بعد عدة سنوات من الأداء القوي الاستثنائي ، يوصي بعض المستثمرين أن يكون الوقت مناسبًا الآن لتقليص حيازاتك في بعض أسهم قطاع التكنولوجيا ، بما في ذلك Nvidia Corp. (NVDA) و Broadcom Ltd. (AVGO) و Fiserv Inc. (FISV). في كل سنة من السنوات الأربع الماضية ، بالإضافة إلى سنة حتى تاريخه (YTD) ، عاد كل من هؤلاء الثلاثة بأكثر من 15٪.
خذ المال و اهرب
أوضح استراتيجي الأسهم مات مالي في شركة ميلر تاباك لـ CNN "Trading Nation" في سي إن بي سي الأسبوع الماضي أنه إذا تم بيع ما بين 15٪ و 20٪ من ممتلكاتهم في نفيديا ، فإن شركة الحوسبة الافتراضية التي ارتفع سعر سهمها بأكثر من 1000٪ منذ عام 2012 ، يمكن للمرء أن يكون قادرًا على تأمين 100٪ من الاستثمار الأولي مع الحفاظ على نسبة 85٪ ، وكل ذلك سيكون ربحًا خالصًا.
أشار Erin Gibbs ، مدير محفظة S&P Global ، إلى أن أسهم التكنولوجيا قد شهدت "تدفقات ملحوظة من الخارج" مؤخرًا ، محذرة من أن هذه الأسهم قد لا تستمر في التفوق وأن المستثمرين قد يصنعون أنفسهم عن طريق وضع أموالهم في مكان آخر. أوضح غيبس أن صناديق التحوط تميل إلى أن تكون رائدة في مجال الاتجاه عندما يتعلق الأمر بتدفقات الأموال ، وأشار إلى أنه في الربع الأول من هذا العام ، كانت صناديق التحوط تبيع أسهم التكنولوجيا "كالمجانين". (إلى ، راجع: فحص عمليات البيع التقنية. )
تيك يتفوق في الأداء
على الرغم من عمليات البيع هذه التي قامت بها صناديق التحوط ، فقد عادت نفيديا إلى ما يزيد قليلاً عن 44٪ منذ بداية العام ، وبرودكوم أكثر من 38٪ وفيسرف بأكثر من 17٪. عاد مؤشر S&P 500 بأكثر من 9٪ منذ بداية العام.
ومع ذلك ، لم يرافق الأداء المذهل لهذه الأسهم التقنية الثلاثة أداء مشابه في أساسياتها الأساسية. تشير مقارنة نسب القيمة الأساسية لهذه الأسهم إلى تلك الموجودة في السوق الأوسع إلى أن قيمها تبدو مبالغًا فيها إلى حد ما.
وفقا لياهو! المالية ، نسبة السعر إلى الأرباح في Nvidia لمدة 12 شهرًا (P / E) ، السعر المتدني لمدة 12 شهرًا إلى نسبة المبيعات (PSR) ونسبة السعر إلى الدفتر (P / B) في الربع الأخير حاليًا هي 51.15 و 12.02 و 14.78 ، على التوالي ؛ القيم المقابلة لـ Broadcom هي -385.53 (تشير إلى الأرباح السلبية الأخيرة) ، 6.40 و 5.07 ؛ وللحصول على Fiserv ، 31.14 ، 4.75 و 10.95. (إلى ، راجع: كتاب تمهيدي عن الاستثمار في صناعة التكنولوجيا .)
بالنسبة للسوق الأوسع ، وفقًا لموقع البيانات المتعددة multpl.com ، تتمتع S&P 500 بنسبة P / E تبلغ 25.83 ، أعلى من متوسطها التاريخي البالغ 15.66 ؛ PSR من 2.12 ، فوق المتوسط التاريخي 1.45 ؛ ونسبة P / B 3.18 ، أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 2.75. في حين أن السوق الأوسع نطاقًا يبدو مبالغًا فيه استنادًا إلى المتوسطات التاريخية ، إلا أن قيم الأسهم في الأداء الفني الثالث المتفوق أعلاه تبدو أكثر تضخماً.
