بشكل عام ، هناك فئتان عريضتان يمكن للمستثمرين مراعاتهما عند النظر في الاستثمار في السندات الحكومية: سندات الخزينة والبلديات. كلاهما خيارات للمستثمرين الذين يسعون لإنشاء جزء منخفض المخاطر من محفظتهم أو مجرد توفير المال بأسعار أعلى ، منخفضة المخاطر. يمكن أن تكون السندات الحكومية أيضًا مكانًا رائعًا للبدء إذا كنت جديدًا في الاستثمار في السندات بشكل عام. عادة ما تكون سندات الخزانة والبلديات أعلى خيارات السندات منخفضة المخاطر التي يتم النظر فيها أيضًا إلى جانب حسابات سوق المال وشهادات الإيداع وحسابات التوفير عالية العائد.
السندات الحكومية تحمل خصائص شائعة في جميع أنحاء سوق السندات. في المقام الأول ، والسندات عموما هي التزامات الديون.
يتم إصدار السندات الفيدرالية من قبل الحكومة الفيدرالية مع تصنيف ائتماني وحيد للحكومة الفيدرالية يدعمها جميعًا. اعتبارًا من أبريل 2019 ، حصلت الحكومة الفيدرالية الأمريكية على أعلى تصنيف AAA من Moody's و Fitch مع تصنيف AA + من Standard & Poor's.
تصدر السندات البلدية من قبل حكومات الولايات أو البلديات المحلية. السندات البلدية لديها نظام التصنيف الائتماني الخاص بها والذي يشبه معايير تصنيف سندات الشركات الائتمانية. يتم تصنيف الجهات المصدرة من قبل وكالات التصنيف الائتماني - وهي Moody's و S&P و Fitch و Kroll. قد تأتي السندات الفردية أيضًا بتصنيف ائتماني فردي خاص بها.
تستخدم كل من سندات الحكومة الفيدرالية والسندات البلدية إيرادات السندات لتمويل المشروعات أو الأنشطة الحكومية. تأتي هذه السندات الحكومية أيضًا مع بعض المزايا الضريبية الخاصة التي تجعلها فريدة من نوعها في عالم السندات بشكل عام.
يحدد نوع السند الحكومي الذي تبحث عنه المكان الذي يمكنك شرائه به ، لذا عليك تحديد نوع السند الذي ترغب في شرائه أولاً.
أمن الحكومة
شراء السندات الحكومية: سندات الخزانة
تختلف عائدات سندات الخزينة حسب الاستحقاق. اعتبارًا من أبريل 2019 ، قدم سوق سندات الخزانة الأمريكية العوائد التالية:
منحنى عائد الخزينة.
جعلت وزارة الخزانة الأمريكية شراء سندات الخزينة أمرًا سهلاً للمستثمرين الأمريكيين من خلال تقديم السندات من خلال موقعهم على الإنترنت ، Treasury Direct. إليك دليل تفصيلي لاستخدام Treasury Direct.
ما ستحتاج إليه: الكمبيوتر ، والاتصال بالإنترنت ، ورابط Treasurydirect.gov ، ورقم الضمان الاجتماعي والمعلومات الشخصية ، ومبلغ 100 دولار لبدء الاستثمار
ما يجب فعله: تجعل الخزانة Treasury Direct بسيطة جدًا. كل ما عليك فعله هو:
1) اذهب إلى موقع Treasury Direct
2) إعداد حساب
3) ابدأ الاستثمار على أساس استحقاقك وتفضيلات العائد. الحد الأدنى للاستثمار هو 100 دولار. بمبلغ 100 دولار يمكنك الاستثمار في سندات الخزينة عبر نطاق منحنى العائد بأكمله.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمستثمرين أيضًا شراء سندات الخزينة من خلال حساب الوساطة. يعتبر Charles Schwab و Fidelity و Vanguard من بين أفضل شركات السمسرة التي تقدم استثمارات في سندات الخزينة. قد يكون بعض المستثمرين قادرين أيضًا على الاستثمار في سندات الخزانة من خلال بنكهم أو الاحتياطي الفيدرالي المحلي.
قد يلجأ العديد من المستثمرين إلى مديري الأموال المحترفين لاستثمار الخزينة لديهم. مثل جميع فئات الأصول ، يمكن استثمار سندات الخزانة من خلال العديد من صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). بعض صناديق الخزانة الأكثر شعبية تشمل:
- SPDR® Portfolio Treasury ETF (SPTL) iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF) iShares 3-7 Year Treasury Bond ETS (IEI) iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) SPDR® Bloomberg Barclays 1-3 شهر T-Bill ETF (BIL)
شراء السندات الحكومية: البلديات
السندات البلدية هي النوع الثاني من خيار السندات الحكومية. يتم إصدارها من قبل البلديات المحلية والولائية لتمويل البنية التحتية والأنشطة الحكومية في هذه المناطق.
في حين أنها تقع في نفس الفئة الواسعة مثل سندات الخزانة ، إلا أن السندات البلدية هي فئة خاصة بهم. هم برعاية الحكومة ولكن فئة السندات البلدية هي أكثر قابلية للمقارنة مع هيكل سندات الشركات. يتم تصنيف مصدري السندات البلدية والسندات من جودة عالية إلى منخفضة.
أدناه هو مخطط تصنيفات المقدمة من MSRB:
تصنيفات السندات البلدية.
يتم تقييم السندات البلدية أيضًا حسب الاستحقاق ، والتي تتراوح من شهر إلى 30 عامًا. فيما يلي نظرة على منحنى عائد السندات البلدية للسوق البلدي AAA اعتبارًا من أبريل 2019.
منحنى العائد البلدي من AAA.
يمكن أن يكون العثور على معلومات شاملة حول القائمة الكاملة لاستثمارات السندات البلدية أصعب بعض الشيء من سندات الخزانة. ابتداءً من عام 2008 ، قدم مجلس وضع القواعد البلدية للأوراق المالية (MSRB) موقع EMMA الإلكتروني لتزويد المستثمرين بشفافية أكبر على السندات البلدية. توفر EMMA إفصاحًا كاملاً عن جميع السندات البلدية التي يتم تقديمها إلى السوق إنها ليست منصة لبيع وشراء البلديات.
شراء السندات البلدية يتبع تقليديا أكثر مع المعايير في سوق السندات عموما. وبالتالي ، فإن معظم المستثمرين شراء السندات البلدية من خلال حسابات السمسرة. ومع ذلك ، في عالم السندات البلدية ، أمام المستثمرين خيارات قليلة. يقترح MSRB القنوات الأربع التالية للمستثمرين الأفراد الذين يتطلعون إلى شراء سندات بلدية:
1) تاجر وسيط كامل الخدمات. يمكن أن تشمل شركات مثل Schwab و Fidelity و Vanguard. يوفر التواصل مع تاجر وسيط وضع الصفقات لك.
2) مستشار الاستثمار المسجل (RIA): عادة ما يكون مستشارًا من شركة متخصصة. كما يوفر التواصل مع تاجر وسيط لوضع الحرف بالنسبة لك.
3) حساب المدارة ذاتيا. يمكن أن تشمل أيضًا شركات مثل Schwab و Fidelity و Vanguard. يضع المستثمرون صفقاتهم الخاصة ويديرون محافظهم الخاصة.
4) الأموال المدارة. صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة تركز على السندات البلدية.
يمكن لهذه الفئات الأربع أن تتداخل قليلاً في عروضها. قد يرغب المستثمرون الجادون الذين يتطلعون إلى التعمق في سوق البلديات في العمل مع وسيط خدمة متكامل أو RIA متخصص في الاستثمار في السندات البلدية والذي يمكن أن يتيح الفرصة المحتملة للمشاركة في الإصدار الأولي للسندات البلدية. بشكل عام ، يمثل المستثمرون المؤسسيون غالبية المشترين الأساسيين في السوق البلدية. ومع ذلك ، سيكون معظم المستثمرين سعداء بتداول السندات البلدية في السوق الثانوية والتي يمكن إجراؤها من خلال سماسرة خدمة كاملة ، وصناديق الاستثمار الإقليمية ، وحسابات تدار ذاتيا.
نظرًا لأن السندات البلدية أكثر تعقيدًا من سندات الخزينة ، فإن العديد من المستثمرين يختارون استخدام الأموال المدارة ، ونشر إدارة الاستثمار المعقدة للمحترفين. فيما يلي بعض صناديق السندات البلدية الأكثر شعبية في السوق:
- صندوق iShares National لصناديق الاستثمار الأجنبي المباشر (MUB) لـ AMT (MUB) SPDR ببنك باركليز سندات البلدية قصيرة الأجل (SPM)
المزايا الضريبية
بالنسبة للسندات الفيدرالية ، تكون الفائدة المكتسبة معفاة عمومًا من الضرائب الحكومية والضرائب المحلية ولكنها تخضع للضرائب الفيدرالية. بالنسبة للسندات البلدية ، تكون الفائدة المكتسبة خالية من الضرائب الفيدرالية. السندات البلدية معفاة من الضرائب للمستثمرين الذين يستثمرون في سندات من دولتهم الأصلية. يوجد في سوق السندات البلدية عروض للمستثمرين الذين يديرون الحد الأدنى من الضريبة البديلة.
شروط السندات الحكومية المألوفة
فيما يلي بعض الشروط الواجب مراعاتها عند الاستثمار في السندات الحكومية.
- سندات الخزينة: ضمان صادر عن حكومة الولايات المتحدة. سندات بلدية: ضمان ديون صادر عن بلدية محلية أو حكومية. الضمان: حياة السند. العائد: العائد معروض كإستثمار في استثمارات سندات الدين.: التصنيف الذي يتم توفيره من قبل وكالة تصنيف استنادًا إلى خصائص الجدارة الائتمانية وخصائصها.
بعض الاعتبارات الخاصة بوند الحكومة
فيما يلي بعض الإجابات عن بعض الأسئلة الإضافية التي قد تكون لديكم عند التفكير في السندات الحكومية.
كيف تعمل عملية المزايدة على السندات الحكومية؟ يمكن للمستثمرين في سندات الخزانة تقديم عطاءات تنافسية أو غير تنافسية للحصول على سندات الخزانة في السوق الأولية. وزارة الخزانة قد حددت بانتظام المزادات. عادة ما يتم تقديم عطاءات تنافسية من خلال وسيط. تستخدم Treasury Direct عطاءات غير تنافسية.
هل يجب علي شراء سند حكومي؟ يمكن أن تكون السندات الحكومية خيارًا رائعًا للجزء المنخفض المخاطر من محفظة المستثمر. يمكن أن تكون أيضًا طريقة رائعة للبدء في الاستثمار في سوق السندات بشكل عام دون مخاطر تذكر. تتراوح العائدات على السندات الحكومية من 2.20٪ إلى 3.00٪. ينظر العديد من المستثمرين إلى السندات الحكومية كخيارات يجب مراعاتها إلى جانب حسابات سوق المال وشهادات الإيداع وحسابات التوفير عالية العائد. في نهاية المطاف ، يستند الاستثمار في سند حكومي عمومًا إلى أهداف الاستثمار والتسامح مع المخاطر والعائد.
هل يجب أن أحصل على سند اتحادي أو موني؟ يعتمد الاختيار بين السندات الفيدرالية والسندات البلدية بشكل عام على أهداف الاستثمار والتسامح مع المخاطر والعائد. تختلف أسواق سندات الخزانة والسندات البلدية اختلافًا كبيرًا ، لذا ينظر الكثير من المستثمرين أيضًا في تعقيدات الاستثمار في كل من اعتباراتهم الاستثمارية.
ما هي بدائل السندات الحكومية المتاحة؟ بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى نشر إدارة السندات الفيدرالية و / أو البلدية للمستثمرين المحترفين ، يمكن أن يكون هناك العديد من خيارات الصناديق المدارة التي يمكن اعتبارها بدائل للاستثمار مباشرة في سندات الخزانة أو البلديات. انظر الأموال المدارة المقدمة أعلاه لبعض الخيارات.
