العائد النشط هو النسبة المئوية للربح أو الخسارة في الاستثمار مقارنةً بمعيار الاستثمار. قد يكون المؤشر شاملاً للسوق ، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) ، أو قطاع معين ، مثل مؤشر داو جونز الأمريكي للبيانات المالية. العائد النشط هو الفرق بين المؤشر والعائد الفعلي. يمكن أن يكون إيجابيا أو سلبيا وعادة ما يستخدم لتقييم الأداء. تُعرف الشركات التي تسعى إلى تحقيق عوائد نشطة باسم "مديري الصناديق النشطة" وعادة ما تكون شركات إدارة الأصول أو صناديق التحوط.
كسر أسفل العودة النشطة
تتمتع المحفظة التي تتفوق في السوق بعائد إيجابي إيجابي ، على افتراض أن السوق ككل هو المعيار. على سبيل المثال ، إذا كان العائد القياسي هو 5٪ والعائد الفعلي هو 8٪ ، فسيكون العائد النشط 3٪ (8٪ - 5٪ = 3٪).
إذا عادت نفس المحفظة بنسبة 4٪ فقط ، فسيكون لها عائد سلبي نشط قدره -1٪ (4٪ - 5٪ = -1٪).
إذا كان المؤشر هو جزء محدد من السوق ، فإن نفس الحافظة يمكن أن تقل أداءً من الناحية النظرية عن السوق الأوسع ولا يزال لها عائد إيجابي إيجابي مقارنة بالمعيار الذي تم اختياره. هذا هو السبب في أنه من الأهمية بمكان أن يعرف المستثمرون المعيار الذي يستخدمه الصندوق ولماذا. (لمزيد من القراءة ، راجع: كيفية استخدام معيار لتقييم حزمة .)
مطاردة العوائد النشطة
يعتقد المستثمر الأسطوري وارن بوفت أن معظم المستثمرين سيحققون عوائد أفضل من خلال الاستثمار في صندوق المؤشر بدلاً من محاولة التغلب على السوق. وهو يعتقد أن أي عوائد نشطة تجعل مديري الصناديق تتآكل بسبب الرسوم. الأبحاث من S&P ومؤشرات داو جونز تدعم تفكير بوفيه. كشفت البيانات أن مديري الصناديق النشطين الذين يتفوقون في الأداء مقارنةً بمؤشر قياسي على مدى عام واحد لديهم فرصة أقل من 50٪ في التفوق عليه مرة أخرى بنفس المعدل في السنة الثانية. ووجدت الدراسة أيضًا أنه حتى لو كان لمديري الصناديق سجل ناجح مدته ثلاث سنوات في تحقيق عوائد نشطة ، فإن أداءهم كان أقل من المستوى المرجعي في السنوات الثلاث التالية.
يجمع العديد من مديري الصناديق بين الإدارة النشطة والسلبية لإنشاء إستراتيجية أساسية وأقمار صناعية تحافظ على الحيازات الأساسية في صندوق مؤشر متنوع لتقليل المخاطر مع إدارة عنصر ساتلي في المحفظة بفعالية لمحاولة التفوق في الأداء المرجعي.
استراتيجيات العودة النشطة
يحاول مديرو الصناديق الذين يبحثون عن عوائد نشطة اكتشاف واستغلال حركات الأسعار قصيرة الأجل باستخدام التحليل الأساسي والتقني. على سبيل المثال ، يمكن للمدير إنشاء محفظة تتكون من أسهم ذات نسبة ديون إلى حقوق ملكية منخفضة وتدفع عائد أرباح أعلى من 3٪. قد يقوم مدير آخر بشراء الأسهم التي شكلت نموذج عكس الرأس والكتفين. يتابع مديرو الصناديق عن كثب أيضًا أنماط التداول والأخبار وتدفق الطلبات في سعيه لتحقيق عوائد نشطة.
