يمكن كسب المال في أسواق الأسهم دون امتلاك أي أسهم في الواقع.
البيع على المكشوف ينطوي على استعارة الأسهم التي لا تملكها ، وبيع الأسهم المقترضة ، ثم شراء وإرجاع الأسهم فقط في حالة انخفاض السعر. قد يبدو من المستحيل حدسيًا كسب المال بهذه الطريقة ، لكن البيع على المكشوف يعمل بنجاح. ومع ذلك ، فهي ليست استراتيجية موصى بها لأول مرة أو للمستثمرين الجدد.
بسبب الطبيعة الخطرة لعمليات البيع على المكشوف ، تم وضع بعض أشكال الحماية.
الحماية
أولاً ، لا يمكن إجراء البيع على المكشوف إلا باستخدام حساب الهامش ، والذي يجب إعداده بواسطة وسيط. على الرغم من اختلاف القواعد واللوائح الخاصة بحسابات الهامش ، فكلها تتطلب حد أدنى مبدئيًا من الالتزام بحقوق الملكية - عادة ما يكون 5000 دولار ولكن هذا فقط لفتح حساب. إذا كان هناك سهم تريد بيعه ، فيجب أن يكون لديك 100٪ من عائدات البيع على المكشوف ، بالإضافة إلى 50٪ أخرى من قيمة البيع على المكشوف في حساب الهامش الخاص بك.
على سبيل المثال ، إذا قمت ببيع 100 سهم من أسهم XYZ بسعر 20 دولارًا ، فستحتاج إلى الحصول على القيمة الكاملة لهذا البيع ، 2000 دولار ، بالإضافة إلى 1000 دولار إضافية ، في حساب الهامش الخاص بك في ذلك الوقت.
بالإضافة إلى ذلك ، تتطلب هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) أن تحتفظ بما لا يقل عن 25 ٪ من القيمة الإجمالية للأسهم في حسابك كهامش صيانة في جميع الأوقات. تتطلب العديد من شركات السمسرة نسبة مئوية أعلى لحماية أنفسهم وأنت ، عميلهم ، من الخسائر المدمرة المحتملة.
البيع على المكشوف والاقتراض الجريء
خلاصة القول ، إن الهدف من البيع على المكشوف هو بيع الأسهم ثم شرائه مرة أخرى بسعر أقل. أي ربح يحققه المستثمر هو الفرق بين هذين السعرين.
لنفترض أن Joe Investor يعتقد أن سهم XYZ - الذي يبيع حاليًا بسعر 35 دولارًا للسهم - سينخفض في السعر. يأخذ Joe مركزًا قصيرًا على XYZ ويستعير 1000 سهم من الأسهم بسعر السوق الحالي. بعد خمسة أسابيع ، انخفض سهم XYZ إلى 25 دولارًا للسهم ، وقرّر Joe شراء السهم. ستكون أرباح جو 10،000 دولار (35 - 25 دولار × 1000 دولار) ، أي أقل من رسوم السمسرة المرتبطة بالاختصار.
من الناحية التاريخية ، البيع على المكشوف محفوف بالمخاطر لأن أسعار الأسهم ترتفع مع مرور الوقت. من الناحية النظرية ، لا يوجد حد للمبلغ الذي يمكن أن يرتفع به سعر السهم ، وكلما زاد سعر السهم ، سيتم فقد المزيد على المدى القصير. على سبيل المثال ، افترض أن Joe يأخذ نفس الشيء عند 35 دولارًا ، لكن السهم يرتفع إلى حوالي 45 دولارًا. إذا قام جو بتغطيته ، فسيخسر 10000 دولار (25 - 35 دولار × 1000 دولار) بالإضافة إلى أي رسوم. لكن تخيل مقدار ما سيخسره إذا ارتفع سعر سهم XYZ إلى 100 دولار للسهم أو أعلى.
على الجانب الآخر ، الأرباح لها حد يمكن حسابه. لنفترض أن جو يأخذ نفس الشيء مع نفس السعر والسعر. بعد بضعة أسابيع ، تنخفض XYZ إلى 0 دولار للسهم. الربح من القصير سيكون 35000 دولار ناقص الرسوم. يمثل هذا الربح الحد الأقصى الذي يمكن أن يحققه جو من هذا الاستثمار.
الخط السفلي
البيع على المكشوف هو أسلوب استثماري متطور من الأفضل تركه للمستثمرين ذوي الخبرة الذين يتمتعون بمهارات سوقية غريزية وشديدة التحمل ومخاطر قوية إلى حد ما. في حين أن الخسائر لا حدود لها ، فإن المكاسب ليست كذلك.
