كانت مطاردة الأسهم الأسرع صعودًا ، بصرف النظر عن الأساسيات ، إحدى الطرق لتحقيق مكاسب كبيرة بالفعل في عام 2017 ، وفقًا لتقارير وول ستريت جورنال. ارتفع مؤشر الزخم MSCI USA بنسبة 37.82 ٪ في عام 2017 ، مقابل 21.90 ٪ عن الأصل ، ومؤشر MSCI USA ، لكل MSCI. وفي الوقت نفسه ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 19.42 ٪.
بينما يحتوي S&P 500 على أسهم ذات رأس مال كبير فقط ، فإن مؤشر MSCI USA يشمل أيضًا الأسهم ذات الحد الأقصى. تم تصميمه ليعكس أداء إستراتيجية زخم الأسهم من خلال التأكيد على الأسهم ذات الزخم المرتفع في الأسعار ، مع الحفاظ على سيولة تداول عالية بشكل معقول ، والقدرة الاستثمارية ودوران متوسط معتدلة ، وفقاً لـ MSCI.
ومع ذلك ، على الرغم من نجاحها في عام 2017 ، فإن الاستمرار في لعب لعبة زخم الاستثمار في عام 2018 قد يكون خطيرًا على ثروتك ، كما تحذر المجلة. (للمزيد ، انظر أيضًا: الأسهم قد ترتفع بما يصل إلى 27٪ في عام 2018 ).
علامات الزبد
يتجاهل الزخم الخالص في الاستثمار العوامل الأساسية مثل أرباح الشركات ، والاقتصاد الأوسع وتقييمات الأسهم ، واختيار الأسهم فقط على أساس والتي تمتعت بالفعل مكاسب كبيرة في السعر. حتما ، تصبح إستراتيجية متابعة الحشود هذه وصفة للشراء عالية وبالتالي زيادة مخاطر الجانب السلبي في محفظة الفرد. نتجت فقاعة Dotcom عن السعي الحثيث للأسهم الساخنة والمفاهيم الساخنة حتى مع ارتفاع الأسعار.
لإضافة المزيد من المنظور التاريخي ، تشير المجلة إلى أن مؤشر الزخم لمؤشر MSCI USA قد نشر آخر هذه الميزة الكبيرة على السوق الأوسع في فترة الـ 12 شهرًا المنتهية في صيف عام 2008. وبعد ذلك بفترة وجيزة ، أدى انهيار بنك ليمان براذرز الأزمة المالية الشاملة.
علامة أخرى على زبد في الأسهم الأمريكية اليوم هي مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) ، وهو مقياس لزخم سعر الأسهم على المدى القصير. مؤشر القوة النسبية RSI الآن عند أعلى مستوى له منذ عام 1996 بالنسبة لمؤشر S&P 500 ، مما يشير إلى وجود سوق في منطقة ذروة الشراء للغاية معرضة للانعكاس. (للمزيد ، انظر أيضًا: 5 مخاطر عالمية قد تعرقل المخزونات في عام 2018. )
المنظر الصاعد
على الرغم من أن السوق الصاعدة الحالية استمرت ما يقرب من تسع سنوات ، إلا أن المتفائلين يلاحظون أن الأمر استغرق حتى الآن لتتسارع التوقعات الاقتصادية في جميع أنحاء العالم إلى حد كبير ، ولكي تنتشر الثقة على نطاق واسع في نمو أرباح الشركات في المستقبل بين المستثمرين. هذا ، في رأي الثيران ، يبرر المزيد من الشراء.
وفي الوقت نفسه ، مقارنة بمؤشر MSCI USA الأصل ، لم يقدم مؤشر الزخم MSCI USA مقاييس تقييم أعلى بشكل جذري اعتبارًا من 29 ديسمبر ، لكل MSCI. على أساس الأرباح والخسائر الآجلة ، كانت المقارنة 18.77 (الولايات المتحدة الأمريكية) مقابل 19.47 (الولايات المتحدة الأمريكية الزخم) ، وكانت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 3.29 مقابل 4.14 ، وفي العائد على الأرباح الموزعة ، كانت 1.86 ٪ مقابل 1.34 ٪. من ناحية أخرى ، سوف يجادل الدببة بأن التقييمات للسوق الأوسع هي نفسها مفرطة بالمعايير التاريخية.
المزيد من الزخم
تقدم iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) ، والذي تم تصميمه لتتبع المؤشر ، بنسبة 37.49 ٪ في عام 2017. لعام 2018 ، حتى 17 يناير ، اكتسبت 7.24 ٪ أخرى. وفي الوقت نفسه ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.82 ٪ خلال نفس الفترة. كم من الوقت سيستمر الزخم في الاستثمار ليكون رهانًا رابحًا.
