الفرق بين علاوة مخاطر السوق و علاوة مخاطر الأسهم يأتي إلى نطاقه. علاوة مخاطر السوق هي العائد الإضافي المتوقع على مؤشر أو محفظة استثمارات أعلى من المعدل المحدد للمخاطر.
من ناحية أخرى ، فإن علاوة مخاطر الأسهم لا تتعلق إلا بالأسهم وتمثل العائد المتوقع للسهم أعلى من المعدل الخالي من المخاطر. عادة ما تكون أقساط مخاطر الأسهم أعلى من أقساط مخاطر السوق القياسية. عادة ، تعتبر الأسهم أكثر خطورة من السندات ، ولكنها أقل مخاطرة من السلع والعملات.
الماخذ الرئيسية
- علاوة مخاطر السوق هي العائد الإضافي المتوقع على مؤشر أو محفظة استثمارات أعلى من المعدل المحدد الخالي من المخاطر. علاوة على ذلك ، فإن علاوة مخاطر الأسهم لا تتعلق إلا بالأسهم وتمثل العائد المتوقع للسهم أعلى من المعدل الخالي من المخاطر. مدعومة من قبل حكومة الولايات المتحدة ، وهم يعتبرون خاليين من المخاطر ، وتستخدم عائداتهم كبديل لسعر خالي من المخاطر.
فهم أقساط السوق ومخاطر الأسهم
الاستثمارات لها درجات متفاوتة من المخاطر المرتبطة بها. إذا قام المستثمر بشراء سهم ، على سبيل المثال ، فهناك احتمال أن ينخفض سعر السهم ، مما يفتح إمكانية تعرض المستثمر لخسارة عند بيع المركز.
نتيجة لذلك ، يجب على المستثمرين المطالبة بالتعويض عن المخاطرة والاستثمارات التي تحمل المزيد من المخاطرة ، يجب أن توفر فرصة إضافية لكسب الربح. يزن المستثمرون المخاطرة مقابل المكافأة في أي مركز.
ومع ذلك ، تعتبر سندات الخزانة الأمريكية عادة عوائد خالية من المخاطر إذا تم الاحتفاظ بالسندات حتى تاريخ الاستحقاق. بمعنى آخر ، بما أن سندات الخزانة مدعومة من قبل حكومة الولايات المتحدة ، فإن عوائدها أو أسعار الفائدة تعتبر خالية من المخاطر. نتيجةً لذلك ، يتم استخدام سندات الخزانة كمعيار عند حساب المعدل الخالي من المخاطر الذي يمكن للمستثمرين كسبه لو استثمروا في سندات الخزانة مقابل الاستثمار الذي يفكرون فيه.
وبعبارة أخرى ، يجب أن يحصل الاستثمار ، على الأقل ، على معدل خالٍ من المخاطر ؛ خلاف ذلك ، لن يكون الأمر يستحق المخاطرة.
الفرق بين معدل الخلو من المخاطر والسعر على الاستثمارات غير الخزانة هو علاوة المخاطرة. عندما يكون الاستثمار بخلاف الخزينة عبارة عن سهم ، يشار إلى القسط كعلاوة مخاطر الأسهم. من ناحية أخرى ، عندما يكون الاستثمار بخلاف الخزانة عبارة عن محفظة أو مؤشر سوق مثل مؤشر S&P 500 ، يُشار إلى العلاوة على أنها علاوة مخاطر السوق.
علاوة مخاطر السوق
علاوة مخاطر السوق هي الفرق بين العائد المتوقع لحافظة الاستثمارات والسعر الخالي من المخاطر. نظرًا لأن سندات الخزانة تعتبر سعرًا خالٍ من المخاطر ، فإن علاوة مخاطر السوق الخاصة بالمحفظة هي الفرق بين العائد على المحفظة وعائد الخزانة المختار.
هناك أنواع مختلفة من أقساط مخاطر السوق ، اعتمادًا على ما يحاول المستثمر تحديده. قد يقوم التحليل التاريخي بتحليل الفرق بين عائد الحافظة خلال العامين الماضيين ، على سبيل المثال ، وعائد سندات الخزانة لمدة عامين خلال تلك الفترة. عند مقارنة أقساط مخاطر السوق التاريخية ، تكون العملية واضحة إلى حد ما. ومع ذلك ، فإن الأداء السابق للحافظة ليس مؤشرا على العائدات المستقبلية.
إذا قام المستثمر بمقارنة علاوة مخاطر السوق بناءً على العائد المتوقع لمحفظة مقابل عائد سندات الخزانة الحالي لمدة عامين ، فإن النتيجة ستكون عرضة للاستدلال البشري. نتيجةً لذلك ، يمكن أن تختلف علاوة مخاطر السوق المتوقعة أو المتوقعة بين المستثمرين نظرًا لأن لكل منهم تحيزات ومستويات تحمل المخاطر ووجهات النظر في السوق.
لتوضيح ذلك ، لنفترض أن الفرد لديه 10،000 دولار للاستثمار. يمكنها أن تضع الأموال في سندات الخزانة مقابل معدل عائد منخفض نسبياً ، بنسبة 2٪ سنويًا. إذا اختارت T-bonds ، فلديها فرصة صفر تقريبًا لفقد مديرها. أي عائد يتجاوز 2 ٪ هو علاوة مخاطر السوق التي يطلبها المستثمرون لتخصيص أموالهم إلى محفظة أو مؤشر.
وزارة الخزانة ليست المؤسسة الوحيدة التي تريد أموالها. تقدم الشركات السندات والأسهم لجمع رأس المال أو المال ، لكنها لا تستطيع تقديم نفس النوع من الأمان الذي يأتي مع سندات الخزينة. يتعين على الشركات زيادة العائد المعروض على أدواتها لإغراء المستثمر بوضع أموالها معها.
علاوة مخاطر الأسهم
تشير علاوة مخاطر الأسهم إلى العائد الإضافي من الاستثمار في الأسهم التي تتجاوز سعر الفائدة. على غرار علاوة مخاطر السوق ، فإن أقساط مخاطر الأسهم تعوض المستثمرين عن المخاطرة الإضافية التي تأتي مع شراء وبيع الأسهم.
يمكن أن يختلف مدى القسط نظرًا لتقلب سعر السهم ، كما تحدث تغييرات داخل الشركة الأساسية. يعتمد القسط على مستوى المخاطرة للسهم أو مجموعة الأسهم قيد الدراسة. الأسهم عالية المخاطر غالبا ما يكون أقساط أعلى المخاطر.
يمكن أن تتقلب عائدات الأسهم وفقًا للظروف الاقتصادية الكلية الكلية في الاقتصاد العالمي. على سبيل المثال ، إذا كان إنفاق المستهلك الأمريكي في انخفاض ، فإن الأسهم التي تستفيد من المستهلكين ، مثل تجار التجزئة ، من المحتمل أن تكون عرضة لخطر الخسارة المرتبط بهم. بطبيعة الحال ، فإن العائد على أسهم الشركة يعتمد أيضًا على العديد من العوامل الداخلية ، بما في ذلك الأداء المالي للشركة ، وفعالية فريق إدارتها ، بالإضافة إلى عروض منتجاتها وخدماتها.
توجد أقساط مخاطر الأسهم لأن المستثمرين يطلبون علاوة على عوائد استثماراتهم في الأسهم مقابل عوائد الاستثمارات منخفضة المخاطر أو الاستثمارات الخالية من المخاطر مثل سندات الخزانة. باختصار ، إذا كانت أموال المستثمر معرضة لخطر أكبر للخسارة ، فمن المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى علاوة أعلى لإغرائهم على الشراء.
