عائدات سندات الخزانة هي في الأساس معدل المستثمرين الذين يتقاضون سندات الخزانة الأمريكية عن اقتراض الأموال. هذه المعدلات تختلف على فترات مختلفة ، وتشكيل منحنى العائد. ينظر إلى عوائد سندات الخزانة ، وخاصة العائد على سندات العشر سنوات ، على أنها تعكس شعور المستثمرين بالاقتصاد.
الأسعار والعوائد تتحرك في اتجاهين متعاكسين. عندما يشعر المستثمرون بشعور أفضل تجاه الاقتصاد ، فإنهم أقل اهتمامًا بخزينة الملاذ الآمن ويكونون أكثر انفتاحًا على شراء استثمارات أكثر خطورة. على هذا النحو ، انخفضت أسعار سندات الخزانة ، وارتفعت العائدات. عندما يكون المستثمرون أكثر حذراً بشأن صحة الاقتصاد وتوقعاته ، فإنهم مهتمون أكثر بشراء سندات الخزانة ، وبالتالي رفع الأسعار والتسبب في انخفاض العوائد.
هناك عدد من العوامل الاقتصادية التي تؤثر على عوائد سندات الخزانة ، مثل أسعار الفائدة والتضخم والنمو الاقتصادي. كل هذه العوامل تميل إلى التأثير على بعضها البعض أيضًا.
الماخذ الرئيسية
- يُنظر إلى سندات الخزانة المدعومة من الحكومة الأمريكية على أنها استثمار آمن للمستثمرين ، مع اعتبار عوائد سندات الخزانة مؤشراً لمعنويات المستثمرين فيما يتعلق بالاقتصاد. تنتقل أسعار سندات الخزانة وعوائد سندات الخزانة عكس بعضها البعض ، حيث يؤدي هبوط الأسعار إلى رفع العوائد المقابلة بينما يرتفع أسعار منخفضة العوائد. إذا كان المستثمرون متفائلون بشأن الاقتصاد ، فإنهم يريدون عمومًا استثمارات أعلى المخاطر ، ومكافأة أعلى من Treasurys ؛ هذا الاتجاه يدفع أسعار الخزانة إلى الانخفاض والعائدات أعلى. قد يتراجع المستثمرون الذين يشعرون بالقلق بشأن الاقتصاد قليلاً عن الاستثمار ذي المخاطر العالية وبدلاً من ذلك يتراكمون في سندات الخزانة المدعومة من الحكومة ، والتي تدفع الأسعار إلى الأعلى وتزيد العوائد. معدلات الفائدة والتضخم والنمو الاقتصادي هي من بين أكبر العوامل الكلية التي تؤثر على تصور المستثمرين للاقتصاد واتجاه عائدات الخزينة.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على عائدات الخزينة
اسعار الفائدة
عوائد سندات الخزانة هي مصدر قلق المستثمرين في جميع أنحاء العالم. عوائد سندات الخزانة هي المعيار الرئيسي الذي تستمد منه جميع المعدلات. تعتبر سندات الخزانة أكثر الأصول أمانًا في العالم ، نظرًا لعمق وموارد حكومة الولايات المتحدة.
عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي ، وهو سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، فإنه يخلق طلبًا إضافيًا على سندات الخزانة ، حيث يمكنه الاحتفاظ بالأموال بسعر فائدة محدد. هذا الطلب الإضافي على سندات الخزانة يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة.
تصدر وزارة الخزانة الأمريكية أربعة أنواع من الديون لتمويل إنفاق الحكومة: سندات الخزينة (سندات الخزانة) ، سندات الخزينة ، سندات الخزانة ، سندات الخزانة المحمية ضد التضخم (TIPS) ؛ لكل منها تواريخ استحقاق مختلفة ومدفوعات كوبون مختلفة.
التضخم
عندما تظهر ضغوط تضخمية ، ترتفع عائدات سندات الخزانة لأن منتجات الدخل الثابت تصبح أقل استحسانًا. بالإضافة إلى ذلك ، تجبر الضغوط التضخمية البنوك المركزية عادة على رفع أسعار الفائدة لتقليص المعروض النقدي. في البيئات التضخمية ، يضطر المستثمرون للوصول إلى عائد أكبر للتعويض عن انخفاض القوة الشرائية في المستقبل.
النمو الاقتصادي
النمو الاقتصادي القوي يؤدي عادة إلى زيادة الطلب الكلي ، مما يؤدي إلى زيادة التضخم إذا استمرت مع مرور الوقت. خلال فترات النمو القوية ، هناك منافسة على رأس المال. نتيجة لذلك ، لدى المستثمرين مجموعة كبيرة من الخيارات لتوليد عوائد عالية.
بالمقابل ، يجب أن ترتفع عوائد سندات الخزانة لكي تجد الخزانة التوازن بين العرض والطلب. على سبيل المثال ، إذا كان الاقتصاد ينمو بنسبة 5 في المائة والأسهم تربح سبعة في المائة ، فإن القليل منهم سوف يشترون سندات الخزانة ما لم يدروا أكثر من الأسهم.
