قد تكون مسارات شركة PepsiCo Inc. (PEP) و Coca-Cola Co. (KO) متشابهة لأكثر من عقد من الزمان ، لكن بعض المقاييس تقول إن PepsiCo أرخص من Coca-Cola. (انظر أيضا : شركات الصودا قد ترغب في العودة إلى الأساسيات. )
شهدت كل من شركات المشروبات إيراداتها تنمو بطريقة مماثلة من حوالي 2001 إلى 2011 ، على الرغم من أن PEP تحقق إيرادات أكبر بكثير. ومع ذلك ، منذ عام 2012 ، شهدت كل من KO و PEP تراجع إيراداتهما بطريقة مماثلة. انخفضت إيرادات PEP بنسبة 7.7٪ تقريبًا بينما انخفضت إيرادات KO بنسبة 10٪ تقريبًا.
في حين أن Coca-Cola تخضع لإعادة الهيكلة ، فإن ضعف مبيعات الصودا هو السبب الأكبر الذي يكافح كلاهما من أجل تطوير خطوطهما العليا. أفادت مجلة Fortune في مارس 2016 أن استهلاك الصودا في الولايات المتحدة انخفض إلى أدنى مستوى خلال 30 عامًا ، مع تسجيل PEP و KO نسبة كبيرة من التراجع.
على الرغم من أن الشركتين تكافحان من أجل زيادة الإيرادات ، تقول هذه المقاييس الثلاثة إن شركة PepsiCo تبدو أرخص من شركة Coca-Cola.
السعر إلى التدفق النقدي الحر
تتمتع PepsiCo حاليًا بسعر 12 شهرًا لتدفق نقدي مجاني (PFCF) قدره 19.93 ، بينما تستخدم Coca-Cola PFCF بقيمة 28.21. كمرجع ، لدى منافس آخر مقرب من مجموعة Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS) PFCF متأخرة قدرها 23.32.
عادة ، كلما انخفض عدد PFCF ، وأرخص الأسهم. نمت التدفقات النقدية المجانية لشركة PepsiCo بنسبة 67.87٪ تقريبًا على مدار العقد الماضي ، بينما نمت KF's FCF بنسبة 36.59٪. تبدو KO أكثر تكلفة فيما يتعلق بـ FCF لأن سعر سهمها ارتفع بشكل أسرع من التدفق النقدي المجاني.
نسبة السعر إلى الأرباح
على أساس اثني عشر شهرًا ، تبلغ نسبة سعر كوكاكولا إلى الأرباح (PE) 25.06 مقابل 22.63 لشركة PepsiCo. وفقًا للبيانات المقدمة من جامعة نيويورك ستيرن لإدارة الأعمال ، فإن الـ PE الخاصة بصناعة المشروبات الغازية تبلغ 31.11.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن شركة PepsiCo Forward PE تحظى بشركة KO مع قيام كل شركة بتوجيه PE إلى 20.00 و 20.98 على التوالي. تبلغ صناعة الـ PE إلى الأمام 52.36 ، وفقًا لجامعة نيويورك.
العائد على رأس المال المستثمر
كانت PepsiCo أيضًا أكثر فاعلية في تخصيص عاصمتها من Coca-Cola. اعتبارا من الربع الأخير ، حقق PEP عائد 14.24 ٪ من رأس المال المستثمر (ROIC) ، في حين كان KO 9.94 ٪. في الإنصاف ، على الرغم من ذلك ، شهد كل من عمالقة المشروبات تراجع عائدات العائد على الأصول بشكل ملحوظ على مدى السنوات العشر الماضية. خلال تلك الفترة ، شهدت PEP و KO تراجع العائد على حقوق الملكية بنسبة 53.8 ٪ و 57.6 ٪ على التوالي. ومع ذلك ، فإن PEP يتحسن ببطء مرة أخرى في هذا الصدد ، بعد أن حسن العائد على الاستثمار بنسبة 11.6 ٪ على مدى السنوات الخمس الماضية مقابل انخفاض KO بنسبة 29.9 ٪.
ومع ذلك ، يجب أن يقال إنه يجب على المستثمرين إجراء المزيد من البحوث المتعمقة حول هذه الشركات قبل اتخاذ قرار. يمكن اعتبار المقارنة هنا كنقطة انطلاق.
