جمعت الصناديق المتداولة في البورصة في أمريكا اللاتينية بين اثنين من أهم الكلمات الطنانة في السنوات الأخيرة: الأسواق الناشئة والرسوم المنخفضة. ولكن مع وجود عدد من اقتصادات أمريكا اللاتينية الكبيرة التي تكافح ، لا يوجد شيء اسمه جنوب الحدود.
هناك 22 صندوقًا متداولًا في البورصة يتخصصون في أمريكا اللاتينية ، وفقًا لموقع ETF Database. لكن واحدًا فقط لديه عائد إيجابي من عام حتى الآن ، وهو مكسب بنسبة 7٪ من صندوق MSCI Argentina X للصندوق العالمي (XG). أما أكبر صناديق الاستثمار في البرازيل ، iShares 'Brazil Capped ETF (EWZ) ، حيث بلغت أصولها المدارة 4.9 مليار دولار ، فقد انخفضت بأكثر من 8٪. ورفع المؤخرة هو سهم Direxion Daily Brazil Bull 3x (BRZU) ، بانخفاض ما يقرب من 37 ٪ حتى 20 نوفمبر.
تترنح البرازيل في الوزن الثقيل
مجموعة من المذنبين تتراوح بين الركود ، وانخفاض أسعار النفط ، وإعادة تقييم أساسية لمدى سرعة البرازيل سوف تستمر في النمو على المدى الطويل ، وفقا لتقارير من شركات الاستشارات موديز تحليلات و IHS جلوبال انسايت. الرهانات الأفضل في أمريكا اللاتينية الآن هي تشيلي وكولومبيا. من المحتمل أن تكون التوقعات أسوأ بالنسبة لفنزويلا ، التي تعاني من انخفاض أسعار النفط ، والمنافسة السريعة التوسع على الخام الثقيل للبلاد القادمة من شمال كندا عبر خط أنابيب Keystone XL المحتمل ، والصراع الدائم في البلاد مع حكومة شعبية غير فعالة.
نظرًا لأن معظم صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا اللاتينية تتتبع مؤشرات الأسهم الخاصة بأمة معينة ، فإن شعور المرء بها يتعلق مباشرة بمخاطر وفوائد ممارسة الأعمال التجارية في هذا البلد.
وقال رافائيل آميل ، الخبير الاقتصادي في IHS ، "تدهور وضع المخاطر الاقتصادية في أمريكا اللاتينية خلال الربع الأخير". "لقد تدهورت المخاطر الاقتصادية في البرازيل والمكسيك ودول أخرى لم تتحسن".
تستعد IHS لمراجعة توقعاتها طويلة الأجل للبرازيل ، والتي تستدعي معدل نمو اقتصادي يبلغ 3.7٪. وقال إن هذا بالفعل أقل من نسبة 5٪ التي حافظت عليها لعقود من الزمن ، لكنه سيظل متفائلاً للغاية ما لم تتسارع الإنتاجية وتنفذ الحكومات إصلاحات هيكلية غير شعبية. في الوقت نفسه ، تشير وكالة موديز إلى أنه في الوقت الذي تراجعت فيه البرازيل إلى الركود في منتصف العام ، فإن معدل التضخم يبلغ حوالي 6.5٪. يقول موديز إنه حتى مع رفع البنك المركزي البرازيلي لأسعار الفائدة ، ما زال السياسيون يطبقون سياسة مالية مفرطة في التحفيز. ذهب بنك الاستثمار نومورا أبعد من ذلك ، بحجة أن الاقتصاد البرازيلي في خطر "الانهيار". (للمزيد ، راجع: أهم الأسهم البرازيلية للمستثمرين الأمريكيين ).
سبعة من 22 من صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا اللاتينية تتبع الأسهم أو السندات البرازيلية ، حسب قاعدة بيانات ETF. لكن البرازيل لديها أدنى معدل نمو في دول أمريكا اللاتينية الرئيسية وكذلك أعلى معدل تضخم ، وقد سجلت عملتها خسائر كبيرة مقابل الدولار في العام الماضي ، وفقًا لشركة BlackRock. (للمزيد ، راجع: استثمر في البرازيل مع هذه الصناديق المتداولة في البورصة ).
ما هو جيد لأحد…
إن انخفاض أسعار النفط يعد خبراً جيداً لشيلي ، التي تتبع مؤسسة صناديق الاستثمار المتداولة أسهمها ، ولكن ليس بالنسبة للمصدرين للنفط المكسيك (التي لديها ثلاث صناديق استثمار متداولة) ، والإكوادور (لا شيء) ، وكولومبيا (ثلاثة) ، وفنزويلا (لا شيء) ، حسب IHS. ست من صناديق الاستثمار المتداولة تستثمر في عدة دول لاتينية.
تعد شركة iHhares التابعة لـ BlackRock هي أكبر لاعب في مؤسسة ETF اللاتينية ، والتي تدير أكبر الصناديق المتخصصة في البرازيل وبيرو والمكسيك ، بالإضافة إلى أكبر صندوق متنوع ، صندوق iShares Standard & Poor's Latin America 40 (ILF) ، فقدت 4 ٪ من قيمتها حتى الآن هذا العام. وبالمقارنة ، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 11 ٪ لهذا العام. فيما يلي نبذة عن أكبر خمسة صناديق ، وفقًا لقاعدة بيانات مؤسسة التدريب الأوروبية.
iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ)
إن أكبر مؤسسة التدريب الأوروبية في أمريكا اللاتينية هي لعبة محض على البرازيل - رهان عصري في السنوات القليلة الماضية ، ولكن أقل من ذلك بكثير الآن. نسبة نفقاتها البالغة 0.61٪ أعلى من ستة أضعاف مثيلتها في مؤسسة التدريب الأوروبية المماثلة على أساس مؤشر ستاندرد آند بورز 500. بانخفاض قدره 8٪ خلال العام ، فقد عانت من متاعب في أكبر شركة قابضة لها ، Itau Unibanco (ITUB) ، والتي انخفض حوالي 20 ٪ منذ أغسطس. شركات النفط بتروبراس (PBR) و Vale SA (VALE) انخفضت بنسبة 30 ٪ و 43 ٪ لهذا العام ، وحتى تيتان البيرة أمبييف SA (ABEV) في المنطقة الحمراء. بما في ذلك أسهمها المفضلة ، تمثل هذه الشركات حوالي ثلث أصول مؤسسة التدريب الأوروبية.
iShares MSCI Mexico Capped ETF (EWW)
انخفض هذا الصندوق ، الذي يعد ثاني أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في ETF مع 2.9 مليار دولار أمريكي ، نحو 2.5٪ حتى الآن هذا العام. نسبة نفقاتها هي 0.48 ٪ من الأصول. على عكس EWZ التي تركز على السلع ، تركز أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في المكسيك على الاتصالات. أكثر من 17٪ من أصولها موجودة في شركة Carlos Mov's America Movil (AMX) ، وهي شركة عملاقة للاتصالات اللاسلكية التي أسهمت في تراجع خسائرها في أوائل عام 2014 وهي الآن ترتفع بحوالي 1٪ لهذا العام. انخفض مصنع تعبئة زجاجات كوكاكولا المحلي FEMSA (FMX) ، الحامل رقم 2 ، بنسبة تقل عن 1 ٪ ، ولكن Grupo Televisa (TV) وعملاق البناء CEMEX (CX) في أعلى رقمين على التوالي ، قد انخفضا بنسبة تقل عن واحد في المائة. وتجاوز العائد لمدة خمس سنوات 17 ٪ ، وفقا ل iShares. (لمعرفة المزيد ، راجع: هل تريد الاستثمار في المكسيك؟ ابدأ بـ ETF .)
iShares أمريكا اللاتينية 40 (ILF)
أكبر صندوق لاتيني يتم تنويعه عبر الدول ، انخفض صندوق النقد الدولي بنسبة 4٪ حتى الآن هذا العام. نسبة نفقاتها هي حتى 0.5 ٪. وهي مصممة لتتبع مؤشر ستاندرد آند بورز لأمريكا اللاتينية 40 ، والذي يغطي الأسهم في البرازيل والمكسيك والأرجنتين وشيلي. العوائد لمدة خمس سنوات هي + 11 ٪ حتى ديسمبر الماضي ، وفقا ل iShares. الشركات الخمس الأولى هي أمريكا موفيل ، أمبيف ، بتروبراس ، وبنكان برازيليان.
iShares MSCI Chile Fund (ECH)
انخفض هذا الصندوق البالغ 370 مليون دولار بنسبة 11٪ تقريبًا على الرغم من النظرة التشيلية الإيجابية عمومًا. نسبة نفقاتها هي 0.61 ٪. تضم أكبر خمس شركات قابضة ، تضم حوالي 40٪ من أصول مؤسسة التدريب الأوروبية الخاضعة للإدارة ، اثنين من المرافق ومجموعة LATAM Airlines (LFL). وكان العائد لمدة خمس سنوات من خلال 2013 + 10.8 ٪ ، وفقا ل iShares.
iShares All Peru (EPU)
صندوق iShares آخر ، فقد هذا الصندوق حوالي 1.3 ٪ من قيمته هذا العام ، وبلغت نسبة المصاريف 0.62 ٪. ومع ذلك ، فإن العائدات منذ بدايتها ما يقرب من 9 ٪ سنويا ، وفقا لبلاك روك. ارتفع سهم Credicorp Ltd. (BAP) ، أكبر بنك في البلاد ، في ارتفاع ، وارتفع سهم Southern Copper Corp (SCCO) بنسبة 16٪ خلال العام. (لمزيد من المعلومات ، راجع: أفضل مؤسسة ETF للاستثمار في بيرو .)
الخط السفلي
تقدم صناديق الاستثمار المتداولة ETFs طريقة رخيصة للتعرّف على أكثر مناطق الاستثمار إثارة في أمريكا اللاتينية (بالإضافة إلى المتخلفين عنها). اختر بعناية ، والنظر في الاختلافات بين الصناديق التي لديها تركيز أكبر في صناعة أو بلد معين وتلك الأكثر تنوعًا لأنه لا يوجد شيء اسمه جنوب الحدود. (للمزيد ، راجع: أفضل 4 أماكن للاستثمار في أمريكا اللاتينية .)
