تحركت الولايات المتحدة وكندا بطرق مختلفة نحو تقنين الماريجوانا في ظروف معينة لسنوات. الآن ، قامت أكثر من 20 ولاية بتشريع القنب للأغراض الطبية أو الترفيهية (أو كليهما) ، وانتقلت كندا لإضفاء الشرعية على تعاطي القنب الترويحي للبالغين في أكتوبر من هذا العام. مما لا يثير الدهشة ، أن الشركات العاملة في مجال الماريجوانا القانونية والمستثمرين على حد سواء كانوا يطالبون بالمشاركة في ما يعتقد الكثيرون أنه صناعة جديدة واعدة وسريعة النمو. والنتيجة هي أن أسهم الماريجوانا شهدت مكاسب مذهلة خلال العامين الماضيين وفي الأشهر الأخيرة على وجه الخصوص. ومع ذلك ، هناك أسباب تجعل المستثمرين حذرين قبل الغوص في سوق القنّب القانوني.
طموح للغاية؟
ينظر إلى تصديق كندا على الحشيش لأغراض الترفيه باعتباره خطوة غيرت اللعبة في هذه الصناعة. حاليا ، لا يزال الماريجوانا الطبية أكبر من الحشيش الترفيهي القانوني. ومع ذلك ، فإن تجمع المستهلكين المحتملين بشكل كبير للمبيعات الترفيهية يشير إلى العديد من المستثمرين أن الصناعة الكندية يمكن أن تتطور إلى سوق رئيسي في غضون بضع سنوات فقط. قفز المستثمرون الذين يتوقعون مساحة تبلغ مليارات الدولارات في السوق الكندية ويتطورون خلال فترة زمنية قصيرة نسبيًا.
في الوقت نفسه ، قامت شركات الماريجوانا بمسابقات قوية للفوز بالسيطرة على المنافسين في مجال متزايد ومعقد. إحدى الطرق التي قامت بها العديد من الشركات هي التوسع السريع عبر عمليات الاستحواذ ، وفقًا لتقرير صادر عن The Motley Fool. أحد أسباب هذا النهج هو أن هذه الشركات تهدف إلى تمييز نفسها عن منافسيها وتعزيز نظرتهم على المدى الطويل. قامت شركات مثل Aurora Cannabis (ACB) و Canopy Growth Corp (CGC) و Aphria (APHA) بشراء جميع الشركات الأخرى لمئات الملايين من الدولارات الكندية هذا العام. ( انظر أيضا: من هو المهتم في أسهم الماريجوانا؟)
يشير تقرير موتلي فول إلى أنه في هذه الممارسة المتمثلة في الاستحواذ بسرعة على شركات أخرى ، ربما تقوم هذه الشركات عن غير قصد بتهيئة مستثمريها المتحمسين للفشل.
الأسهم المشتركة الصفقات
تقارير BNN بلومبرج في تلك السنة حتى الآن ، تم تمويل 69 ٪ من جميع صفقات قطاع القنب حيث يوجد تغيير السيطرة بالكامل مع الأسهم. وبالمقارنة ، عبر مساحة عمليات الاندماج والاستحواذ العالمية ، تم إجراء أكثر من 50 ٪ باستخدام جميع الأموال في عام 2018.
العديد من عمليات الاستحواذ هذه مخصصة للشركات التي قد تظهر أو لا تظهر كمنتصرين مع نمو مساحة الحشيش القانونية. الحقل مزدحم ، ومن المحتمل أن يكون هناك العديد من الإخفاقات حيث تفوز بعض الشركات بالهيمنة على أقرانها. إن قيام بعض أكبر الشركات اليوم بشراء منافسين غير مثبتين وغير مجربين مقابل الكثير من المال ، وأنهم يستخدمون أسهمًا مشتركة للقيام بذلك ، يمكن أن يكون كارثًا على المستثمرين غير المرغوب فيهم.
لكل صفقة جديدة قائمة على الأسهم ، يصبح إجمالي عدد الأسهم المستحقة لكل من الشركات المستحوذة أكبر. هذه العملية تعني أن هذه الأسهم تواجه وقتًا أكثر صعوبة في تحقيق ربح السهم. على وجه الخصوص ، إذا فشلت بعض الشركات التي تم الاستحواذ عليها في هذه الصفقات ، فإن هؤلاء المشترون من اللاعبين الرئيسيين قد ينتهي بهم الأمر إلى الكفاح لتوليد صافي دخل مرتفع بما يكفي لتقديم نسب قوية من السعر إلى الأرباح.
مساحة الحشيش القانونية جديدة وتتوسع بسرعة وتواجه قدراً كبيراً من الضجيج (والضغط) من المستثمرين في جميع أنحاء العالم. من الواضح أنه سيكون هناك العديد من التغييرات مع استمرار الصناعة في النمو. ومع ذلك ، فإن المستثمرين الذين يعتقدون أنهم يلعبون بطريقة آمنة نسبيًا عن طريق الشراء في الشركات التي برزت بالفعل كأسماء كبيرة في المساحة الناشئة ، قد يعيدون النظر في هذه التحركات ، لا سيما عندما يواجهون احتمال أن يكون اللاعب الرئيسي متلهفًا لعمليات الاستحواذ وينتهي إعداده. نفسها ومستثمريها تصل للفشل. من ناحية أخرى ، يمكن لهذه الرهانات أن تؤتي ثمارها بشكل كبير ، ولن يخبرنا إلا الوقت.
