التحكيم مقابل المضاربة: نظرة عامة
يبذل المستثمرون دائمًا ما في وسعهم لتحقيق ربح في السوق. بعد كل شيء ، أليس هذا ما يدور حوله التداول؟ سواء كانوا أفرادا أو مؤسسات ، يستخدم المستثمرون إستراتيجية مالية مصممة خصيصًا لهم. لا تأتي هذه الاستراتيجية إلا بعد الكثير من الوقت والصبر والممارسة. التحكيم والمضاربة هما استراتيجيتان ماليتان مختلفتان للغاية ، بدرجات مختلفة من المخاطر.
التحكيم شائع إلى حد ما بين المستثمرين من المؤسسات وصناديق التحوط ويأتي مع قدر محدود من المخاطر. يتضمن هذا النوع من الإستراتيجية موقعًا كبيرًا في الأوراق المالية المتداولة في سوقين مختلفين بأسعار مختلفة. سوف يقوم المستثمر بشرائه بسعر منخفض في أحد الأسواق وبيعه بسعر أعلى قليلاً في سوق آخر ، وبالتالي تحقيق ربح من الفرق. نظرًا لطبيعة هذه الاستراتيجية ، لا يتم استخدامها بشكل عام من قبل صغار المستثمرين الأفراد.
المضاربة ، من ناحية أخرى ، يمكن أن يكون. لا تحتاج هذه الاستراتيجية إلى قاعدة استثمارية كبيرة وقد لا تستند إلى قوى السوق. ويستند إلى الافتراضات ويمكن أن تنطوي على أي نوع من الأمن بما في ذلك العقارات. في حين أن المراجحة تأتي مع قدر محدود من المخاطرة ، إلا أن المضاربة تحمل فرصة أكبر للمكافأة أو الخسارة.
أدناه ، حددنا بعض الاختلافات الرئيسية بين هاتين الاستراتيجيتين الماليتين.
الماخذ الرئيسية
- Arbitrage هي إستراتيجية مالية تتضمن شراء ورقة مالية من أحد الأسواق وبيع نفس الورقة المالية بسعر أعلى قليلاً في سوق أخرى. وتستند المضاربة على الافتراضات والحدس. ينطوي التحكيم على قدر محدود من المخاطر ، في حين أن مخاطر الخسارة والربح أكبر مع المضاربة. يمكن لأي شخص الانخراط في المضاربة ، ولكن يستخدم المراجحة بشكل رئيسي من قبل المستثمرين من المؤسسات الكبيرة وصناديق التحوط.
موازنة
ينطوي التحكيم على شراء وبيع الأصول في وقت واحد من أجل الاستفادة من الفروق الصغيرة في السعر. التحكيم ممكن بسبب عدم الكفاءة في السوق.
غالباً ما يشترط المحكّمون - أولئك الذين يستخدمون المراجحة كاستراتيجية - الأسهم في سوق واحد مثل السوق المالية في الولايات المتحدة مثل بورصة نيويورك (NYSE) بينما يبيعون في الوقت نفسه نفس الأسهم في سوق مختلف مثل بورصة لندن للأوراق المالية (LSE)). سيتم تداول السهم بالدولار الأمريكي في الولايات المتحدة ، بينما في لندن ، سيتم تداول السهم بالجنيه. هذا يحدث عادة بسرعة كبيرة ، وبمجرد اتخاذ إجراء بشأنه ، تضيع الفرصة.
مع تحرك كل سوق لنفس السهم ، فإن عدم كفاءة السوق وعدم تطابق الأسعار وحتى أسعار صرف الدولار / الجنيه يمكن أن تؤثر على الأسعار بشكل مؤقت. التحكيم لا يقتصر على أدوات مماثلة. بدلاً من ذلك ، يمكن للمراجعين أيضًا الاستفادة من العلاقات التي يمكن التنبؤ بها بين الأدوات المالية المماثلة ، مثل الذهب الآجل والسعر الأساسي للذهب الفعلي.
نظرًا لأن التحكيم ينطوي على شراء وبيع أحد الأصول في وقت واحد ، فهو نوع من أنواع التحوط وينطوي على مخاطر محدودة عند تنفيذه بشكل صحيح. ضع في اعتبارك ، محدود لا يعني بالضرورة قاصر. في حين أن هناك فرصة للخسارة من التقلبات الصغيرة في الأسعار ، إلا أن المخاطر الأخرى قد تكون أقوى مثل انخفاض قيمة العملة. نظرًا لأن المراجحة ليست خالية من المخاطر تمامًا ، يحتاج التجار إلى تكييف وضعهم بحيث تزداد احتمالات زيادة الربحية.
عادة ما يدخل المحكمون في صفقات كبيرة لأنهم يحاولون الاستفادة من فروق أسعار صغيرة للغاية. بسبب هذه المراكز الكبيرة ، عادة لا يشارك المستثمرون الأفراد في التحكيم. بدلاً من ذلك ، يتم استخدام هذه الاستراتيجية في المقام الأول من قبل صناديق التحوط والمستثمرين من المؤسسات الكبيرة.
تخمين
المضاربة هي استراتيجية بيع وشراء قصيرة الأجل. أنه ينطوي على قدر كبير من خطر الخسارة أو المكاسب. المكافأة هي المحرك الرئيسي ، لذلك إذا لم يكن هناك أي توقع لتحقيق مكاسب ، فلن يكون هناك أي فائدة للتكهنات. تعتمد هذه الاستراتيجية عمومًا على افتراضات أو حدس من جانب المتداول الذي يحاول الاستفادة من ارتفاع الأسعار وهبوطها.
المضاربة هي جزء مهم جدا من السوق. بدون ذلك ، لن يكون هناك سيولة. سوف يقتصر المشاركون على هؤلاء المنتجين والشركات فقط. هذا من شأنه أن يوسع فروق أسعار العرض ، مما يجعل من الصعب العثور على المشترين والبائعين في السوق.
بدون تكهنات ، لن تكون هناك سيولة في الأسواق ، وسيكون المشاركون في السوق محدودين.
على عكس التحكيم ، يمكن لأي شخص الانخراط في المضاربة. لا تحتاج إلى اتخاذ مواقف كبيرة في أي تداول من أجل المضاربة ، بحيث يمكن لأي شخص المضاربة في صفقاته ، من المستثمرين الأفراد إلى الشركات الكبيرة والمؤسسات.
عادة ما يكون هناك خط رفيع بين الاستثمار والمضاربة. على سبيل المثال ، قد يقوم شخص ما بشراء منزل كمسكن له. في هذه الحالة ، قد يعتبر أنه يستثمر أمواله. لكن إذا قام ذلك الشخص بشراء عقار بغرض صريح هو بيعه بسرعة من أجل الربح ، فهو يشارك في المضاربة.
المضاربة المالية ليست محدودة في أنواع الأوراق المالية المعنية. يمكن أن يشمل تداول أدوات مثل السندات والسلع والعملات ومشتقاتها. يمكن استخدامه حتى في سوق العقارات ، كما هو موضح في المثال أعلاه.
على سبيل المثال ، قد يفتح المتداول مركزًا طويلًا (شراء) في عقد مستقبلي لمؤشر البورصة مع توقع الربح من ارتفاع الأسعار. إذا ارتفعت قيمة المؤشر ، فقد يقوم المتداول بإغلاق الصفقة لجني الأرباح. على العكس ، إذا انخفضت قيمة المؤشر ، فقد يتم إغلاق الصفقة بسبب الخسارة.
قد يحاول المضاربون أيضًا الاستفادة من السوق الهابطة عن طريق البيع على المكشوف (البيع على المكشوف أو البيع ببساطة). إذا انخفضت الأسعار ، فإن الموقف سيكون مربحا. إذا ارتفعت الأسعار ، فقد يتم إغلاق الصفقة بخسارة.
