ما هو بيك أب العائد؟
الالتقاط ، أو التقاط العائد ، هو الفائدة الإضافية المكتسبة عن طريق بيع سندات وشراء سندات أخرى ذات عائد أعلى.
كيف يعمل غلة بيك آب
مع ارتفاع أسعار الفائدة بشكل عام وتنخفض ، فإن العائد المدفوع على السندات يزيد أو ينقص. إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فيمكن للمستثمرين تحقيق عائد أو انتعاش أفضل عن طريق بيع سنداتهم القديمة وشراء سندات جديدة. على افتراض أن السندات الجديدة والقديمة تتمتع بنفس مستوى المخاطرة ، فقد حسّن المستثمر عائد الاستثمار هذا دون المجازفة.
ومع ذلك ، إذا كانت أسعار الفائدة ثابتة أو متراجعة ، فإن الطريقة الوحيدة لتحقيق الانتعاش هي شراء سندات أسعار فائدة حالية أعلى ، أو شراء سندات ذات مخاطر عالية تحمل عائدًا أعلى. في هذه الحالات ، قد تستلزم استراتيجية الالتقاط التكلفة أو المخاطرة. فرصة الحصول على سيارة بيك آب هي السبب الأكثر شيوعًا لتداول السندات.
المصطلح ذو الصلة هو مقايضة التقاط العائد النقي. في هذه المعاملة ، يتم تداول السندات ذات العائد المنخفض للسند ذي العائد المرتفع. يقبل المتداول مخاطرة أكبر من أجل تحقيق عائد أكبر.
هناك أسباب أخرى. أحدهما ترقية ائتمانية متوقعة لمصدر السندات ، خاصة إذا كانت الترقية ستنقل السند من حالة غير هام إلى درجة الاستثمار. قد يقوم تاجر السندات أيضًا بإجراء تجارة للدفاع عن الائتمان للحد من تعرض المحفظة لمخاطر التخلف عن السداد ، أو لتداول تناوب القطاع للاستفادة من الأداء المتوقّع المتوقع في صناعة أو قطاع معين.
الماخذ الرئيسية
- الالتقاط ، أو التقاط العائد ، هو الفائدة الإضافية المكتسبة عن طريق بيع سندات وشراء سندات أخرى ذات عائد أعلى. إذا كانت أسعار الفائدة ثابتة أو متراجعة ، فإن الطريقة الوحيدة لتحقيق الالتقاط هي شراء سندات بسعر فائدة أعلى وأعلى بعلاوة أو لشراء سندات ذات مخاطر عالية تحمل عائدًا أعلى. إن فرصة الحصول على بيك آب هي السبب الأكثر شيوعًا لتداول السندات.
يستخدم المستثمرون أيضًا عمليات تعديل منحنى العائد لتغيير مدة السندات في محفظة ما بناءً على توقعات حول اتجاه أسعار الفائدة. عندما يتوقعون ارتفاع أسعار الفائدة ، فإنهم يريدون تقصير مدة محافظهم الاستثمارية. عندما يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة ، فإنهم يريدون إطالة مدة محافظهم الاستثمارية. في أي حال ، فإن التجار يهدفون إلى التقاط العائد.
