يقود ما يسمى بالأسهم الدفاعية السوق مؤخرًا ، وهذا مؤشر على وجود مشكلة كبيرة أمام الاقتصاد والسوق على حد سواء ، وفقًا لجيم بولسن ، كبير استراتيجيي الاستثمار في مجموعة Leuthold. "بالنسبة لسوق الأوراق المالية التي يُفترض أنها مدفوعة ببعض من أفضل الأداء الاقتصادي للانتعاش بأكمله ، يبدو أن قيادتها عابرة" ، على حد تعبير بولسن ، حسبما نقلت عنه Business Insider. يقارن الجدول أدناه الأداء الأخير للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة بشكل دفاعي بمؤشر S&P 500 (SPX). (للمزيد ، انظر أيضًا: 7 أسهم دفاعية تسحق السوق .)
| ETF أو الفهرس | اربح من 6/1 إلى 10/2 |
| iShares US Telecommunications ETF (IYZ) | 10.4٪ |
| السلع الاستهلاكية حدد القطاع SPDR ETF (XLP) | 10.8٪ |
| Vanguard Health Care ETF (VHT) | 14.3٪ |
| Vanguard Utilities ETF (VPU) | 7.4٪ |
| مؤشر S&P 500 | 6.9٪ |
لماذا يجب على المستثمرين القلق
بالنظر إلى البيانات من 1948 إلى 2018 ، وجد بولسن أن الأسهم الدفاعية بدأت تظهر أداءً نسبيًا قويًا قبل كل ركود في الولايات المتحدة خلال تلك الفترة الزمنية. أولاً ، قام برسم نسبة إجمالي العوائد (أرباح الأسهم المضمنة) للمرافق وأسهم المستهلك الأساسية إلى إجمالي العوائد لكامل ستاندرد آند بورز 500. ثم ، على نفس الرسم البياني ، قام برسم معدل البطالة في الولايات المتحدة ، مستخدماً ذلك كبديل عن ظروف اقتصادية. أي أنه أخذ فترات من البطالة المرتفعة ليكون مؤشرا على ظروف الركود.
"بالنسبة لسوق الأوراق المالية الذي يُفترض أن يكون مدفوعًا ببعض من أفضل الأداء الاقتصادي للانتعاش بأكمله ، فإن قيادتها تبدو بعيدة المنال. قد يكون من الجدير الانتباه إلى هذه الغرابة". - جيم بولسن ، مجموعة Leuthold
كان معدل البطالة في الولايات المتحدة 3.9 ٪ في أغسطس ، بزيادة طفيفة من 3.8 ٪ في يونيو ، ولكن على خلاف ذلك أقل من أي وقت منذ ديسمبر 2000 ، وفقا لمكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل. يرى بولسن أن الأسهم الدفاعية قد تظهر أداءً نسبيًا قويًا في فترات البطالة المنخفضة لأنهم يتوقعون أن يبلغ الاقتصاد ذروته. كما يلاحظ أن العوامل الدفاعية تميل إلى التفوق عندما تكون البطالة في أعلى مستوياتها ، خلال أعماق الركود ، عندما تكون الفجوة في النمو بين المدافعين والأسهم ذات المخاطر العالية ضيقة.
ما الذي ينتظر المستثمرين؟
على الرغم من ملاحظته القاسية ، فإن بولسن لا يعتقد أنه ينبغي على المستثمرين الذعر في الوقت الحالي ، لأن العلامات الواضحة بحدوث تباطؤ اقتصادي لم تسجل بعد. ومع ذلك ، يضيف: "ربما حان الوقت للمستثمرين للتفكير في إمالة المحفظة في اتجاه أكثر دفاعية".
تشير أربعة مخططات مقدمة في قصة Business Insider أخرى إلى مشكلة في المستقبل. وتشمل هذه: قمة مزدوجة في عام 2018 لـ S&P 500 تشبه إلى حد كبير الرسوم البيانية لعامي 2000 و 2007 ، قبل بدء الأسواق الهابطة في تلك السنوات ؛ بلغ الدين العالمي أعلى مستوياته على الإطلاق بالقيمة المطلقة والنسبة إلى الناتج المحلي الإجمالي ؛ التسديدات السنوية المقررة لديون الشركات الأمريكية التي ستتضاعف بحلول عام 2020 ؛ واحتمال منحنى العائد المقلوب. وفي الوقت نفسه ، يرى مورغان ستانلي أن العائدات عبر مجموعة واسعة من الأصول في عام 2018 هي الأسوأ منذ الأزمة المالية في عام 2008 ، مما يشير إلى المزيد من المتاعب في المستقبل. (للمزيد ، انظر أيضًا: يواجه المستثمرون عوائد أسوأ خلال 10 سنوات .)
على النقيض من ذلك ، فإن ريتشارد بيرنشتاين ، الخبير الاستراتيجي للاستثمار المخضرم ، يقيم أن علامات السوق الهابطة "لا يمكن رؤيتها". كما يرى استمرار القوة في الاقتصاد. (للمزيد ، انظر أيضًا: لماذا لن يحدث هبوط في السوق قريبًا: مستشارو ريتشارد بيرنشتاين .)
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
اقتصاديات
تاريخ أسواق الدب
التحليل الفني التعليم الأساسي
دورات السوق: مفتاح أقصى عوائد
سوق الاسهم
5 علامات 2019 قد يكون أسوأ من 2018
استراتيجية تجارة الأسهم والتعليم
يمكنك كسب المال في الأسهم؟
بناء محفظة
استراتيجية محفظة الاستثمار في حالة ركود
مخازن
معالم السوق حيث يتحول سوق بول إلى 10
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
الانتعاش على شكل W: دورة اقتصادية من الركود والانتعاش تشبه "W" في الرسم البياني. المزيد ارتداد بالمعنى المالي ، يعني الارتداد استردادًا من النشاط السلبي السابق. بالنسبة للأوراق المالية ، يعني الارتداد أنه قد ارتفع من سعر أقل. المزيد PIIGS Definition PIIGS هو اختصار للبرتغال وإيطاليا وأيرلندا واليونان وإسبانيا ، والتي كانت أضعف الاقتصادات في منطقة اليورو خلال أزمة الديون الأوروبية. المزيد دليل على الركود التعريف دليل الركود هو مصطلح يستخدم لوصف الأصل أو الشركة أو الصناعة أو أي كيان آخر يعتقد أنه مقاوم اقتصاديًا لآثار الركود. المزيد ما يحدث في الانهيار الاقتصادي هو الانهيار الاقتصادي هو انهيار للاقتصاد الوطني أو الإقليمي أو الإقليمي الذي يتبع عادةً أو يحفز وقت الأزمات. المزيد تعريف العقد المفقود يشير العقد المفقود إلى فترة من الركود الاقتصادي في اليابان خلال التسعينيات. أكثر