نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) هي نسبة الرافعة المالية التي توضح مقدار تمويل الشركة من الدين أو حقوق الملكية. ارتفاع نسبة D / E يعني أن أكثر من تمويل الشركة هو من الديون مقابل إصدار أسهم حقوق الملكية. تميل البنوك إلى الحصول على نسب D / E أعلى لأنها تقترض رأس المال من أجل إقراض العملاء. لديهم أيضا أصول ثابتة كبيرة ، أي الفروع المحلية ، على سبيل المثال.
حساب نسبة D / E
يتم حساب نسبة D / E كإجمالي المطلوبات مقسومًا على إجمالي حقوق المساهمين. على سبيل المثال ، إذا ، وفقًا للميزانية العمومية ، فإن إجمالي دين الشركة يساوي 60 مليون دولار ويبلغ إجمالي حقوق الملكية 130 مليون دولار ، فإن الدين إلى حقوق المساهمين يبلغ 0.46. بمعنى آخر ، مقابل كل دولار في الأسهم ، تمتلك الشركة 46 سنتًا في الرافعة المالية. تشير نسبة 1 إلى أن الدائنين والمستثمرين متوازنون فيما يتعلق بأصول الشركة. تعتبر نسبة D / E مقياسًا ماليًا رئيسيًا لأنها تشير إلى مخاطر مالية محتملة.
نسبة D / E والمخاطر
تشير نسبة D / E المرتفعة نسبيًا إلى وجود استراتيجية نمو قوية من قبل الشركة لأنها استحوذت على الدين. بالنسبة للمستثمرين ، هذا يعني زيادة الأرباح مع زيادة مخاطر الخسارة. إذا كان الدين الإضافي الذي تتكبده الشركة يمكّنها من زيادة الأرباح الصافية بمبلغ أكبر من تكلفة الفائدة للديون الإضافية ، فيجب على الشركة تقديم عائد أعلى على حقوق الملكية للمستثمرين.
ومع ذلك ، إذا كانت تكلفة الفائدة للديون الإضافية لا تؤدي إلى زيادة كبيرة في الإيرادات ، فإن عبء الديون الإضافية من شأنه أن يقلل من ربحية الشركة. في أسوأ السيناريوهات ، يمكن أن تطغى الشركة مالياً وتؤدي إلى الإفلاس والإفلاس في نهاية المطاف.
ما هو ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق المساهمين؟
ما هو مستوى الدين إلى حقوق المساهمين يعتبر مرغوبا فيه؟
إن ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية لا يضر دائمًا بأرباح الشركة. إذا تمكنت الشركة من إثبات أن لديها تدفقات نقدية كافية لخدمة التزامات ديونها وأن الرافعة المالية تزيد عوائد الأسهم ، فإن ذلك يمكن أن يكون علامة على القوة المالية. في هذه الحالة ، فإن زيادة الدين وزيادة نسبة D / E يعزز عائد استثمار الشركة. استخدام الدين بدلاً من حقوق الملكية يعني أن حساب حقوق الملكية أصغر وأن العائد على حقوق الملكية أعلى.
بلغت نسبة D / E لبنك أمريكا للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس 2019 ، 0.96. في مارس 2009 ، خلال الأزمة المالية ، بلغت النسبة 2.65 ، وفقا لماكروتريندز.
عادةً ما تكون تكلفة الدين أقل من تكلفة الأسهم. لذلك ، هناك ميزة أخرى في زيادة نسبة D / E وهي أن متوسط تكلفة الشركة المرجح لرأس المال (WACC) ، أو متوسط السعر الذي من المتوقع أن تدفعه الشركة لحائزي الأوراق المالية لتمويل أصولها ، قد انخفض.
بشكل عام ، ومع ذلك ، فإن نسبة D / E من 1.5 أو أقل تعتبر مرغوبة ، وتعتبر نسبة أعلى من 2 أقل مواتاة. تختلف نسب D / E اختلافًا كبيرًا بين الصناعات ، لذلك يجب على المستثمرين مقارنة نسب الشركات المماثلة في نفس الصناعة.
في قطاع الخدمات المصرفية والمالية ، تعد نسبة D / E المرتفعة نسبياً شائعة. تحمل البنوك مبالغ أعلى من الدين لأنها تمتلك أصولًا ثابتة كبيرة في شكل شبكات فرعية.
