التحركات الرئيسية
اختتمت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) اجتماعها الأخير للسياسة النقدية بعد ظهر هذا اليوم مع هدية لـ "وول ستريت". ألمح بقوة بقدر الإمكان ، دون ذكر ذلك صراحة ، أنه مفتوح لخفض أسعار الفائدة في عام 2019. بالطبع ، لا ترغب اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في تقييد نفسها في أي شيء حتى الآن ، لذلك تحاول أن تكون خجولًا إلى حد ما يمزح مع سياسة نقدية أكثر ملاءمة.
إليك ما حدث. بدأت لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) بإعدادات اقتصادية كلاسيكية فريدة من نوعها من جهة إلى أخرى في بيان السياسة النقدية الخاص بها. على الجانب الإيجابي ، قالت اللجنة: "كانت مكاسب الوظائف ثابتة ، في المتوسط ، في الأشهر الأخيرة ، وظل معدل البطالة منخفضًا". على الجانب السلبي ، قالت اللجنة ، "… كانت مؤشرات الاستثمار الثابت للأعمال التجارية ضعيفة".
بعد أن غطت كل من القواعد الاقتصادية الصعودية والهبوطية ، تركت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المجال المستهدف لسعر الصناديق الفيدرالية دون تغيير عند 2.25 ٪ إلى 2.50 ٪ في الوقت الحالي. ثم بدأت المجموعة في وضع الأسس لخفض أسعار الفائدة المحتملة في المستقبل من خلال تقديم ثلاثة تلميحات رئيسية.
جاء التلميح رقم 1 في بيان السياسة النقدية. وقال البيان: "في ضوء هذه الشكوك وضغوط التضخم الصامتة ، ستراقب اللجنة عن كثب تداعيات المعلومات الواردة للتوقعات الاقتصادية وستعمل حسب الاقتضاء للحفاظ على التوسع…" هذا تلميح كبير لأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تدعم عادة التوسع الاقتصادي عن طريق خفض معدلات.
جاء تلميح # 2 في الأصوات. لأول مرة هذا العام ، صوت عضو في اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة - جيمس بولارد - لخفض النطاق المستهدف بنسبة 0.25 ٪.
تلميح # 3 جاء في التوقعات الاقتصادية. خفضت اللجنة توقعاتها لأسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية لعام 2020 من 2.6 ٪ إلى 2.1 ٪ وخفضت توقعات التضخم لعام 2019 من 1.8 ٪ إلى 1.5 ٪ (انظر الجدول أدناه).
عندما تجمع كل ذلك معًا ، فعلت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة كل ما في وسعها لإعداد وول ستريت لتخفيض محتمل في سعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو - أو إن لم يكن في اجتماع يوليو ، على الأقل قبل نهاية العام.
كما قلت في عنوان منشور اليوم ، كانت هذه مفاجأة لأحد ، لكنه كان تأكيدًا ضروريًا. ارتفعت الأسهم في الأسابيع القليلة الماضية مع توقع انخفاض أسعار الفائدة وتحسين العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
رؤية واحدة من تلك التوقعات المؤكدة يجب أن توفر المزيد من الوقود الصعودي لحركة الصعود في الأسهم.
ستاندرد اند بورز 500
واصل مؤشر S&P 500 ارتفاعه بعد أن أصدرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بيان السياسة النقدية ، مما جعل المؤشر أقرب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2،954.13. ومع ذلك ، على الرغم من أن لجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) فعلت كل ما كانت وول ستريت تأمل في أن تفعله ، فإن مؤشر S&P 500 لم ينطلق في صاعقة صاعقة.
ذلك لأن إعلان اليوم كان سيناريو "شراء الإشاعة ، بيع الأخبار" الكلاسيكي. ظل التجار يدفعون أسعار الأسهم إلى الأعلى منذ أسابيع على خلفية شائعات بأن اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة ستصبح أكثر تشاؤماً وتبدأ في النظر في خفض أسعار الفائدة. الآن وقد صدرت الأخبار وتأكدت الشائعات ، فإن بعض المشترين الأوائل يأخذون الأرباح من الطاولة.
الآن ننتظر لنرى ما إذا كانت الأخبار الاقتصادية وأخبار الشركات ستظل قوية وتستمر في دفع أسعار الأسهم إلى الأعلى.
:
احتفل بالصيف معنا! - خصم 50 ٪ على جميع الدورات التجارية
6 تحركات خطيرة للمستثمرين لأول مرة
كيفية تجنب الاستثمار العاطفي
مؤشرات المخاطر - TNX
انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات (TNX) ليغلق عند 2.03٪ اليوم ، وهو أدنى مستوى له منذ 9 نوفمبر 2016. هذه خطوة مهمة بالنسبة لـ TNX ، حيث أنهى مستوى دعم سبتمبر 2017.
بالنظر إلى حركة TNX مقارنة مع مؤشر S&P 500 ، قد تتساءل عن سبب اختراق عوائد سندات الخزانة للدعم بينما لم تخترق أسعار الأسهم مستويات المقاومة الأخيرة. يبدو أن الاختلاف الأساسي مدفوع بحقيقة أننا نعرف أن العائدات ستنخفض إذا خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة. ومع ذلك ، ليس هناك ما يضمن أن الأسهم سترتفع إذا خفضت اللجنة الفيدرالية أسعار الفائدة. يأمل التجار في ارتفاع الأسهم إذا كانت تخفيضات أسعار الفائدة تجعل الاقتراض وتوسيع العمليات ومشاركة برامج إعادة الشراء أقل تكلفة ، لكنها ليست نتيجة مفروغ منها.
مشاهدة عتبة 2 ٪ على TNX. إذا حصلنا على ارتداد أعلى من هذا المستوى ، فستكون هناك احتمالات جيدة لأن ترتفع البورصة مع قيام التجار بنقل الأموال من سندات الخزانة والعودة إلى الأسهم. بالمقابل ، إذا انخفض مؤشر TNX إلى ما دون 2٪ ، فمن المحتمل أن يكون هذا إشارة قوية على أن تجار السندات يستعدون للركود في الأشهر الـ 12 المقبلة.
:
لماذا 10 سنوات الخزانة الامريكية العائد المسائل
ما العوامل الاقتصادية التي تؤثر على عوائد سندات الخزانة؟
هل تراجع عوائد سندات الخزانة جيدة أم سيئة؟
خلاصة القول - تسليم لجنة السوق المفتوحة
فعلت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالضبط ما كان يتوقعه غالبية التجار في وول ستريت ، وهو أمر جيد. يحب التجار ذلك عندما لا تكون هناك مفاجآت كبيرة. تم إعداد الطاولة لمزيد من الصعود في وول ستريت إذا لم نفزع أي شيء آخر.
