مع تعرض أسعار الأسهم بالفعل لضغط شديد وتراجع عالميًا ، يمكن أن يؤدي واحد أو أكثر من المخاطر المتزايدة إلى تكثيف الهبوط. من بين هذه الهوامش هوامش الربح ، ارتفاع أسعار الفائدة ، ارتفاع ديون الشركات ، سوق سندات الشركات غير السائلة ، وتقلب أسعار الفائدة المتزايد ، وفقًا لتقرير صادر عن بنك HSBC العملاق متعدد الجنسيات ومقره لندن ، كما تم تلخيصه بواسطة Business Insider. يقول التقرير ، على وجه الخصوص ، "هناك خطأ كبير في تقديرات الأرباح يعرقل سوق الأسهم الصاعدة". فيما يلي أهم 10 مخاطر على الاقتصاد العالمي وأسواق الأوراق المالية العالمية ، كما يراها HSBC.
10 مخاطر السوق
- تراجع هوامش ربح الشركات الأمريكيةالارتفاع الحاد في سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدراليسجل ديون الشركات الأمريكية الكبيرة في سوق سندات الشركات الأمريكية. تقلبات أسعار الفائدة المرتفعة والأحداث المناخية الباهظة التكلفة وأزمة منطقة اليوروأوروبا بحاجة إلى أسعار فائدة سلبية لمحاربة الركودإصلاحات هيكلية في الأسواق الناشئة
أهمية للمستثمرين
ويحذر بنك HSBC من أن "هوامش أرباح الشركات بلغت أعلى مستوياتها على الإطلاق ويتوقع الإجماع أن ترتفع هذه الأسعار أكثر. لكن ارتفاع التكاليف ، بما في ذلك نمو الأجور والتعريفات التجارية وتكاليف التمويل قد يؤدي إلى انخفاضها في العام المقبل". ويضيفون: "إن نمو الأجور بشكل أسرع من المتوقع يمكن أن يتسبب في تفويت كبير في تقديرات الأرباح ويعرقل سوق الأسهم الصاعدة عن مساره. كما سجل بنك جولدمان ساكس تباطؤًا حادًا في نمو أرباح ستاندرد آند بورز 500 كقوة عكسية رئيسية للسوق في عام 2019 ، وفقًا لمقال سابق من مجلة Investopedia.
يلاحظ بنك HSBC أن ارتفاع ديون الشركات الأمريكية وانخفاض التصنيفات الائتمانية بين الشركات ذات التصنيف الاستثماري في خضم ارتفاع أسعار الفائدة يعدان بخفض هوامش الربح. والأسوأ من ذلك ، قد تكون هذه وصفة لإفلاس الشركات على نطاق واسع وربما أزمة مالية جديدة ، على النحو المفصل في تقرير Investopedia آخر.
"لا تزال سندات الشركات فئة أصول غير سائلة من الناحية الهيكلية" ، كما يحذر HSBC. نتيجة لذلك ، في عمليات بيع حادة ، قد يكون المشترون المستعدين شحيحة ، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار وارتفاع العوائد. إذا لم يكن ذلك كافيًا ، فإن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم تنقلب على السياسات التي أبقت أسعار الفائدة منخفضة ومستقرة ، وهو خطر لاحظه آخرون ، كما ذكرت مجلة Investopedia. "إذا ارتفع معدل تقلب الدخل الثابت ، فمن المرجح أن يرتفع حجم التداول في فئات الأصول الأخرى لأن المعدلات طويلة الأجل المنخفضة والمستقرة كانت من العوامل الرئيسية المحددة لأداء الأصول المحفوفة بالمخاطر" ، كما يؤكدون.
المخاطر الأخيرة التي تدرجها HSBC في الواقع ستكون إيجابية. إذا تبنت بلدان الأسواق الناشئة "إصلاحات هيكلية لمعالجة اختلالاتها ، وزيادة الإنتاجية ، وتحسين الكفاءة" ، يجب أن ترتفع أسواق السندات والعملات فيها. إذا تم حل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، فسيكون ذلك بمثابة دفعة للنمو في الصين وغيرها ، وسيؤدي ذلك إلى انتعاش اليوان الصيني.
أتطلع قدما
نظرًا لارتفاع أسعار الأسهم بالفعل ، وارتفاع المخاوف من ركود قادم ، فقد لا يتمكن السوق من استيعاب المزيد من الأخبار السيئة. إذا تحققت العديد من تحذيرات HSBC ، فقد يكون التأثير مدمراً.
