يزال مرتفعًا بنسبة 8٪ حتى الآن على الرغم من الحركة الجانبية ، مقارنةً بمكاسب بلغت 55٪ و 15٪ على التوالي لمؤشر ناسداك.
الهدف من هذه الإحصائيات هو تسليط الضوء على أن هذه الأسهم قد شهدت جميعها عمليات هائلة على مدار العامين الماضيين. لا ترتفع الأسعار في خط مستقيم ، ولا تنخفض في خط مستقيم ، وبالتالي فإن التحولات من اتجاه صعودي إلى اتجاه جانبي ليست هبوطية بطبيعتها. في الواقع ، تعتبر فترات توحيد الأسعار طبيعية وتميل إلى حل نفسها في اتجاه الاتجاه الأساسي ، والذي هو بالتأكيد أعلى في هذه الحالة.
الشيء التالي الذي نريد إلقاء نظرة عليه هو أداء أشباه الموصلات على أساس نسبي. مخطط واحد رأيناه يتحرك حوله هو مؤشر أشباه الموصلات نسبة إلى مؤشر ناسداك المركب على أساس سنوي.
خرجت أشباه الموصلات أيضًا من قاعدة مدتها تسع سنوات بالنسبة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 قبل عامين ، وتتماسك الآن حول مستوى تصحيح 38.2٪ لتراجع 2000 إلى 2008 حيث يعمل الزخم على الخروج عن الاتجاه الهابط ومتوسط 200 عام المتحرك.
إن الوجبات السريعة هي أن أداء أشباه الموصلات كان أقل من أداء مؤشرات السوق الأوسع نطاقًا حتى الآن ، وأن أحدهما يصحح عبر الوقت بينما يقوم الآخر بتصحيح السعر. بالإضافة إلى ذلك ، تخبرنا هذه الرسوم البيانية طويلة الأجل أنه إلى أن يتم إجراء قاع منخفض ، فإن الاتجاه طويل الأجل في كلا هاتين النسبتين يظل أعلى على الرغم من الضوضاء على المدى القصير.
الخط السفلي
الأطروحة الصعودية لأسهم التكنولوجيا كمجموعة تشمل مؤشر أشباه الموصلات المشاركة في الاتجاه الصعودي. أظهر التاريخ ارتباطًا قويًا بين الأداء المطلق للسعر لمؤشر أشباه الموصلات ومؤشر ناسداك. ومع ذلك ، فإن الدليل على فرضية أن الأداء المتفوق من هذا القطاع ضروري للسوق الأوسع للارتفاع هو مختلط في أحسن الأحوال. في بعض الأحيان يؤدي قطاع أشباه الموصلات؛ في بعض الأحيان أنها تتخلف. دوران القطاع هو شريان الحياة للسوق الصاعدة ، وهذه المرة لا يختلف.
سنراقب عن كثب إغلاق عام 2000 وأداء المؤشر بالنسبة لمؤشر الناسداك و S&P 500 إلى مستويات منخفضة جديدة ، ولكن في الوقت الحالي ، ما زال ثقل الأدلة يشير إلى أن هذا التوحيد في المؤشر ومكوناته صحي التنمية وقفة تشتد الحاجة إليها بعد مكاسبها حوالي 150 ٪ من أدنى مستوياتها في عام 2016. (للمزيد ، انظر: كتيب الصناعة: صناعة أشباه الموصلات .)
إلى أن يحل هذا التوحيد نفسه ، نواصل التركيز على مجالات أخرى في السوق تظهر قوتها النسبية ، ولكن يمكن للأعضاء المميزين في All Star Charts النقر هنا للتعمق في مكونات القطاع حيث يمكننا تحديد الأسهم التي قد تقود إذا و عندما يحل هذا الدمج أعلى.
