مقاييس المخاطر هي مقاييس إحصائية تمثل تنبؤات تاريخية لمخاطر الاستثمار وتقلباته ، وهي أيضًا عناصر رئيسية في نظرية المحفظة الحديثة (MPT). MPT هي منهجية مالية وأكاديمية قياسية لتقييم أداء السهم أو صندوق الأسهم مقارنة بمؤشره القياسي.
تحطيم تدابير المخاطر
هناك خمسة تدابير رئيسية للمخاطر ، ويوفر كل تدبير طريقة فريدة لتقييم المخاطر الموجودة في الاستثمارات قيد الدراسة. وتشمل التدابير الخمسة ألفا ، بيتا ، مربعة R ، الانحراف المعياري ، ونسبة شارب. يمكن استخدام تدابير المخاطر بشكل فردي أو معًا لإجراء تقييم للمخاطر. عند مقارنة استثمارين محتملين ، من الحكمة مقارنة مثل تحديد الاستثمار الأكثر خطورة.
ألفا
تقوم Alpha بقياس المخاطر المتعلقة بالسوق أو مؤشر معياري محدد. على سبيل المثال ، إذا تم اعتبار مؤشر S&P 500 معيارًا لصندوق معين ، فستتم مقارنة نشاط الصندوق بالنشاط الذي مر به المؤشر المحدد. إذا كان الصندوق يتفوق على المؤشر ، فيُقال إنه يحتوي على ألفا إيجابية. إذا كان الصندوق أقل من أداء المؤشر ، فيعتبر أن هناك ألفا سالبة.
بيتا
تقوم Beta بقياس تقلبات أو مخاطر نظامية مقارنةً بالسوق أو مؤشر المؤشر المحدد. تشير نسخة تجريبية واحدة إلى أنه من المتوقع أن يتحرك الصندوق بالتزامن مع المؤشر. تعتبر النسخة التجريبية التي تقل عن واحد أقل تقلبًا من المؤشر ، بينما يعتبر الإصدار التجريبي أقل من واحد أكثر تقلبًا من المؤشر.
R-تربيع
تقيس R-Squared النسبة المئوية لحركة الاستثمار التي تعزى إلى الحركات في مؤشرها القياسي. تمثل القيمة التربيعية العلاقة بين الاستثمار الذي تم فحصه والمؤشر المرتبط به. على سبيل المثال ، يمكن اعتبار قيمة المربعة R البالغة 95 ذات علاقة عالية ، بينما يمكن اعتبار القيمة المربعة R من 50 منخفضة. تعمل الخزانة الأمريكية كمعيار للأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، بينما يعمل مؤشر S&P 500 كمعيار للأسهم.
الانحراف المعياري
الانحراف المعياري هو طريقة لقياس تشتت البيانات فيما يتعلق بالقيمة المتوسطة لمجموعة البيانات ويوفر قياسًا فيما يتعلق بتقلب الاستثمار. من حيث صلته بالاستثمارات ، فإن الانحراف المعياري يقيس مقدار العائد على الاستثمار الذي ينحرف عن العوائد العادية أو المتوسطة المتوقعة.
نسبة محددة
تقيس نسبة Sharpe الأداء كما تم تعديلها حسب المخاطر المرتبطة. ويتم ذلك عن طريق إزالة معدل العائد على الاستثمار الخالي من المخاطر ، مثل سندات الخزانة الأمريكية ، من معدل العائد ذي الخبرة. ثم يتم تقسيم ذلك عن طريق الانحراف المعياري للاستثمار المرتبط ويعمل كمؤشر على ما إذا كان عائد الاستثمار يرجع إلى الاستثمار الحكيم أو بسبب افتراض زيادة المخاطرة.
مثال على تدابير المخاطر
معظم صناديق الاستثمار ستحسب تدابير المخاطرة للمستثمرين. يقدم صندوق المحافظ ، وهو T. Rowe Price Capital Appreciation ، للمستثمرين نسخة تجريبية قدرها 0.62 اعتبارًا من 31 مارس 2018 ، مما يعني أنه أقل تقلبًا بشكل ملحوظ من مؤشر S&P 500 القياسي. قيمة R التربيعية هي 0.90 ، مما يشير إلى وجود ارتباط وثيق مع المؤشر. يسرد الصندوق الانحراف المعياري 6.60. هذا يعني أن المستثمرين يمكن أن يتوقعوا أن تختلف عوائد الصندوق بنسبة 6.6٪ عن متوسط العائد البالغ 11.29٪.
قارن هذا الصندوق ذو الحجم الكبير بصندوق رأس المال ذي المخاطر العالية ، وهو صندوق HSBC للأسهم الصغيرة. تشير مقاييس المخاطرة إلى ارتفاع معدل التذبذب ، حيث تبلغ قيمة بيتا 1.17 ورمز التربيعي 85.56 ونسبة شارب 0.65 وانحرافًا معياريًا بنسبة 19.88٪.
