متى تثق وكالات تصنيف السندات

يعتمد المستثمرون المؤسسيون والأفراد على وكالات تصنيف السندات وأبحاثهم المتعمقة لاتخاذ القرارات الاستثمارية. تلعب وكالات التصنيف دورًا أساسيًا في أسواق السندات الأولية والثانوية. في حين أن وكالات التصنيف تقدم خدمة قيمة ، فقد أصبحت دقة هذه التصنيفات موضع شك بعد الأزمة المالية في عام 2008. وكثيرا ما يتم انتقاد الوكالات عندما تأتي تخفيضات دراماتيكية بسرعة كبيرة.

لن يعتمد أي صندوق استثمار أو بنك أو صندوق تحوط جيد على تصنيف الوكالة فقط. وسوف تكملة ذلك مع البحوث الداخلية. لهذا السبب يحتاج المستثمرون الأفراد إلى التشكيك في تصنيف السندات الأولي أيضًا. علاوة على ذلك ، يجب على المستثمرين مراجعة التصنيفات على مدار عمر السند والاستمرار في تحدي تلك التصنيفات أيضًا.

الماخذ الرئيسية

• التصنيفات التي تم تخصيصها للسندات من قبل وكالات التصنيف الرئيسية ليست مثالية ، لكنها مكان جيد للبدء. يتحرك الاقتصاد بسرعة كبيرة اليوم لشراء ببساطة وعقد سندات الشركات من فئة الاستثمار. ينبغي على المستثمرين متابعة الاتجاهات في تصنيفات السندات إذا إنهم يريدون الاحتفاظ بالسندات الفردية. وصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة ETF هي بدائل جيدة لمستثمري السندات السلبيين وبعض المستثمرين النشطين.

اللاعبين الرئيسيين

بينما توجد العديد من وكالات التصنيف هناك ، تهيمن عادة ثلاث وكالات رائدة على الأخبار المالية وتحرك الأسواق. هذه الوكالات هي Moody's و Standard & Poor's (S&P) و Fitch. تقوم الوكالات بتعيين التصنيفات الائتمانية لمصدري التزامات الديون أو السندات ، بالإضافة إلى تصنيفات أدوات الدين المحددة الصادرة عن تلك المنظمات.

يمكن أن يكون مصدرو الديون شركات أو مؤسسات غير ربحية أو حكومات. كل وكالة لديها نماذجها الخاصة التي من خلالها تقييم الجدارة الائتمانية للشركة. تؤثر التقييمات بشكل مباشر على سعر الفائدة الذي يجب على المنظمة سداده لمشتري سنداتها وديونها الأخرى.

تصنيف ائتمان الشركات يشبه درجة الائتمان الشخصي لأي شخص لديه دين بطاقة ائتمان أو رهن. يشير التصنيف إلى مدى احتمال قيام الشركة بدفع الفوائد على مدى فترة السند. بالنسبة لشركة ما ، يأخذ هذا التقييم في الاعتبار إمكانية تسويق السندات على مدى حياتهم. إن قدرة الشركة على إرجاع رأس المال عند استحقاق السندات عند الاستحقاق هي دائمًا عامل حاسم في تعيين التصنيف.

كل وكالة من الوكالات الثلاث لديها تصنيفات مختلفة قليلاً. ومع ذلك ، فإن الثلاثة لديهم مجموعة كاملة من التصنيفات. يوجد أعلى مستوى مخصص للمؤسسات الأكثر جدارة بالائتمان ، مثل الحكومة السويسرية. السندات الموجودة افتراضيًا لها أدنى التصنيفات.

درجات تصنيف السندات

مخاطر الائتمان	وكالة موديز	ستاندرد آند بورز	فيتش التقييمات
درجة استثمارية	-	-	-
اعلى جودة	أأأ	AAA	AAA
جودة عالية	Aa1 ، Aa2 ، Aa3	AA + ، AA ، AA-	AA + ، AA ، AA-
المتوسطة العليا	A1 ، A2 ، A3	A + ، A ، A-	A + ، A ، A-
متوسط	Baa1 ، Baa2 ، Baa3	BBB + ، BBB ، BBB-	BBB + ، BBB ، BBB-
ليس درجة الاستثمار	-	-	-
المضاربة المتوسطة	Ba1 ، Ba2 ، Ba3	BB + ، BB ، BB-	BB + ، BB ، BB-
المضاربة أقل درجة	B1 ، B2 ، B3	B + ، B ، B-	B + ، B ، B-
مضاربات محفوفة بالمخاطر	Caa1	CCC +	CCC
ضعيف المضاربة الدائمة	Caa2	CCC	-
قرب الافتراضي	Caa3 ، كاليفورنيا	CCC- ، CC ، C	CC ، C
في الافتراضي / المفلسة	C	د	د