قد يكون من الحكمة أيضًا أن ينظر المستثمرون في الأسهم الذين يرون طفرة الاندماج العالمية القياسية في فتح منجم ذهب لفرص التقاط الأسهم الصعودية في الاتجاه الهبوطي المحتمل من خلال توحيد الصناعة. قامت Moody's بدراسة 1000 شركة ووجدت أن 14٪ منها ، أو 140 شركة ، معرضة "لمخاطر التركيز" بسبب عمليات الدمج والاندماج الكبيرة في أسواقها. وهذا يجعل أسهم هذه الشركات أكثر عرضة لخفض التصنيف ، الأمر الذي قد يؤدي بدوره إلى طرح أسعار أسهمها. أربع من الشركات التي استشهدت بها شركة الاستثمار هي شركة ماتيل (MAT) ، وشركة ترانس ديجم جروب (TDG) ، وشركة بي آند جي فودز (BGS) وشركة غريفون كورب (GFF) ، لكل شركة بارون.
مخاطر عمليات الاندماج والشراء بالنسبة لـ 140 سهم
- 14 ٪ من 1000 شركة معرضة لخفض التصنيف 140 شركة معرضة للمخاطر تشمل ماتيل ومجموعة ترانسدجم وبي آند جي فود وجريفون
الشركات الصغيرة الضعيفة
اجتذب عقدين من عمليات الدمج والاستحواذ في الولايات المتحدة انتباه المشرعين ، مشيرين إلى الأبحاث التي تظهر أن 75٪ أو أكثر من الصناعات أصبحت أكثر تركيزًا منذ أواخر التسعينيات. في حين أن العديد من المؤيدين لكسر عمالقة الصناعة ، بما في ذلك عملاق التكنولوجيا FAANG ، ركزوا على المخاطر التي يشكلها التوحيد بالنسبة للمستهلكين والموظفين ونمو الإنتاجية ، فقد يتجاهلون الضعف الذي يفرضه على الشركات الأصغر التي تعتمد الآن على موردين هائلين والعملاء.
وفقًا لـ Moody's ، بالنسبة لعدد كبير من الشركات الصغيرة ، فإن التراجع من جانب واحد أو اثنين من كبار موردي الشركات أو العملاء قد يكون حدثًا مكلفًا أو حتى قاتلًا. يمكن أن يؤدي التعرض لهذه الشركات الكبيرة إلى انخفاض التصنيفات للشركات الأصغر ، وغالبًا ما يكون أكثر عرضة للتقلبات في أسعار أسهمها بسبب الحد الأقصى لسوقها. إن فقدان أحد الموردين أو العملاء الرئيسيين يؤدي عادةً إلى زيادة التكاليف على الشركات ، مما يجعل من الصعب خدمة الديون. تشير أبحاث موديز إلى أن أكثر من ثمانية من هذه الشركات الأصغر عانت على مدار الـ 18 شهرًا الماضية من مثل هذا السيناريو.
كانت شركة Mattel واحدة من بين عدد من الشركات التي استشهدت بها Moody's والتي وقعت ضحية لعمليات الاندماج والاستحواذ في الصناعة. تم تخفيض أسهم شركة صناعة الألعاب من قبل شركة الخدمات المالية بعد أن تقدمت شركة التجزئة 'Toys' R 'Us بطلب الإفلاس. زاد الحدث من تكاليف اقتراض شركة Mattel بشكل كبير ، حسب Moody's.
أتطلع قدما
موجة قياسية من عمليات الاندماج والشراء على مدى العقود الأخيرة ، إلى جانب حدوث تباطؤ محتمل يمكن أن يضغط على الموردين ، من شأنها أن تؤذي هذه الشركات الأصغر حجما أكثر ، مما يؤدي إلى هبوط الأسهم. للمضي قدمًا ، يجب أن يكون المستثمرون حذرين من الشركات الأصغر التي يعتمد جزء كبير من أعمالهم على لاعب أو اثنين من اللاعبين الرئيسيين.
