إن وحدة استثمار الثقة (UIT) هي شركة استثمار أمريكية تشتري وتحتفظ بمحفظة من الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى. تتشارك UITs بعض أوجه التشابه مع نوعين آخرين من شركات الاستثمار: صناديق الاستثمار المفتوحة العضوية والصناديق المغلقة. الثلاثة كلها استثمارات جماعية يجمع فيها عدد كبير من المستثمرين بين أصولهم ويوكلهم إلى مدير محفظة محترف. يتم بيع الوحدات الموجودة في الصندوق إلى المستثمرين أو "مالكي الوحدات".
سمات اساسية
مثل الصناديق الاستثمارية المفتوحة العضوية ، تقدم UITs اختيار محفظة احترافية وهدفًا استثماريًا محددًا. يتم شراؤها وبيعها مباشرةً من شركة الاستثمار المصدرة ، تمامًا كما يمكن شراء الصناديق المفتوحة وبيعها مباشرةً من خلال شركات الصناديق. في بعض الحالات ، يمكن أيضًا بيع UITs في السوق الثانوية.
مثل الصناديق المغلقة ، يتم إصدار UITs من خلال طرح عام أولي (IPO). ولكن إذا تم شراء صناديق الاستثمار في الاكتتاب العام ، فلا توجد مكاسب مدمجة يمكن العثور عليها. يتلقى كل مستثمر أساسًا للتكلفة يعكس صافي قيمة الأصول (NAV) في تاريخ الشراء ، وتستند الاعتبارات الضريبية على صافي قيمة الأصول.
مثل صناديق الاستثمار المفتوحة ، غالبًا ما يكون لدى UITs متطلبات دنيا للاستثمار منخفضة.
الصناديق المفتوحة ، من ناحية أخرى ، توزيعات الأرباح ومكاسب رأس المال كل عام لجميع المساهمين بغض النظر عن التاريخ الذي اشترى فيه المساهم في الصندوق. قد ينتج عن ذلك ، على سبيل المثال ، شراء مستثمر لصندوق في نوفمبر ، ولكن بسبب ضريبة أرباح رأس المال على المكاسب التي تحققت في مارس. على الرغم من أن المستثمر لم يمتلك الصندوق في شهر مارس ، يتم تقاسم الالتزامات الضريبية بين جميع المستثمرين على أساس سنوي.
تاريخ الإنهاء
على عكس الصناديق الاستثمارية أو الصناديق المغلقة ، فإن UIT لها تاريخ محدد لإنهاء الخدمة. يعتمد هذا التاريخ غالبًا على الاستثمارات الموجودة في محفظتها. على سبيل المثال ، قد يكون للمحفظة التي تحمل سندات سلم سندات يتكون من سندات مدتها خمس و 10 و 20 سنة. سيتم تعيين المحفظة لتنتهي عندما تصل سندات 20 عامًا إلى تاريخ الاستحقاق. عند الإنهاء ، يتلقى المستثمرون حصتهم النسبية من صافي أصول UIT.
بينما يتم إنشاء المحفظة من قبل مديري الاستثمار المحترفين ، لا يتم تداولها بنشاط. لذلك بعد إنشائها ، تظل سليمة حتى يتم حلها وإعادة الأصول إلى المستثمرين. يتم بيع الأوراق المالية أو شراؤها فقط استجابةً لتغيير في الاستثمارات الأساسية ، مثل دمج الشركات أو إفلاسها.
الماخذ الرئيسية
- تستثمر وحدة استثمار الثقة للمستثمر ، أو غير المراقب ، بنفس الطريقة تمامًا مثل الصناديق التقليدية. يكون لدى وحدات UIT تاريخ انتهاء محدد مسبقًا ، مما يجعلها تعمل مثل السندات أو سندات الدين المماثلة. ويفضل المستثمرون UITs السندات على UITs للأسهم ، ويرجع ذلك ببساطة إلى حقيقة أن UITs السندات أكثر قابلية للتنبؤ وأقل عرضة للمعاناة خسائر. يتم بيع الأسهم في UIT عند انتهاء الصلاحية ، والتي لا تسمح للمستثمر باسترداد أي خسائر.
أنواع
هناك نوعان من UITs: صناديق الأسهم وصناديق السندات. تقوم صناديق الأسهم بإجراء الاكتتابات الأولية من خلال إتاحة الأسهم خلال فترة زمنية محددة تُعرف باسم فترة الطرح. يتم جمع أموال المستثمرين خلال هذه الفترة ، ثم يتم إصدار الأسهم. تسعى صناديق الأوراق المالية عمومًا إلى توفير رأس المال أو أرباح الأسهم أو كليهما.
الصناديق التي تسعى للحصول على الدخل قد توفر مدفوعات شهرية أو ربع سنوية أو نصف سنوية. بعض UITs تستثمر في الأسهم المحلية ، وبعضها يستثمر في الأسهم الدولية والبعض الآخر يستثمر في كليهما.
تاريخيا كانت UITs أكثر شعبية من UITs الأسهم. المستثمرون الذين يبحثون عن مصادر دخل ثابتة ويمكن التنبؤ بها غالباً ما يشترون UITs للسندات. تستمر المدفوعات حتى تبدأ السندات في النضج. مع نضوج كل سند ، يتم دفع الأصول للمستثمرين. السندات UITs تأتي في مجموعة واسعة من العروض ، بما في ذلك تلك المتخصصة في سندات الشركات المحلية ، سندات الشركات الدولية ، سندات الحكومة المحلية (الوطنية والدولة) ، سندات الحكومة الأجنبية أو مزيج من القضايا.
الفداء المبكر / الصرف
بينما تم تصميم UITs ليتم شراؤها والاحتفاظ بها حتى تصل إلى الإنهاء ، يمكن للمستثمرين بيع ممتلكاتهم مرة أخرى إلى شركة الاستثمار المصدرة في أي وقت. سيتم دفع هذه الاستردادات المبكرة بناءً على القيمة الأساسية الحالية للممتلكات.
يجب على المستثمرين في UITs السندات تدوين هذا على وجه الخصوص لأنه يعني أن المبلغ المدفوع للمستثمر قد يكون أقل من المبلغ الذي سيتم استلامه إذا تم الاحتفاظ UIT حتى استحقاقها ، حيث تتغير أسعار السندات مع ظروف السوق.
بعض UITs تسمح للمستثمرين لتبادل ممتلكاتهم ل UIT مختلفة في رسوم مبيعات مخفضة. يمكن أن تكون هذه المرونة مفيدة إذا تغيرت أهدافك الاستثمارية ولم تعد UIT في محفظتك تلبي احتياجاتك.
الخط السفلي
مطلوب من الناحية القانونية UITs لتوفير نشرة للمستثمرين المحتملين. يسلط النشرة الضوء على الرسوم والأهداف الاستثمارية وغيرها من التفاصيل الهامة. يدفع المستثمرون عادة عبء عند شراء UITs ، والحسابات تخضع لرسوم سنوية. تأكد من قراءة هذه الرسوم والنفقات قبل إجراء عملية شراء.