بعد أشهر من التحذيرات من أن تقييم الأسهم كان مرتفعًا جدًا وتراجع عن الانخفاض ، فعل السوق ذلك في الأسابيع الأخيرة. أحد هذه التحذيرات يأتي من نسبة تقييم سوق الأسهم في الولايات المتحدة إلى الناتج المحلي الإجمالي ، وهو مقياس يفضله سيد الاستثمار ذي القيمة المشهود به على نطاق واسع ، وارن بافيت. قام ببناء شركته القابضة المختلطة والشركة الاستثمارية بيركشاير هاثاواي في عملاق برأسمال سوقي يبلغ نحو 500 مليار دولار من خلال عملية استمرت عقودًا من عمليات الاستحواذ الذكية والاستثمارات في الأسهم. نتيجة لذلك ، يتبع العديد من المستثمرين والمحللين تحركات بوفيت وتصريحاتهم عن كثب ، على أمل تقليد صيغته للنجاح.
من بين هؤلاء المحللين كولين هانسن من ويلز فارجو. لقد طبقت سبعة تدابير أساسية مستوحاة من بافيت للكشف عن هذه الأسهم التسعة التي ، حسب Business Insider ، تعتقد أنها قد تكون استثمارات جذابة أو أهداف استحواذ لشركة Berkshire: Altria Group Inc. (MO) ، Foot Locker Inc. (FL) ، Micron Technology Inc. (MU) و EQM Midstream Partners LP (EQM) و Franklin Resources Inc. (BEN) و Michael Kors Holdings Ltd. (KORS) و Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN) و Urban Outfitters Inc. (URBN) و Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY). التفاصيل حول هذه الشركات موجودة في الجدول أدناه.
| مخزون | القيمة السوقية | التجارة الاساسية |
| التريا | 119 مليار دولار | التبغ والنبيذ |
| حمام السرير وراء | 2 مليار دولار | السلع المنزلية التجزئة |
| EQM منتصف الطريق | 5 مليارات دولار | خطوط أنابيب الغاز الطبيعي |
| خزانة القدم | 5 مليارات دولار | أحذية رياضية وملابس |
| فرانكلين الموارد | 15 مليار دولار | صناديق الاستثمار |
| مايكل كورز | 8 مليارات دولار | تصميم الأزياء وتجارة التجزئة |
| ميكرون | 43 مليار دولار | أشباه الموصلات |
| Regeneron | 38 مليار دولار | أدوية للأمراض الخطيرة |
| تجار الملابس في المناطق الحضرية | 4 مليارات دولار | الملابس بالتجزئة والسلع المنزلية |
ما يهم للمستثمرين
صممت شركة بافيت بيركشاير هاثاواي لتصبح هجينة فريدة من نوعها ، تجمع بين أقسام التشغيل في مجموعة متنوعة من الصناعات مع محفظة استثمارية تشمل حيازات الأسهم والسندات. بنيت أقسام التشغيل بالكامل من خلال عمليات الاستحواذ. الشركات المدرجة في الجدول أعلاه ، بشكل مناسب ، تغطي أيضًا العديد من الصناعات ، وقد تمثل ، إذا كان Hansen of Wells Fargo ، إما أهداف الاستحواذ المحتملة لبوفيت أو استثمارات الأسهم المحتملة. بفضل النقد البالغ 61 مليار دولار والاستثمارات قصيرة الأجل البالغة 45 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو ، تمتلك بيركشاير موارد مالية كافية لهذه الأغراض.
ينطوي استثمار القيمة ، كما تمارسه شركة بافيت ، على إيجاد شركات ذات أساسيات صلبة يبدو أن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها ، وفقًا لمعايير مثل تلك الموضحة في النقاط التالية. الأمل هو أن السوق في نهاية المطاف ستدرك انخفاض قيمة العملة وترفع سعر السهم إلى قيمة عادلة. تنقسم المعايير السبعة أدناه بشكل أساسي إلى ثلاث فئات عريضة من الشاشات: أعلى من متوسط الربحية (العائد على حقوق المساهمين ، العائد على الاستثمار ، هامش ربح قبل الضريبة) ، أقل من متوسط الرافعة المالية والمخاطر (الدين / حقوق الملكية) ، وأقل من متوسط تقييم السوق (P / E ، P / B ، P / CF).
- متوسط عائد 5 سنوات على حقوق الملكية (ROE) أعلى من 15٪ متوسط عائد 5 سنوات على رأس المال المستثمر (ROIC) أعلى من 15٪ نسبة الدين / حقوق الملكية لا تزيد عن 80٪ من متوسط هامش الربح قبل الضريبة على متوسط الصناعة لمدة 5 سنوات على الأقل 20٪ متوسط الصناعةإحصاء أسعار الأرباح (P / E) أقل من المتوسطات الصناعية ومعدلات السنوات العشر السابقة ، معدل السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) أقل من المتوسطات التاريخية والصناعية ، معدل السعر إلى التدفق النقدي (P / CF) أقل من متوسط الصناعة
مثال لتصميم الأزياء وشركة البيع بالتجزئة مايكل كورس. يحمل المصمم مايكل كورس ، الذي أسس الشركة في عام 1981 ، لقب "الرئيس الفخري" و "كبير موظفي الإبداع". وقعت الشركة ، التي تمتلك أيضًا علامة الأحذية Jimmy Choo ، مؤخرًا اتفاقية لشراء شركة الأزياء الإيطالية الفاخرة Gianni Versace SPA مقابل حوالي 2.1 مليار دولار ، وسوف تعيد تسمية نفسها Capri Holdings Ltd. (CPRI) ، بمجرد إغلاق الصفقة ، في بيان صحفي.
اعتبارًا من الانتهاء من تحليل Wells Fargo ، سجل Michael Kors أفضل بكثير من جميع المعايير المذكورة أعلاه باستثناء السعر / الكتاب ، حيث كانت النسبة أعلى بنسبة 9٪ فقط من متوسط الصناعة. على مقياسين آخرين للتقييم ، كان كورس أقل بنسبة 32 ٪ على الأرباح والخسائر إلى الأمام و 39 ٪ أرخص على P / CF من الصناعة. كانت أرقام كورس في مقاييس الربحية (العائد على حقوق المساهمين ، العائد على الاستثمار ، هامش ربح قبل الضريبة) أكثر من ضعف المعايير المعنية. أخيرًا ، كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية أقل من نصف متوسط الصناعة.
أتطلع قدما
تمثل بعض هذه الأسهم اختيارات متناقضة ، خاصة تلك التي يتم بيعها بالتجزئة بالطوب وقذائف الهاون ، بما في ذلك Kors و Bed Bath & Beyond و Foot Locker و Urban Outfitters. جميعهم تحت الحصار من المنافسين عبر الإنترنت. قد يرغب المستثمرون الذين يراهنون على أن تجارة التجزئة التقليدية قد وصلت إلى القاع ومن المقرر أن تنتعش ، لإلقاء نظرة فاحصة.
قنوات البيع الرئيسية لملابس كورس هي متاجرها الخاصة وكذلك المتاجر. سيؤدي الاستحواذ على شركة Versace إلى زيادة حجم المتاجر التي تملكها الشركة في جميع أنحاء العالم من حوالي 200 إلى 300 ، مما قد يمثل خطوة محفوفة بالمخاطر بالنظر إلى المشكلات المتعلقة بالتجارة بالطوب والهاون. قد يكون تحقيق التوافق الاستراتيجي أمرًا صعبًا ، نظرًا لأن شركة Versace معروفة بشكل عام كعلامة تجارية أعلى من علامة كورس.
أيضًا ، يبدو أن السوق قد قدر أن كورس دفعت لشركة فيرساتشي زهاء 850 مليون دولار ، بالنظر إلى أن قيمتها السوقية انخفضت بهذا المبلغ عند الإعلان لكل TalkMarkets. تباطؤ الطلب في الصين ، بالإضافة إلى حملة الجمارك الصينية على استيراد السلع الكمالية التي تم شراؤها من الخارج من قبل المقيمين الصينيين العائدين ، من العوامل الأخرى التي بدأت تؤثر على الأسهم ، وفقًا لجريدة المستثمر اليومية.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
الأسهم الأعلى
12 صفقة الأسهم التي هي على استعداد للارتفاع
وارن بافيت
وارن بافيت: كيف يفعل ذلك
IRA
هل بيركشاير هاثاواي مناسبة للجيش الجمهوري الايرلندي؟
وارن بافيت
بافيت موات: هل ميزة آبل التنافسية مستدامة؟ (AAPL)
إدارة المحافظ
وارن بافيت 6 أفضل اللقطات الطويلة الأجل
الغنية وقوية
نظرة على أغنى 5 أشخاص في العالم
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
قيمة الاستثمار: كيفية الاستثمار مثل وارين بافيت يقوم مستثمرو القيمة مثل وارين بافيت باختيار الأسهم المتدنية القيمة بأقل من قيمتها الدفترية الجوهرية والتي لها إمكانات طويلة الأجل. أكثر ما نسبة السعر إلى الكتاب - نسبة P / B يخبرك؟ تستخدم الشركات نسبة السعر إلى الدفتر (نسبة P / B) لمقارنة القيمة السوقية للشركة بالسوق ويتم تعريفها بقسمة سعر السهم على القيمة الدفترية للسهم. المزيد كيف يعمل العائد على حقوق الملكية العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس للأداء المالي يحسب بقسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين. نظرًا لأن حقوق المساهمين تساوي أصول الشركة مطروحًا منها ديونها ، يمكن اعتبار العائد على حقوق المساهمين بمثابة العائد على صافي الأصول. المزيد نموذج خصم الأرباح - DDM نموذج خصم الأرباح (DDM) هو نظام لتقييم الأسهم باستخدام توزيعات الأرباح المتوقعة وخصمها مرة أخرى إلى القيمة الحالية. من هو أوراكل أوماها؟ يعد Oracle of Omaha اسمًا مستعارًا لـ Warren Buffett ، والذي يُعتبر أحد أكبر المستثمرين على الإطلاق. المزيد النمو بسعر معقول (GARP) النمو بسعر معقول (GARP) هو استراتيجية استثمار في الأسهم تسعى إلى الجمع بين مبادئ الاستثمار في النمو والاستثمار في القيمة. أكثر