عندما تفتح الأسواق في 2 يناير ، قد يفكر المستثمرون في شراء أسهم أكبر الخاسرين في عام 2017 ، وفقًا لتقارير بارون. استنادًا إلى التاريخ ، قد تتمتع هذه الأسهم بارتفاع كبير في عام 2018. في الوقت الحالي ، هناك سبعة مرشحين رئيسيين هم: تجار التجزئة Macy's Inc. (M) و Kroger Co. (KR) و Foot Locker Inc. (FL)؛ خدمة القروض Navient Corp. (NAVI) ؛ التكتل الصناعي والمالي شركة جنرال إلكتريك (GE) ؛ مزود المحتوى الترفيهي Viacom Inc. (VIAB) ؛ وشركة طيران ألاسكا إير جروب إنك (ALK).
طريقة الفحص
قام مارك هولبرت ، كاتب العمود في بارون ، بالبحث عن أسهم 10 S&P 500 مع أكبر الخسائر السنوية حتى 27 أكتوبر ، وبأسعار أقل من 24 شهرًا قبل ذلك. كان عليهم أن يكونوا من الشركات التجارية السليمة بشكل معقول ، وليس التوجه نحو الإفلاس ، ودفع أرباح الأسهم ، ونسب الأرباح والخسائر إلى أسفل السوق ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
قام هولبرت بنمذجة هذه العملية على عملية قام بتطويرها جورج بوتنام ، رئيس تحرير صحيفة Turnaround Letter. استشهد بوتنام بـ GE كقضية مثيرة للاهتمام بشكل خاص في مقابلته مع Barron. إنه يشعر أن السهم قد قلل من احتمالية حدوث تحول. الرئيس التنفيذي الجديد يثير إعجابه بخطة جريئة لإلقاء الاستراتيجيات الفاشلة جانباً وبالتالي تحسين أداء الشركة التشغيلي.
الخاسرون الكبار
خلال يوم الجمعة الموافق 3 نوفمبر ، كانت حركة السعر لكل شهر وحتى 24 شهر على الأسهم السبعة المذكورة أعلاه هي: Macy's ، -46٪ ، -60٪ ؛ كروجر ، -37 ٪ ، -40 ٪ ؛ فوت لوكر ، -57٪ ، -55٪ ؛ Navient ، -23٪ ، + 1٪ ؛ GE ، -35 ٪ ، -28 ٪ ؛ فياكوم ، -33 ٪ ، -47 ٪ ؛ وألاسكا اير ، -28 ٪ ، -16 ٪. انخفض Navient بنسبة 2.8 ٪ خلال 24 شهرًا حتى 27 أكتوبر ، وهو تاريخ انتهاء تحليل Hulbert.
إن عوائد توزيعات الأرباح ونسب الأرباح / الأرباح الآجلة على هذه الأسهم هي ، وفقًا لبيانات Thomson Reuters التي أبلغت عنها Yahoo Finance: Macy's، 7.7٪، 7.1؛ كروغر ، 2.4 ٪ ، 10.9 ؛ فوت لوكر ، 3.8 ٪ ، 7.5 ؛ Navient ، 5.3٪ ، 7.8 ؛ GE ، 4.5٪ ، 17.3 ؛ فياكوم ، 3.2 ٪ ، 6.0 ؛ وألاسكا اير ، 1.8 ٪ ، 9.6.
يجب على Macy's و Foot Locker الحصول على مزيد من الحذر ، لأنهما يتعرضان لهجوم لا هوادة فيه من متاجر البيع بالتجزئة العملاقة Amazon.com Inc. (AMZN). على الرغم من أن Kroger معروفة في المقام الأول كمشغل للسوبر ماركت ، إلا أنها تمتلك أيضًا العديد من سلاسل متاجر المجوهرات ، وتبيع بعض علاماتها التجارية بضائع وملابس عامة بالإضافة إلى محلات البقالة.
الأساس المنطقي الاستراتيجي
في ديسمبر ، غالبًا ما يبيع المستثمرون الذين حققوا مكاسب رأسمالية صافية الأسهم التي عانت من خسائر ، لتقليل التزامات ضريبة الدخل. عادةً ما يؤدي هذا التخفيض الضريبي إلى انخفاض أسعار هذه الأسهم أكثر. تواجه خسارة الأسهم أيضًا ضغوط بيع من "تضميد النوافذ" من قبل مديري الاستثمار ، وخاصة مديري الصناديق الاستثمارية ، الذين لا يريدونهم في تقارير محفظة نهاية العام.
تعرض سوق الأسهم لخسارة كبيرة حتى نهاية العام إلى درجة أنها أصبحت في الغالب مساومات في بداية العام المقبل ، وكثيرا ما ترتد في السعر ، حسب أبحاث بوتنام. هذه المرة ، يقول إن الانتعاش قد يكون قوياً بشكل خاص. أنتجت أسواق وضع الأرقام القياسية مكاسب كبيرة للعديد من المستثمرين ، مما دفع إلى أن تكون عملية بيع الخسائر الضريبية مكثفة بشكل خاص. يضيف بوتنام أن الإصلاح الضريبي لا ينبغي أن يكون له أي تأثير ، لأن تمرير فاتورة قبل نهاية العام أمر مستبعد إلى حد كبير ، وأية تغييرات لا ينبغي أن تكون بأثر رجعي حتى عام 2017. (للمزيد ، انظر أيضًا: ربح المتداولين على انهيار أسهم البيع بالتجزئة .)
الأداء الماضي
حققت محفظة طراز Turnaround Letter السنوية متوسط إجمالي العائد السنوي بما في ذلك أرباح بنسبة 11.9 ٪ ، مقابل 10.6 ٪ لمؤشر S & Ps 500 (SPX) ، وفقا لحسابات Hulbert المقدمة في Barron. كتب هولبرت أن المرشحين السبعة الذين انتعشوا من قبل بوتنام في العام الماضي حققوا مكسبًا متوسطه 8.0٪ من تاريخ نشره في أوائل ديسمبر وحتى نهاية يناير ، مقابل 3.0٪ لـ S&P 500. في بعض الأحيان هناك حاجة إلى الصبر. يضيف هولبرت أن اختيارات بوتنام في ديسمبر 2015 لم تحقق ربحًا حتى مارس 2016 ، حيث انخفضت الأسواق في يناير.
ويصف هولبرت بوتنام بأنه "أحد المستشارين القلائل المحددين الذين أتابعهم والذين تغلبوا على سوق الأسهم على أساس العالم الحقيقي على المدى الطويل." قامت Hulbert Financial Digest ، التي نشرت في الفترة من 1980 إلى 2016 ، بعمل رائد في تقييم أداء النشرات الإخبارية الاستشارية الاستثمارية.
