كلا من عائد توزيعات الأرباح والعائد الكلي عبارة عن مصطلحات تستخدم لوصف أداء السهم خلال فترة زمنية معينة (عادة ما تكون سنة واحدة) ، لكنها تعكس أنواعًا مختلفة من الأداء. ما إذا كان ينبغي أن يركز المستثمرون في الأسهم على توليد الدخل ، والذي يتضمن عائد توزيعات الأرباح ، أو العائد هو موضوع محل خلاف في العالم المالي. في الحقيقة ، تعتمد الأهمية النسبية لكل قياس على الأرجح على ظروفك الفردية وأفق الاستثمار. هذا لا يعني أن عليك إهمال واحد لصالح الآخر ؛ من الحكمة النظر في كليهما قبل اختيار الاستثمار.
أهمية عائد الأرباح
الأرباح الموزعة هي جزء من أرباح الشركة التي يتم توزيعها على المساهمين. تعتبر علامة على صحة مالية وثقة واضحة للشركة لدفع أرباح الأسهم ، والتي عادة ما تكون مستقلة عن سعر السهم. عائد توزيعات الأرباح هو نسبة مالية تمثل دخل توزيعات الأرباح للسهم ، مقسومًا على سعر السهم. على سبيل المثال ، يقال إن الأسهم التي يبلغ سعرها 100 دولار للسهم والتي تتلقى دفعة أرباح قدرها 8 دولارات لها عائد بنسبة 8٪.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، يمكن أن تكون الأرباح الموزعة قوية للغاية ، لأنه يمكن إعادة استثمارها واستخدامها لشراء المزيد من الأسهم ، مما يعني أنه لا يتعين على المستثمر الالتزام بمزيد من موارده لزيادة حصصه في الأسهم. يعتمد المستثمرون الآخرون على العوائد لإنتاج دخل من استثماراتهم. على الرغم من عدم موثوقية استثمارات الدخل الثابت مثل السندات ، إلا أن الأسهم المنتجة لتوزيع الأرباح يمكن أن تكون ذات قيمة كبيرة بهذه الطريقة.
العائد ، ومع ذلك ، يمكن أن تكون مضللة. تستمر بعض الشركات في دفع العائدات حتى عندما تعمل بخسارة قصيرة الأجل ، بينما تدفع الشركات الأخرى العوائد بقوة شديدة وتفشل في إعادة استثمار ما يكفي من الأرباح للحفاظ على عملياتها على الطريق.
أهمية العائد الكلي
يمثل إجمالي العائد ، الذي يشار إليه غالبًا باسم "العائد" ، تمثيلًا مباشرًا جدًا لمقدار الاستثمار الذي قدمه للمساهم. في حين أن عائد توزيعات الأرباح لا يأخذ في الحسبان إلا توزيعات الأرباح الفعلية ، فإن إجمالي العائد على الفوائد وتوزيعات الأرباح والزيادات في سعر السهم من بين مكاسب رأس المال الأخرى. على السطح ، يبدو أن هذا يوفر مقياس أداء أكثر شمولاً وفائدًا من عائد الأرباح. ومع ذلك ، فإن العائد بأثر رجعي بالكامل ، ويمكن أن ترتفع أسعار الأسهم لعدد كبير من الأسباب. عادة ما يكون من الصعب توقع أداء الاستثمار في المستقبل من عائد السهم أكثر من عائد الأرباح.
أيهما أكثر أهمية؟
الأهمية النسبية والمحددة لكل مستثمر. إذا كنت تهتم فقط بتحديد الأسهم التي حققت أداءً أفضل على مدار فترة زمنية ، فإن العائد الإجمالي أكثر أهمية من عائد الأرباح. إذا كنت تعتمد على استثماراتك لتوفير دخل ثابت ، فإن عائد توزيعات الأرباح يكون أكثر أهمية. إذا كان لديك أفق استثمار طويل الأجل وتخطط للاحتفاظ بالمحفظة لفترة طويلة ، فمن المنطقي التركيز على إجمالي العائد. ومع ذلك ، فإن تقييم شركة لاستثمار محتمل في الأسهم لا ينبغي أن ينخفض إلى هذين الرقمين فقط ؛ بدلاً من ذلك ، انظر إلى ميزانية الشركة وبيان الدخل ، وإجراء أبحاث إضافية أيضًا.
