شهد صانعو معدات تصنيع أشباه الموصلات ومعالجتها تعرض أسهمهم للضغط نتيجة لتخفيف الطلب على رقائق الذاكرة والصراع التجاري الطويل بين الولايات المتحدة والصين. أعلنت شركة Micron Technology Inc. (MU) ، وهي أكبر شركة لتصنيع رقائق الذاكرة في الولايات المتحدة ، مؤخرًا عن خفض في خطط الإنفاق الرأسمالي ، ومن غير المرجح أن تضيف شركات ذاكرة DRAM و NAND قدرة إضافية وسط طلب غير مؤكد ، مثل توماس ديفيلي ، أحد كبار الباحثين يركز محلل على المعدات الرأسمالية لأشباه الموصلات وبرامج التصميم الفني في شركة DA Davidson & Co. ، التي لاحظها تقرير حديث استشهد به Barron's.
قام Diffely بتخفيض تصنيفاته في 5 شركات لمعدات تصنيع أشباه الموصلات إلى محايد من الشراء ، بما في ذلك: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS) ، و Applied Materials Inc. (AMAT) ، و Ichor Holdings Ltd. (ICHR) ، و Kulicke & Soffa Industries Inc. (KLIC) ، وشركة لام للأبحاث (LRCX). لقد خفض أهداف السعر على جميع هذه الأسهم ، بالإضافة إلى 7 أسهم أخرى ، لكل بارون.
يلخص الجدول أدناه التحديات التي تواجه هذه المخزونات.
الماخذ الرئيسية
- يواجه صانعو معدات أشباه الموصلات انخفاضات حادة في إيرادات المبيعات. ويقوم صانعي السفن بخفض استثمارات رأس المال بسبب ضعف الطلب. وتزيد الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين من عدم اليقين في هذا السوق.
أهمية للمستثمرين
حذرت Diffely من أن انخفاض الإنفاق الرأسمالي من قبل مصنعي أشباه الموصلات يمكن أن "يخلق فجوة في الإيرادات" لموردي معدات تصنيع الرقاقات. وكتب "هناك شك كبير في توقيت وحجم استعادة معدات بسكويت الويفر للقوات المسلحة البوروندية… ستكون أسماء المعدات محدودة المدى إلى حين عودة بعض الوضوح".
وكتب ديفيلي: "لا يزال انتعاش الذاكرة المهم للغاية متخلفًا عن التوقعات ومن المحتمل أن يظل تدفق البيانات على المدى القريب سالبًا. ومما زاد الطين بلة أن الاضطرابات الجيوسياسية في الصين تسببت في حالة من عدم اليقين وتسببت في انخفاض الطلب من قاعدة عملاء أشباه الموصلات الهامة هذه في هذا السياق ، أشار إلى العقوبات الأمريكية التي تم تخفيفها مؤخراً ضد شركتي الاتصالات الصينية Huawei Technologies و ZTE.
تنفق Huawei حوالي 20 مليار دولار سنويًا على أشباه الموصلات ، وذلك وفقًا لبحث أجرته شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية Evercore ISI المذكورة في تقرير صادر عن CNBC. وكان إجمالي المصادر التي تم الحصول عليها من شركات تصنيع الرقاقات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها حوالي 11 مليار دولار في عام 2018 ، لكل بنك من بنك أمريكا ميريل لينش.
من بين كبرى الشركات المصنعة للرقائق التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها والتي توقفت عن البيع إلى Huawei بعد أن أدرجتها وزارة التجارة الأمريكية في القائمة السوداء ، كانت شركة كوالكوم (QCOM) ، و Broadcom Inc. (AVGO) ، و Intel Corp. (INTC) ، و Xilinx (XLNX)). ما إذا كان بإمكانهم الاعتماد على التخفيف الأخير للحظر المفروض على الولايات المتحدة كونه أكثر من مؤقت هو أمر غير مؤكد إلى حد كبير. "نلاحظ أن حالة قيود Huawei لا تزال في حالة تغير مستمر ، ومن المحتمل أن يظل مصير الشركة جزءًا من المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ،" يحذر BofAML.
أتطلع قدما
من المقرر أن تعلن Lam Research عن أرباح الربع الثاني من عام 2019 في 31 يوليو ، تليها Kulicke & Soffa في 1 أغسطس ، و Advanced Energy في 2 أغسطس ، و Ichor في 6 أغسطس ، والمواد التطبيقية في وقت ما من 14-19 أغسطس ، لكل تمويل ياهو.
تتوقع تقديرات الإجماع لجميع الأسهم الخمسة انخفاضات كبيرة على أساس سنوي (YOY) في كل من إيرادات المبيعات وربحية السهم ، وأيضًا في Yahoo المالية ، استنادًا إلى البيانات اعتبارًا من 18 يوليو. Lam Research: مبيعات بانخفاض 24٪ ، وربحية السهم بنسبة 36٪. Kulicke & Soffa: المبيعات انخفضت بنسبة 52 ٪ ، EPS انخفض بنسبة 92 ٪. الطاقة المتقدمة: انخفضت المبيعات بنسبة 31 ٪ ، EPS بنسبة 73 ٪. Ichor: المبيعات انخفضت بنسبة 45 ٪ ، EPS انخفض بنسبة 76 ٪. المواد التطبيقية: انخفاض المبيعات بنسبة 21 ٪ ، EPS بنسبة 42 ٪.
