تعريف المتوسط المرجح لتكلفة الأسهم (WACE)
يعد متوسط تكلفة الأسهم الموزون (WACE) طريقة لحساب تكلفة أسهم الشركة التي تعطي وزناً مختلفًا للجوانب المختلفة للأسهم. بدلاً من جمع الأرباح المحتجزة والأسهم العادية والسهم المفضل معًا ، تقدم WACE فكرة أكثر دقة عن إجمالي تكلفة حقوق الملكية للشركة. يعد تحديد تكلفة دقيقة لحقوق ملكية الشركة أمرًا أساسيًا للشركة حتى تتمكن من حساب تكلفة رأس المال.
بالمقابل ، من الضروري إجراء قياس دقيق لتكلفة رأس المال عندما تحاول شركة ما تقرير ما إذا كان المشروع المستقبلي سيكون مربحًا أم لا.
الكسر لأسفل متوسط التكلفة المرجح للأسهم (WACE)
فيما يلي مثال عن كيفية حساب WACE:
- أولاً ، قم بحساب تكلفة الأسهم العامة الجديدة وتكلفة الأسهم المفضلة وتكلفة الأرباح المحتجزة. دعنا نفترض أننا فعلنا ذلك بالفعل وتكلفة الأسهم العادية والأوراق المالية والأرباح المستبقاة هي 24٪ و 10٪ و 20٪ على التوالي. الآن ، قم بحساب جزء من إجمالي حقوق الملكية التي يشغلها كل شكل من أشكال الأسهم. مرة أخرى ، دعنا نفترض أن هذا هو 50٪ و 25٪ و 25٪ للسهم العادي والأسهم المفضلة والأرباح المستبقاة ، على التوالي. أخيرًا ، اضرب تكلفة كل شكل من أشكال الأسهم من خلال الجزء الخاص به من إجمالي حقوق الملكية ومجموع القيم ، مما يؤدي إلى WACE. مثالنا ينتج WACE بنسبة 19.5 ٪.
WACE = (.24 *.50) + (.10 *.25) + (.20 *.25) = 0.195 أو 19.5٪
لماذا المتوسط المرجح لتكلفة الأسهم المسائل
يمكن للمشترين المحتملين الذين يفكرون في شراء شركة استخدام متوسط التكلفة المرجح لحقوق الملكية لمساعدتهم في تحديد قيمة للتدفقات النقدية المستقبلية للشركة المستهدفة. يمكن أن تقترن نتائج هذه الصيغة بمؤشرات أخرى ، مثل تكلفة الديون بعد خصم الضرائب لتشكيل تقييم. يتم استخدام هذه النتائج ، مجتمعة ، لتحديد متوسط التكلفة المرجح لرأس المال.
علاوة على ذلك ، يمكن استخدام حساب WACE داخل الشركة من أجل تقييم أفضل للكيفية التي تترجم بها حملاتها والمشاريع الكثيفة رأس المال إلى العائد الكلي على الأرباح للمساهمين. بعد إجراء هذا التقييم ، من الممكن أن تتلقى الإدارة توجيهًا من مجلس إدارتها بتبني أساليب جديدة من شأنها تحسين النتائج ، وتحرير المزيد من رأس المال. قد يخفف هذا أيضًا من إصدار الشركة لسهم جديد إذا كانت تحاول جمع المزيد من رأس المال ، خاصةً إذا كان إدخال مثل هذه الخطة سيؤثر سلبًا على النتائج.
