يجب على المستثمرين الباحثين عن الأسهم التي يمكن أن تحقق أداءً جيدًا في ظل تراجع السوق المستمر النظر في ثمانية أسهم ذات قيمة منخفضة وتوزيعات عالية. استنادًا إلى التاريخ منذ عام 1990 ، تميل أسهم أرباح القيمة هذه إلى أن تكون رائدة في السوق سواء كانت البيئة الكلية تباطؤًا اقتصاديًا أو ركودًا كبيرًا أو جولة من التيسير النقدي من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
يقول لوري كالفاسينا ، رئيس استراتيجية الأسهم الأمريكية في RBC Capital Markets ، في تقرير جديد لخصه بارون: "لم يتم حل مشاكل التقييم وتحديد المواقع التي مهدت الطريق لعمليات التراجع لهذا العام". بناءً على تقييمات الأسهم التي تقترب من مستويات قياسية قياسية ، وإشارات هبوطية من سوق العقود المستقبلية للأسهم ، فهي تعتقد أن الأسهم عرضة للأخبار السيئة وأنه من المحتمل حدوث عمليات بيع.
من بين الأسهم التي اجتازت شاشات RBC ، شركة Halliburton (HAL) و Prudential Financial Inc. (PRU) و Valero Energy Corp. (VLO). تعتبر أسهم توزيع الأرباح الإضافية هذه أفضل الخيارات لمحللي RBC استنادًا إلى معايير الجودة والجودة: Applied Materials Inc. (AMAT) و Dow Inc. (DOW) و Duke Energy Corp. (DUK) و Energy Transfer LP (ET) و Targa شركة الموارد (TRGP).
أهمية للمستثمرين
درس فريق كالافينا أداء ثلاث فئات من الأسهم منذ عام 1990 بموجب كل من السيناريوهات الاقتصادية الثلاثة المذكورة أعلاه. وكانت هذه الأرباح القيمة ، والأرباح الجودة ، ونمو الأرباح المدفوعة الجودة. أداء توزيع القيمة أفضل بشكل عام.
عندما كان الاقتصاد يتباطأ ، كما يتضح من مؤشر ISM الصناعي المتراجع ، حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ارتفاعًا بنسبة 4.4٪ ، في حين عادت أسهم توزيع القيمة بنسبة 6.4٪. خلال فترات الركود ، كانت الأرقام المعنية خسائر قدرها 12.7 ٪ و 4.6 ٪. بينما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يتراجع ، كانت المكاسب 16 ٪ و 28.5 ٪.
كانت الأسهم التي تمر على شاشات RBC بنسب P / E إلى الأمام وأسعار تشغيل التدفق النقدي في أدنى 33 ٪ من S&P 500 ، ولكن عائدات الأرباح في أعلى 50 ٪. نسب توزيع أرباح الأسهم قابلة للاستمرار ، بنسبة تقل عن 100٪. أخيرًا ، تتفوق هذه الأسهم على تصنيفات RBC.
تمتلك شركة خدمات النفط Halliburton P / E إلى الأمام من حوالي 12 وتنتج 3.9 ٪. ويصفها محلل شركة RBC Kurt Hallead بأنه "عقد أساسي للمستثمرين الكبار في الطاقة". بانخفاض بنسبة 28.5٪ على أساس سنوي في عام 2019 ، استنادًا إلى أسعار الإغلاق المعدلة ، يوجد لدى Hallead هدف سعري قدره 35 دولارًا أو 89٪ أعلى من أكتوبر 4 قريب
شركة التأمين والخدمات المالية المتنوعة Prudential Financial لديها P / E إلى الأمام تحت 7 ، وعائد 4.7 ٪. جعلت انخفاض أسعار الفائدة من السوق متخلفة ، مع مكسب بنسبة 10.7 ٪ منذ بداية العام ، على أساس أسعار الإغلاق المعدلة. يشير مارك دويل المحلل في RBC إلى أن مبيعات الأقساط السنوية المتغيرة لشركة Prudential تتزايد وأن أعمالها العالمية تتحد لتقديم عائد استثمار ثابت بنسبة 15٪ تقريبًا. هدف السعر 110 دولارات هو 26٪ تقريبًا فوق إغلاق 4 أكتوبر.
تعد Valero من بين مصافي تكرير البترول الأقل تكلفة لكل محلل RBC Brad Bradford ، وقد أعادت 11 مليار دولار للمساهمين من خلال إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح من عام 2015 إلى عام 2018. وتمتلك Valero P / E إلى الأمام تحت 9 وتحقق 4.4٪. ارتفعت أسهمها بنسبة 16.5 ٪ منذ بداية العام ، على أساس الإغلاق المعدل ، وهيفرن هدف 98 دولار ، لتحقيق مكسب إضافي قدره 16 ٪.
أتطلع قدما
تشهد Calvasina دورة جارية من النمو إلى أسهم القيمة ، بناءً على تدفقات أموال مؤسسة التدريب الأوروبية وغيرها من الاتجاهات ، وتتوقع أن يستمر هذا بغض النظر عما إذا كان الاقتصاد يتسارع أو يتباطأ. وهي تلاحظ أن أسهم النمو لديها معدل زيادة متوقع للأرباح أفضل قليلاً من ذلك بالنسبة لأسهم القيمة. علاوة على ذلك ، "يبدو النمو مكلفًا الآن ، على عكس العقد الماضي عندما كان يبدو رخيصة" ، كما تجد.
