ما هو طول الذراع السوق؟
يصف السوق الذي يتسم بطول الذراع السوق المالية التي تتألف من أطراف ليس لها أي علاقة أو اتصال مع بعضهم البعض بصرف النظر عن المعاملة الموجودة. في الولايات المتحدة ، تُعتبر غالبية البورصات بطول ذراع ، حيث تتم مطابقة المشترين والبائعين وفقًا لتفاصيل الصفقة فقط. سيبقى الطرفان مجهولين في الغالب - ولا يعرفون مطلقًا تورطهما مع بعضهما البعض. تقطع الأسواق البعيدة المدى الكثير في تحديد قيم السوق العادلة للأصول.
تُعرف المعاملات التي تتم في الأسواق ذات المعاملات التجارية بأنها المعاملات التي تتم على أساس تجاري ، والتي يتصرف فيها البائعون والبائعون بشكل مستقل وليس لديهم أي علاقة مع بعضهم البعض.
قد يتناقض طول الذراع مع الذراع في الذراع ، حيث يعرف الطرفان الآخران وقد يكون بينهما علاقات موجودة مسبقًا.
الماخذ الرئيسية
- يصف السوق الذي يتسم بطول الذراع السوق المالية التي تتألف من أطراف ليس لها علاقة أو اتصال مع بعضهم البعض بصرف النظر عن المعاملة الموجودة. يزيل السوق فرصًا للصفقات المشتقة من العلاقات الشخصية ، والتي قد تتلاعب بالسوق ، فضلاً عن الاستفادة من العلاقات الشخصية (سواء كانت إيجابية أو سلبية) للتأثير على الأسعار. معظم أسواق الأسهم ، وكذلك بعض أسواق العقارات ، تعتبر بطول ذراعها.
أساسيات طول الذراع السوق
ويستند السوق بطول الذراع على مبدأ أن الأطراف يجب أن يكون لها تأثير متساو في المعاملات. علاوة على ذلك ، فإنه يزيل فرص الصفقات المستمدة من العلاقات الشخصية ، والتي قد تتلاعب بالسوق ، فضلاً عن الاستفادة من العلاقات الشخصية (سواء كانت إيجابية أو سلبية) للتأثير على السعر. تعتبر أسواق الأوراق المالية الحديثة نموذجًا لأسواق التجارة الطويلة لأن التداول الإلكتروني لا يكشف عن الجهة (الأطراف) المقابلة.
يتم استخدام التعبير على وجه التحديد في قانون العقود لترتيب اتفاق من شأنه أن يواجه التدقيق القانوني ، على الرغم من أن الأطراف قد يكون لها مصالح مشتركة (مثل صاحب العمل - الموظف) أو ترتبط ارتباطًا وثيقًا جدًا بحيث لا يمكن اعتبارها مستقلة تمامًا (مثل الأطراف لها علاقات عائلية).
تم تصميم قوانين الضرائب في جميع أنحاء العالم للتعامل مع نتائج المعاملة بشكل مختلف عندما تتعامل الأطراف عن بعد وعندما لا تكون كذلك.
تكون علاقة طول الذراع منفصلة عن علاقة ائتمانية ، حيث لا تكون الأطراف على قدم المساواة ، ولكن هناك تباين في القوة والسيطرة والمعلومات.
كما أنه أحد العناصر الرئيسية في فرض الضرائب الدولية لأنه يسمح بتخصيص حقوق ضرائب الأرباح بشكل مناسب بين الدول التي تبرم اتفاقيات الضريبة المزدوجة ، من خلال تسعير التحويل ، بين كل بلد.
مثال لسوق طول الذراع
على سبيل المثال ، يحاول سامر بيع منزله في السوق والابتعاد. ابنته لولو تعيش في نفس المدينة. يود الاحتفاظ بالمنزل في الأسرة كما كان الحال منذ سنوات. قام سامر بتقييم المنزل ، وتبلغ قيمته 1.750.000 دولار.
ومع ذلك ، انتهت ابنته للتو الكلية. وبالتالي ، فإنها لا تستطيع تحمل المنزل بسعر السوق العادل. لذا ، فإن سامر ، باعتباره أبًا عظيمًا ، يقرر أنه سيبيع المنزل مقابل 200،000 دولار. هذه ليست صفقة تجارية ذات علاقة تجارية لأن الطرفين مترابطان. علاوة على ذلك ، تم تخفيض السعر المتفق عليه أقل بكثير من القيمة العادلة. إذا كان سامر قد باع إلى شخص غريب تمامًا مقابل 1،550،000 دولار ، فسيكون هذا طول الذراع نظرًا لعدم ارتباطها. على الرغم من أن السعر أقل قليلاً من التقييم ، فإن السعر المتفق عليه هو نتيجة للمفاوضات بين الطرفين.
