المديرين التنفيذيين للشركات متفائلون بشكل مفاجئ بشأن النظرة الاقتصادية الأمريكية لعام 2020 ، استنادًا إلى تحليل شامل لتعليقات الإدارة في مكالمات مؤتمر الأرباح للربع الثالث 2019 ، كما أجرتها شركة جولدمان ساكس. من بين الشركات التي أبدت تعليقات متفائلة بشكل خاص ، ماريوت العالمية (MAR) ، وشركة بروكتر أند غامبل (PG) ، وشركة ريبابليك سيرفيسز (RSG) ، وهارلي-ديفيدسون إنك (HOG) ، وأليجيون بي إل سي (ALLE).
"على الرغم من المستويات العالية من عدم اليقين ، ظل المسؤولون التنفيذيون متفائلين بشأن التوقعات الاقتصادية لعام 2020. كان مديرو الشركات متفائلين بشأن البيانات الاقتصادية الأخيرة ، وخاصة بيانات المستهلك" ، كتب جولدمان في الإصدار الحالي من منشوره S&P Beige Book الفصلي الذي صدر يوم الجمعة. وأضافوا "ومع ذلك ، ما زالت حالة عدم اليقين مرتفعة ويتوقع المسؤولون التنفيذيون التعامل مع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في المستقبل المنظور. وبالتالي ، انخفضت المخزونات وتراجع طلب التجار".
الماخذ الرئيسية
- المديرين التنفيذيين للشركات في الولايات المتحدة متفائلون بالاقتصاد في عام 2020. ويستند هذا إلى تحليل مكالمات الأرباح في الربع الثالث 2019. ومع ذلك ، تشير استطلاعات أخرى للرؤساء التنفيذيين والمديرين الماليين إلى الكآبة المتزايدة. يشهد كل من منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية وصندوق النقد الدولي ومجلس المؤتمرات انخفاض نمو الولايات المتحدة في عام 2020.
أهمية للمستثمرين
تصف شركة ماريوت المشغلة بالفندق الاقتصاد الأمريكي بأنه "قوي" بشكل عام ، وتلاحظ أن صناعتها تعاني من بطالة منخفضة وإشغال عالية. شركة المنتجات الاستهلاكية Procter & Gamble ترى "لا توجد علامات ضعف". تقول شركة نقل النفايات Republic "إن الاقتصاد الأساسي قوي جدًا… نظرتنا الآن ورأينا لعام 2020 هو أن الاقتصاد في حالة جيدة جدًا." لا ترى شركة Harley-Davidson لصناعة الدراجات النارية أي حالة من عدم اليقين أكثر من 6 أشهر مضت ، ولاحظت أن صناعتها تمتعت بـ Q3 "التقاط" ، ووصف هذا بأنه "علامة مشجعة".
شركة منتجات وخدمات الأمن Allegion تقول "نحن قوية ، إيجابية ، متفائلة في الاقتصاد." وجدوا أن المؤشرات الرئيسية لأعمالهم مشجعة ، بما في ذلك ثقة المستهلك ، انخفاض البطالة ، إيرادات الضرائب المرتفعة لحكومات الولايات والحكومات المحلية ، انخفاض أسعار الفائدة ، وسوق الإسكان الضيق. في الختام ، إنهم "لا يعرفون كيف لا يمكن أن تكونوا إيجابيين بشأن وجهة النظر المستقبلية".
ومع ذلك ، فإن وجهات النظر المتصاعدة التي لاحظها بنك جولدمان في مؤتمر Q3 تتعارض مع استطلاعات الرأي الأخيرة التي تظهر انخفاض الثقة بين كبار المسؤولين التنفيذيين. الرؤساء التنفيذيون أكثر تشاؤما بشأن المستقبل من أي وقت مضى منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2008 ، وفقا لاستطلاع أجراه مجلس المؤتمر والذي ورد في تقرير جولدمان السابق. وفي الوقت نفسه ، "يعتقد أكثر من نصف (53 ٪) من المديرين الماليين في الولايات المتحدة أن الولايات المتحدة ستكون في حالة ركود بحلول الربع الثالث من عام 2020 ، ويعتقد 67 ٪ أن الركود سيكون قد بدأ بحلول نهاية عام 2020 ،" وفقًا لأحدث مدير مالي في جامعة ديوك مسح توقعات الأعمال العالمية.
تتعلق الاتجاهات الرئيسية الأخرى التي تمت مناقشتها في كتاب بيج جولدمان بخطط الإنفاق والانتخابات الوطنية الأمريكية القادمة لعام 2020. وأشار التقرير إلى أن "الإنفاق النقدي S&P 500 انخفض في الربع الثاني مدفوعًا بانخفاض ثقة الرئيس التنفيذي في عشر سنوات ، ولكنه استقر في الربع الثالث. أبرز العديد من المديرين التنفيذيين تأجيل النفقات الرأسمالية مع اقترابهم من الاستثمارات بحذر متزايد". وأضاف المؤلفون "حددت الشركات أيضًا خططًا لتحويل الأموال من المشروعات الرأسمالية وعمليات إعادة الشراء لصالح تعزيز الميزانية العمومية".
فيما يتعلق بانتخابات عام 2020 ، أشارت العديد من الشركات إلى أنها تخطط لتحقيق نتائج متعددة. فضل آخرون مناقشة خططهم طويلة الأجل ، مع تجنب التعليقات على السياسة. لاحظ البعض أنه غالبًا ما يكون هناك فرق كبير بين ما يدعو إليه السياسيون كمرشحين ، وماذا يفعلون بالفعل بمجرد انتخابهم.
أتطلع قدما
على النقيض من الملاحظات الصعودية على الاقتصاد التي وجدتها جولدمان في تعليق الأرباح ، فإن أرباح الربع الثالث لعام 2019 لـ S&P 500 تسير على الطريق الصحيح لتراجع على أساس سنوي (YOY) للربع الثالث على التوالي. ومع ذلك ، في حين أن إجمالي أرباح ستاندرد آند بورز 500 في الربع الثالث تراجعت بنحو 1 ٪ على أساس سنوي حتى الآن ، فإن متوسط أسهم ستاندرد آند بورز 500 لديه بالفعل زيادة بنسبة 5 ٪ ، وفقا لتقرير جولدمان ويكلي الحالي للولايات المتحدة.
سوف يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الولايات المتحدة من متوسط معدلات 2.9 ٪ في عام 2018 و 2.3 ٪ في عام 2019 إلى اتجاهه طويل الأجل من 2.0 ٪ في عام 2020 ، لكل مجلس المؤتمر. ومع ذلك ، سيمثل هذا زيادة طفيفة عن المعدلات السنوية البالغة 1.9 ٪ في الربع الثالث والربع الرابع من عام 2019. وتدعو منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.28 ٪ في عام 2020 ، في حين يتوقع صندوق النقد الدولي أن يكون النمو الاقتصادي الأمريكي 2.1 ٪ في عام 2020 ، بانخفاض عن تقدير 2.4 ٪ لعام 2019.
