فتحت شركات سمسرة البورصة عبر الإنترنت عالم الاستثمار لأي شخص لديه مبلغ صغير نسبياً من المال وجهاز كمبيوتر واتصال بالإنترنت. توفر هذه الشركات لعملائها حسابات وشراء وبيع المنتجات الاستثمارية مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة والعقود الآجلة وشهادات الإيداع نيابة عن عملائها. قد يكون لدى المستثمرين النشطين الذين يرغبون في تنمية أموالهم جزء كبير من إجمالي أصولهم السائلة في شكل نقود وأوراق مالية في مثل هذا الحساب. في حين أن الحساب المصرفي مؤمن ، ما الذي يحدث للنقد والاستثمارات المرتبطة بسمسار الأوراق المالية الذي يفشل؟
على الرغم من أن التاريخ لا يحتوي على الكثير من الأمثلة على انهيار شركات الوساطة ، إلا أنه يحدث بالفعل. تشرح هذه المقالة الحماية الأساسية للمستثمرين وما يمكن توقعه في حالة توقف الوسيط عن العمل.
شبكة الأمان
يوجد نظام حماية متعدد المستويات لحماية أصول المستثمرين. الحماية في شكل قواعد تلتزم بها شركات السمسرة. تساعد القواعد في تقليل احتمال حدوث انهيار كلي للوساطة وتساعد في حماية العملاء في حالة فشل الوساطة. القاعدة 15c3-1 ، "قاعدة رأس المال الصافي" للجنة الولايات المتحدة للأوراق المالية والبورصات (SEC) ، تجعل من السمسرة الحفاظ على الحد الأدنى لرأس المال المحدد في شكل سائل. تشترط القاعدة 15c3-3 ، "قاعدة حماية العملاء" ، على شركات السمسرة الاحتفاظ بأصول العميل (النقدية والأوراق المالية) في حساب منفصل عن أصول الشركة لتجنب أي خلط. أيضًا ، يشترط قانون حماية مستثمر الأوراق المالية لعام 1970 أن يكون جميع وسطاء الوساطة المسجلين بالفعل بموجب قانون بورصة الأوراق المالية لعام 1934 عضواً في مؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية (SIPC) ، وهي مجموعة غير ربحية وعضوية تعمل أيضًا كضمان للتأمين لعملاء الصناعة..
الستينات المتأرجحة
كانت أسواق الأسهم الأمريكية في حالة من الفوضى في نهاية الستينيات بسبب "أزمة الأوراق". بعد زيادة غير متوقعة في حجم التداول ، لم تكن شركات الوساطة مهيأة للتعامل مع نشاط التداول بسبب عدم كفاية عدد الموظفين في كل مستوى من العمليات إلى الإدارة. غير قادر على مواكبة حفظ السجلات بشكل صحيح ، أصبحت عمليات السمسرة مليئة بالمعاملات غير الصحيحة وأخطاء التسجيل. كان هناك انهيار في آلية المعالجة ، وكانت النتيجة فوضى واسعة النطاق. في ذلك الوقت ، لم يكن هناك حاجة للشركات لفصل أموال العملاء والأوراق المالية من أصول الشركة. عندما أفلست شركة ما ، لم تتمكن من إعادة أموال العميل أو الأوراق المالية لأن السجلات كانت غير دقيقة.
علاوة على ذلك ، قد تكون الشركة قد أنفقت أموال العملاء في سداد ديون الشركة. في الفوضى التي تلت ذلك ، تم الاستحواذ على بعض الشركات ، ودمجت بعض الشركات للبقاء على قيد الحياة ، وخرج الكثير منها عن العمل. فقد المستثمرون الثقة في أسواق الأوراق المالية لأن الشركات لم تحترم التزاماتها تجاه عملائها.
خطوات الكونغرس في
قرر الكونجرس التصرف لحماية المستثمرين من فشل شركات السمسرة وتعزيز ثقة المستثمرين في أسواق الأوراق المالية. أقر الكونغرس قانون حماية مستثمري الأوراق المالية الذي أنشأ بدوره "حماية مستثمر الأوراق المالية" (SIPC) - وهي منظمة غير ربحية تقدم عضوية في مجال التأمين توفر تأمينًا محدودًا للعملاء في الحالات التي تتعثر فيها شركات السمسرة الخاصة بها أو تتعثر فيها أزمة. تقتصر حماية SIPC على ما يصل إلى 500000 دولار للأوراق المالية والنقدية أو 250،000 دولار للنقد الوحيد. قبل بدء SIPC ، كافح المستثمرون لاستعادة أصولهم وأجبروا على قضاء الوقت والمال في التقاضي.
وفقًا لـ SIPC ، "على الرغم من أن SIPC لا يحمي كل مستثمر أو معاملة ، فإن ما لا يقل عن 99٪ من الأشخاص المؤهلين يحصلون على استثماراتهم مرة أخرى بمساعدة SIPC. منذ إنشائها من قبل الكونغرس في عام 1970 وحتى ديسمبر 2017 ، تقدمت SIPC بمبلغ 2.8 مليار دولار من أجل تمكين استرداد 138.7 مليار دولار من الأصول لما يقدر بنحو 773000 مستثمر."
ماذا غطاء SIPC؟
عندما تكون شركة الوساطة ، وهي عضو في SIPC ، تعاني من مشاكل مالية ، تحمي SIPC العملاء من فقدان الأوراق المالية والنقد. تشتمل الأوراق المالية هنا على الأسهم والملاحظات وأسهم الخزينة والسندات والسندات وشهادات الإيداع وشهادات ائتمان التصويت أو أي أداة أخرى تتناسب مع تعريف الأوراق المالية وفقًا للتمثال 78 (14) من قانون حماية مستثمر الأوراق المالية. ومع ذلك ، لا تتضمن الأوراق المالية العملة أو الضمانات أو السلع أو العقود المستقبلية أو العقود ذات الصلة. في حالة النقد ، يتم ضمان عملات الدولار الأمريكي أو غير الدولار الأمريكي شريطة أن تكون الوساطة تمتلكها فيما يتعلق ببيع وشراء الأوراق المالية. صاحب حساب في شركة وساطة عضو SIPC محمي بغض النظر عما إذا كانوا مواطنين أمريكيين أو غير مواطنين أمريكيين.
يجب أن يكون المستثمرون واضحين بشأن الحماية التي توفرها SIPC. قد يكون هناك اعتقاد خاطئ بأن SIPC تهدف إلى الوساطة في حسابات ما هو غطاء تأمين الودائع الفيدرالي (FDIC) للحسابات المصرفية. لكن SIPC و FDIC تختلف. بينما تقوم FDIC بحماية أموال العميل في حساب لدى أحد البنوك المؤمنة ، فإن SIPC لا تضمن القيمة المطلقة للأوراق المالية التي يمتلكها العميل ، ولكن فقط عدد الأسهم. على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر يحتفظ بـ 200 سهم من ABC Inc. تم شراؤها في الأصل من خلال وسيط بورصة فاشل ، فإن SIPC ستعمل على استبدال أو استعادة نفس عدد الأسهم للمستثمر. ومع ذلك ، إذا انخفض سعر السهم خلال الوقت الذي يفشل فيه سمسار البورصة إلى أن يتدخل SIPC ، فلن يقوم SIPC بسداد الأموال التي فقدها المستثمر.
ماذا يحدث عندما يذهب سمسار البورصة؟
بمجرد أن تبدأ عملية التصفية ، تعيّن المحكمة وصيا للتاجر. يتم إغلاق مكتب الشركة بينما يقوم القيم والموظفون بفحص جميع المستندات والسجلات والكتب. خلال هذه العملية ، تلعب SIPC دورًا إشرافيًا. في حال تم العثور على سجلات شركة الوساطة الفاشلة ، يتم عمل مخصص لتحويل حسابات العملاء إلى شركة وساطة أخرى بواسطة SIPC والقيم. يتم إخطار العملاء بنقل الحسابات ، وبإمكانهم المتابعة مع الوسيط الجديد المعين أو اختيار وسيط آخر مرغوب فيه. يجب على العميل تقديم مطالبة إلى الوصي عند استلام الإخطار المبدئي بنقل الحساب. تذكر أن SIPC غير مسؤول عن حماية العملاء الذين لا يقدمون مطالبة.
في بعض الحالات ، قد تتبع SIPC إجراء الدفع المباشر. هذه عملية خارج المحكمة وعادة ما تحدث عندما تندرج جميع مطالبات العملاء ضمن حدود حماية SIPC (أي أنها لا تتجاوز 250،000 دولار في المجموع). في مثل هذه الحالات ، لا يوجد إجراء قضائي أو تعيين وصي.
الخط السفلي
على الرغم من ندرة الشركات العاملة في البورصة ، إلا أنها لا تعمل. يجب على المستثمرين اختيار وسيط للأوراق المالية بعد بذل العناية الواجبة ، والذي يتضمن ضمان أن الوسيط يوفر حماية SIPC (انظر القائمة الكاملة لأعضاء SIPC). بمجرد البدء في التداول أو شراء المنتجات الاستثمارية ، تأكد من صحة سجلاتك. باتباع أفضل الممارسات ، بما في ذلك الاحتفاظ بنسخة ورقية أو سجل إلكتروني للمقتنيات وبيانات الحساب والتأكيدات التجارية ، سوف يجعل تقديم مطالبة تأمين مع SIPC أسهل بكثير.
مصدر:
- https://www.sipc.org/media/brochures/HowSIPCProtectsYou-English-Web.pdf (انظر الفقرة الثانية ، الصفحة 2)
