ما هو مجلس صناعة الأوراق المالية البلدية (MSRB)
مجلس القواعد البلدية للأوراق المالية (MSRB) ، هو هيئة تنظيمية تنشئ قواعد وسياسات لشركات الاستثمار والبنوك في إصدار وبيع السندات البلدية والمذكرات والأوراق المالية البلدية الأخرى. تقوم الولايات والمدن والمقاطعات بإصدار الأوراق المالية البلدية لأسباب متنوعة.
تشمل الأنشطة التي ينظمها بنك مسقط للأوراق المالية ضمان الاكتتاب والتداول وبيع المشاريع البلدية لتمويل الأوراق المالية.
كسر مجلس إدارة الأوراق المالية للبلدية (MSRB)
مجلس القواعد البلدية للأوراق المالية (MS RB) هو منظمة ذاتية التنظيم يديرها مجلس إدارة ، مع أربع لجان تشرف على جوانب محددة من حوكمة المؤسسة وتشغيلها. مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية أو الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية ، فإن MSRB هي منظمة ذاتية التنظيم تخضع لإشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات.
أنشأ الكونجرس الأمريكي مجلس وضع القواعد البلدية للأوراق المالية في عام 1975. لقد تم تكليفه بوضع قواعد وسياسات من شأنها أن تساعد في منع الاحتيال والأفعال المضللة في صناعة الأوراق المالية. تم تصميم MSRB أيضًا لتنفيذ ودعم مبادئ التجارة العادلة. بالإضافة إلى ذلك ، تم تكليفه بإنشاء وصيانة نظام يسمح بالتداول الحر والمفتوح في سوق الأوراق المالية. كان أحد إنجازاتها الأولى إنشاء مجموعة من المعايير الموحدة التي تملي الممارسات العادلة التي يجب على تجار الأوراق المالية البلدية اتباعها. كانت المنظمة أيضًا مفيدة في تمهيد الطريق للانتقال السلس من السندات الورقية التقليدية إلى النسخ الإلكترونية في الثمانينيات.
أنواع رئيسية من الأوراق المالية البلدية تشرف MSRB
يتم تصنيف سند البلديات بناءً على مصدر مدفوعات الفائدة وسداد رأس المال. يمكن هيكلة السندات بطرق مختلفة تقدم العديد من الفوائد والمخاطر والمعالجات الضريبية.
- الالتزام العام (GO) المدعوم من الجدارة الائتمانية للمصدر الذي لديه القدرة الضريبية. موافقة الناخبين هي شرط أساسي للإصدار. هذه القضايا هي الأكثر أمانًا وتميل العوائد إلى أن تكون أقل نتيجة لذلك. يتم تأمين سندات الإيرادات عن طريق مجموعة إيرادات محددة ، مثل الرسوم أو رسوم المستخدم الأخرى. نظرًا لأن هذه السندات أكثر خطورة من سندات الالتزام العامة ، تميل عائداتها إلى أن تكون أعلى في فترات الاستحقاق المماثلة. السندات البلدية قصيرة الأجل مثل مذكرات التوقع الضريبي (TANs) وملاحظات توقع الإيرادات (RAN) أو ملاحظات توقع السندات (BAN) غريبة أو فريدة من نوعها السندات عادة ما تكون بعض الاختلاف في الفئات السابقة وتشمل شهادات المشاركة وسندات النشاط الخاص. هذه بشكل عام جزء من إصدار سندات حكومية أو محلية.
الإفصاح ودور MSRB
في الثمانينيات من القرن الماضي ، لعب مجلس صنع أوراق السندات البلدية (MSRB) دورًا رئيسيًا في مساعدة المجلس الأعلى للتعليم في إنشاء قاعدة المجلس الأعلى للتعليم 15c2-12 ، والتي تركز على الكشف المستمر. هذا يضمن أن مصدري الأوراق المالية البلدية يجب أن يوافقوا على تقديم معلومات محددة إلى MSRB على أساس منتظم حول الأوراق المالية الاستثمارية التي يتعاملون معها. تتضمن هذه المعلومات تقارير مالية سنوية وإشعارات حول أحداث مثل حالات التخلف عن السداد ، والتخلف عن السداد ، والسحوبات غير المجدولة على احتياطيات خدمة الديون وأي أنشطة من شأنها أن تؤثر على حالة الإعفاء الضريبي للأوراق المالية.
هذه القاعدة والمبادئ ذات الصلة المتعلقة بالإفصاحات كانت مدفوعة بحادث وقع عام 1983 ، حيث تخلف نظام امدادات الطاقة العامة في واشنطن عن سندات البلدية بأكثر من ملياري دولار ، وهو ما يمثل واحدة من أكبر وأكبر كوارث السندات البلدية في تاريخ الولايات المتحدة.
في الآونة الأخيرة ، خدم مجلس القواعد البلدية للأوراق المالية (MSRB) دورًا رائدًا في المساعدة على الدخول في عصر السجلات الإلكترونية المفتوحة في صناعة الأوراق المالية. في أواخر عام 2000 ، أطلقت MSRB موقع Electronic Municipal Market Access على الويب ، والذي يوفر وصولاً عامًا مجانيًا إلى المعلومات المتعلقة بتداول السندات البلدية ، إلى جانب وثائق الإفصاح المهمة.
