يميل استراتيجيو الاستثمار في الشركات المالية الرائدة إلى الصعود ، لذلك تجدر الإشارة إلى أنهم يحلقون توقعاتهم ويصدرون تعليقات حذرة على اتجاه السوق. كريدت سويس وسيتي جروب وباركليز كابيتال وبو إم أو كابيتال ماركتس هي من بين الشركات التي خفضت مؤخرًا أهدافها لعام 2019 لمؤشر S&P 500 (SPX).
"تظل الحالة الأساسية لدينا هي أن عائدات الأسهم ستكون إيجابية لعام 2019 ، على الرغم من أننا أصبحنا الآن صعوديًا محدودًا" ، هذا هو رأي Maneesh Deshpande ، رئيس استراتيجية الأسهم الأمريكية وأبحاث استراتيجية مشتقات الأسهم العالمية في باركليز كابيتال ، في ملاحظة للعملاء ونقلت CNBC. يعرض الجدول أدناه أرقام أداء مؤشر S&P 500 في الفترات الأخيرة.
رحلة برية للمستثمرين مع S&P
- YTD 2019: + 3.6٪ Dec. 2018: -9.2٪ ربع سنوي 2018: -14.0٪ سنة كاملة 2018: -6.2٪ آخر 10 سنوات: + 191.6٪
أهمية للمستثمرين
أدى قرار شركة Apple Inc. (AAPL) بخفض توقعات إيراداتها للربع المنتهي في 31 ديسمبر 2018 إلى إثارة صدمات في السوق "مما أثار مخاوف من أن الشركات الأخرى قد تحذو حذوها" ، على حد تعبير وول ستريت جورنال. تشير التوترات إلى أن التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين كانت عاملاً في إعلان شركة Apple ، وأن تداعيات الشركات الأخرى على ما يبدو تنمو.
في حين أن نمو أرباح S&P 500 يسير على الطريق الصحيح ليكون أفضل من 20 ٪ في عام 2018 ، فإن تقديرات الإجماع من محللي الأسهم تدعو إلى تباطؤ حاد إلى نمو بنسبة 7.7 ٪ في عام 2019. تقارير بلومبرج. كان جزء كبير من النمو في عام 2018 هو تأثير إصلاح ضريبة الشركات لمرة واحدة. وتضيف بلومبرج أن أسعار سوق الأسهم الحالية ، في الوقت نفسه ، تتوقع متوسط نمو أرباحها السنوية بنسبة 3.7٪ فقط حتى عام 2023 ، وفقًا لنموذج يستخدمه بنك جولدمان ساكس.
أحد أسباب التخفيضات الأخيرة في توقعات ستاندرد آند بورز 500 هو أن العديد من التوقعات السابقة صدرت قبل هبوط سوق الأوراق المالية في ديسمبر 2018 ، وهو أسوأ انخفاض شهري منذ عام 2009 ، كما تشير المجلة. يسرد الجدول أدناه بعض هذه المراجعات. أغلق المؤشر عند 2،596.64 يوم 10 يناير 2019.
التخفيضات الأخيرة في S&P 500 التوقعات لعام 2019
- جوناثان جولوب ، كريدي سويس: من 3350 إلى 2925 (-12.7٪) توبياس ليفكوفيتش ، سيتي جروب: من 3100 إلى 2850 (-8.1٪) مانيش ديشباندي ، باركليز كابيتال: من 3،000 إلى 2،750 (-8.3٪) براين بيلسكي ، BMO Capital Markets: من 3150 إلى 3000 (-4.8 ٪)
في حين انخفضت تقييمات سوق الأسهم ، كما تم قياسها بنسبة P / E الآجلة على مؤشر S&P 500 ، منذ بداية عام 2018 ، يشير تحليل نسبة CAPE إلى أن مؤشر S&P لا يزال يتمتع بقيمة عالية أكثر من أي وقت آخر باستثناء سوق الأوراق المالية. تحطم عام 1929 وخلال Dotcom Bubble التي بلغت ذروتها في عام 2000 ، لكل مجلة Fortune. ويلاحظ المقال نفسه أن الضغوط التنافسية تمنح معظم الشركات قدرة محدودة للغاية ، إن وجدت ، على زيادة الأرباح عن طريق رفع الأسعار بشكل أسرع من المعدل العام للتضخم.
من بين العوامل التي تثقل كاهل الأسواق المخاوف بشأن ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. في تطور إيجابي للأسهم ، تشير محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر / كانون الأول إلى أنه يمكن أن "يتحلى بالصبر حيال المزيد من ثبات السياسة" في عام 2019 ، لكل CNBC. ومع ذلك ، فإن احتياجات الاقتراض المتزايدة للحكومة الفيدرالية الأمريكية تدفع أسعار الفائدة إلى الأعلى. في الوقت نفسه ، من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بيانات مؤشر أسعار المستهلك اعتبارًا من ديسمبر 2018 يوم الجمعة 11 يناير ، 2019.
أتطلع قدما
تشير جميع المؤشرات إلى أن نمو الأرباح في اتجاه هبوطي ، وهذا سيحد من احتمالات تحقيق مكاسب في سوق الأسهم. من المحتمل أن ينتج عن أي صفقة تجارية مع الصين ارتداد في السوق ، ويزيل أحد الأسباب الرئيسية لعدم اليقين ، ولكن من غير المرجح أن يعكس اتجاه هبوط الأرباح.
