هل هم أم لا؟
شهدت مقدمة صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة تطورًا جديدًا مؤخرًا ، عندما أخبر مسؤولون مجهولون في لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) المنشور الإلكتروني Zerohedge أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على هذه الأموال كانت "مؤكدة تقريبًا". أدت سلسلة من التقارير من المنشورات السائدة والمتعلقة بالتشفير إلى إثارة المناقشات المتعلقة بهذا الاحتمال.
إلا أن هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية صرحت أمس أنها أجلت اتخاذ قرارات بشأن صناديق ETF محددة. "ترى المفوضية أنه من المناسب تعيين فترة أطول لإصدار أمر بالموافقة على أو رفض تغيير القاعدة المقترحة بحيث يكون لديها الوقت الكافي للنظر في تغيير القاعدة المقترح" ، ذكرت الوكالة. أضافت SEC أنها ستتوصل إلى قرار بحلول 21 سبتمبر بشأن صناديق بيتكوين المتداولة بواسطة Direxion Asset Management. لا يزال من المتوقع أن تبت الوكالة في طلب مقدم من بورصة خيارات مجلس شيكاغو (CBOE) للحصول على ETF بيتكوين بحلول 10 أغسطس.
لكن هذه ليست نهاية الأمر. السباق مستمر بين الصناديق ليصبح أول ETF عملة مشفرة. أصبحت شركة Bitwise Investments التي مقرها سان فرانسيسكو ، أحدث مدير للصناديق تقدم إلى مؤسسة التدريب الأوروبية. لدى بدء التشغيل بالفعل صندوق للمؤشرات يتتبع عائدات العملات المشفرة العشرة الأولى.
سرد ماثيو هوجان ، الرئيس العالمي للبحوث في Bitwise ، العديد من التطورات الحديثة التي لعبت في خطوة بدء التشغيل.
ومن بين هذه العوامل الاستقرار في أسواق التشفير بعد تقلبات الأسعار المتقلبة في العام الماضي والوضوح الناشئ في التنظيم المتعلق بحالة العملات المشفرة البارزة ، مثل البيتكوين والإيثروم. كما قال إن زيادة حجم العقود الآجلة بنسبة 93٪ وتطوير حلول الحضانة كإيجابيات لصالح صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة. التطورات التي أبرزها هوغان هي ردود في الوقت المناسب من قبل صناعة العملة المشفرة استجابةً لرسالة مجلس الأوراق المالية والبورصة في يناير والتي تضمنت 31 سؤالًا.
"نعرف اليوم أن المستثمرين يريدون الوصول إلى مجموعات التشفير على أساس الزيادة الهائلة في حسابات التداول المشفرة" ، قال هوغان. "وجهة نظرنا هي أنه سيتم تقديم خدمة أفضل للجمهور المستثمر من خلال الوصول إلى أدوات الاستثمار العامة والمفتوحة التي تنظمها هيئة الأوراق المالية والبورصة والتي تتسم بالشفافية وتدار بشكل احترافي".
كيف ستؤثر ETFs من Bitcoin على أسواق التشفير؟
أحد العوامل المسببة الرئيسية لإدخال صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة هو احتمال دخول رأس المال المؤسسي إلى مساحة العملة المشفرة. وقال هوغان من Bitwise "الوصول الأفضل يعني اكتشاف أفضل للأسعار وكل ما يدفعنا إلى هذا الطريق ، سواء كان إطلاق العقود الآجلة لإطلاق ETF ، أمر جيد".
يتنبأ جوشوا جنيزدا ، مؤسس Crypto Fund Research ، وهي شركة أبحاث تركز على صناعة العملة المشفرة ، بـ "زيادة النشاط المؤسسي" في مساحة العملة المشفرة. ووفقا له ، كانت صناديق التحوط مترددة في الاستثمار في العملات المشفرة بسبب مشاكل في الرعاية المادية للبيتكوين. على عكس الذهب ، وهو سلعة غالبا ما تتم مقارنتها بها ، لا يمكن تخزين البيتكوين فعليًا أو شحنها في حاويات إلى مستلم. أثبت التخزين الرقمي للعملات المشفرة أنه يمثل مشكلة مع وجود العديد من المتسللين الذين يعانون من أمانه.
يمكن أن يؤدي إدخال الحلول الحديثة للحماية من قبل أمثال Coinbase و Ledger إلى تغيير هذه المعادلة.. قد يؤدي أيضًا إلى حدوث عثرة في سعر البيتكوين. "سوف تقوم صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة بشراء بيتكوين في البورصات ، وبالتالي زيادة الطلب على عملة بيتكوين بشكل مباشر طالما أن الصندوق لديه تدفقات صافية إلى الداخل" ، يوضح غنيزدا. "أتوقع تدفقات صافية على المدى القصير إلى المتوسط على الأقل لأنه سيكون هناك منافسة قليلة وهناك طلب مؤسسي غير مستوفٍ كثيرًا."
يمكن لموافقة مؤسسة التدريب الأوروبية أيضًا أن تمهد الطريق لمنتج قائم على الخيارات للعملات المشفرة. يشير هوغان إلى سابقة تاريخية كدليل. "عندما أطلق المنظمون أول منتجات العقود الآجلة للسلع ، وافقوا على التوالي على كل من صناديق الاستثمار المتداولة للسلع الأساسية وصناديق الاستثمار المتداولة في سلعة السلع" ، كتب عبر البريد الإلكتروني. "يريد المستثمرون أن يكون كلا الخيارين وكلتا المجموعتين من الصناديق ناجحة". يتفق Gnaizda: "بما أن ETF سوف تتداول على CBOE ، فمن المحتمل أن نرى خيارات تستند إلى ETF والتي ستوفر فرصة إضافية للمستثمرين الكبار للتحوط من المخاطر المختلفة ،" هو قال.
منظور بديل يأتي من بلومبرج إنتليجنس. تتوقع شركة الأبحاث الأسس الفنية الهبوطية لعملة البيتكوين كسبب لتراجع سعرها. "إذا تمت الموافقة على Bitcoin ETF للتداول في الولايات المتحدة قريبًا ، فإن مستوى 8000 دولار يمثل مستوى مقاومة رئيسي محتمل. المقيمون أقل بقليل من هذا المقبض هم المتوسطين 18 و 52 أسبوعًا. تصرف 18 أسبوعًا كدعم جيد في السوق الصعودية لعام 2017 ، والأسبوع 52 هو المقياس الأكثر أهمية. يجب أن تكون هناك حاجة إلى شيء كبير لإيقاف المؤشرات الهبوطية الأخيرة. عبرت الـ 18 تحت 52 والأسبوع الماضي كان خارج الأسبوع لأسفل (ارتفاع أعلى وإغلاق دون أدنى مستوى سابق). في غياب المحفز الصعودي ، فإن الدعم البالغ 4600 دولار هو الدعم التالي.
