يُعرف وارن بافيت على نطاق واسع بأنه أكبر مستثمر في العالم ، استنادًا إلى سجل طويل من الأداء المتفوق ، لكنه أول من اعترف بأنه مجرد بشر ، مع أكثر من نصيبه من الأخطاء. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2017 ، احتفظت شركة Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) بـ 45 سهمًا في محفظتها الاستثمارية التي تتداول في البورصات الأمريكية ، وفقًا لبطاقات SEC. على الرغم من أن بعضها أثبت أنه رهانات ذهبية ، فلم تكن جميع اختيارات أوراكل من الأسهم من شركات الأفلام. بعض من المتأخرين لديهم عوائد قد تكون جيدة بما فيه الكفاية بالنسبة للبعض ، ولكن بالتأكيد ليست كافية لمواكبة سجل بافيت.
المتخلفون
من بين هذه الأسهم ، فيما يلي أفضل 10 أداء في بيركشاير بناءً على بيانات العائد الإجمالي (بما في ذلك الأرباح) لمدة 5 سنوات حتى 2 مايو 2018 ، بالإضافة إلى إجمالي عوائدها لمدة 10 سنوات خلال نفس التاريخ ، كما جمعتها FactSet Data Systems Inc. وتحليلها بواسطة MarketWatch.
1. تيفا للصناعات الدوائية المحدودة (TEVA):
انخفضت أسهم شركة الأدوية المتعثرة بنسبة 45٪ خلال السنوات الخمس الماضية وفقدت أكثر من نصف قيمتها (-52٪) خلال العقد الماضي. قامت Berkshire Hathaway بشراء 18،875،721 سهم في الشركة في الربع الأخير من عام 2017.
2. سانوفي أدر (SNY):
شركة فارما أخرى تسبب الألم لمحفظة بيركشاير هاثاواي. شهدت ADR من Sanofi عائدًا مدته خمس سنوات بنسبة -20٪ ، على الرغم من أن العائد لفترة العشر سنوات هو 34٪.
3. شركة آلات الأعمال الدولية (IBM):
كانت آي بي إم هي رهان بوفيت التكنولوجي النادر ، وفي حين حققت الأسهم عائدًا بنسبة 48٪ خلال فترة عشر سنوات ، إلا أن أداء الخمس سنوات كان رديئًا -18٪. أعلنت أوراكل أوف أوماها في عام 2018 أن بيركشاير هاثاواي خرجت تمامًا من موقع IBM.
وارن بافيت: الجزء الأول من برنامج InvestoTrivia
4. شركة بروكتر آند جامبل (PG):
في عام 2005 ، أصبحت Berkshire مساهماً في PG عندما استحوذت الأخيرة على Gillette ، وكان Berkshire منها مساهماً كبيراً. على مدار السنوات العشر الماضية ، حققت أسهم PG عائدات بنسبة 45 ٪ وعادت السنوات الخمس الماضية بنسبة 7 ٪. باعت شركة Berkshire كمية كبيرة من أسهم PG في عام 2016 لكنها استمرت في الاحتفاظ بـ 315،400 سهم اعتبارًا من ديسمبر 2017.
5. DaVita Inc. (DVA):
شركة DaVita هي شركة للرعاية الصحية متخصصة في رعاية الكلى ، وقد حققت عائدات بنسبة 8٪ خلال السنوات الخمس الماضية ، في حين حقق الاستثمار عائدًا بنسبة 143٪ خلال العقد الماضي.
6. شركة Verizon Communications Inc. (VZ):
حققت شركة الاتصالات والكابلات 14 ٪ في فترة زمنية مدتها خمس سنوات مع توفير 114 ٪ عائد على مدى أفق الوقت 10 سنوات.
7. شركة كوكاكولا (KO):
بافيت ليس فقط عميلًا مخلصًا لشركة كوكا كولا ، بل مستثمرًا طويلًا للغاية قام بشراء أسهم في عام 1988. وقد حقق عملاق المشروبات عائدات بنسبة 17٪ لمدة 5 سنوات وعائدًا بنسبة 95٪ لمدة عشر سنوات لشركة Berkshire Hathaway. قال أحد عشاق الوجبات السريعة المعترف بهم إنه يشرب فحم الكوك في المنزل ويقوم بفحم الكوك بانتظام في العمل.
8. شركة مونديليز الدولية (MDLZ):
اعتبارًا من ديسمبر 2017 ، تمتلك Berkshire 578،000 في شركة صناعة الحلويات Mondelez International. استثمار بوفيه في صانع Oreo و Chips Ahoy! نتج عنه عائد لمدة خمس سنوات بنسبة 31٪ وعائد بعشر سنوات بنسبة 135٪.
9. شركة جنرال موتورز (GM):
مرت شركة السيارات الأمريكية العملاقة بأوقات عصيبة على مدار الأعوام القليلة الماضية على الرغم من أنها حققت عائدات بنسبة 38٪ خلال فترة الخمس سنوات. (أصبحت الشركة عامة في عام 2010)
10. شركة خدمات الطرود المتحدة (UPS):
تعرضت خدمة توصيل الطرود إلى ضغط مؤخرًا على تهديد أمازون ، لكن كاستثمار في شركة بيركشاير هاثاواي ، فقد عادت بنسبة 50٪ على مدار السنوات الخمس الماضية و 104٪ خلال الإطار الزمني لعشر سنوات.
وبالمقارنة ، بلغ إجمالي العائد لمؤشر S&P 500 (SPX) 83.0 ٪ لمدة 5 سنوات حتى 2 مايو 2018 ، و 131.2 ٪ لمدة 10 سنوات من خلال نفس التاريخ ، لكل Yahoo المالية. وبالتالي ، من بين القائمة أعلاه ، تفوقت Mondelez و DaVita على السوق عند عرضها على مدى 10 سنوات.
01:36وارن بافيت: الجزء الأول من برنامج InvestoTrivia
مذكرة حول المنهجية
من إجمالي محفظة بيركشاير المكونة من 45 سهماً ، كان 27 في المنطقة الحمراء مع إجمالي العوائد السلبية من العام حتى تاريخ 2 مايو 2018. ومع ذلك ، نظرًا لأن بافيت لديها أفق استثمار طويل ، فإن النظر إلى الأداء على مدى السنوات الخمس السابقة و 10 سنوات يبدو أكثر ملاءمة. أيضا ، لا تشمل هذه الاستثمارات بيركشاير خارج الولايات المتحدة
من بين 27 من الخاسرين حتى تاريخه ، تم احتجاز 20 منهم لمدة 5 سنوات على الأقل من قبل بيركشاير ، و 17 لمدة 10 سنوات على الأقل. من بين تلك الأسهم المحتفظ بها لمدة 5 سنوات أو أكثر ، كان أداء 16 من أصل 20 من الأسهم أقل من 5 سنوات. من بين تلك الأسهم المحتفظ بها لمدة 10 سنوات أو أكثر ، كان أداء 11 من أصل 17 من الأسهم أقل من 10 سنوات.
أربعة دروس من أخطاء بافيت
يتعذر على بوفيت الاعتراف بأخطائه ، وهناك أربعة دروس كبيرة على الأقل يمكن للمستثمرين الاستفادة منها ، وفقًا لـ MarketWatch. هذه: لا تتأثر بالعاطفة ، ولا تقلل من ولاء العملاء ، ولا تعتمد كثيرًا على الأرقام ، ولا تتردد في خفض الخسائر.
بعد إدراكه أن استثماره الأولي في بيركشاير هاثاواي ، وهي شركة نسيج فاشلة في نيو إنغلاند ، كان خطأ ، واصل بافيت شراء الأسهم. السبب؟ وعد مسؤول تنفيذي كان أيضًا أكبر المساهمين بشراء حصة بافيت بسعر واحد ، ثم حاول أن يدفع أقل قليلاً. في ما وصفه "بقرار غبي" ، في رسالته لعام 2014 إلى المساهمين ، واصل بافيت شراء الأسهم بدافع الغضب ، ودمر مليارات الدولارات من القيمة في هذه العملية.
يقول MarketWatch إن أهمية ولاء العملاء قد تأثرت به في سن 22 عامًا ، عندما اشترى محطة وقود مع صديق له ، ووجد أنه لا يوجد شيء فعلوه يمكن أن يفوز العملاء من محطة ثابتة عبر الشارع. مثال آخر على استثمار بافيت على أساس قيمة ولاء العملاء يمكن أن يكون كوكا كولا.
أما بالنسبة للاعتماد على الأرقام والمعايير الكمية ، فقد قال بافيت ، في MarketWatch ، "إن الأموال الكبيرة حقًا تميل إلى أن يصنعها مستثمرون محقون في اتخاذ القرارات النوعية." أي أنه بينما يعتمد Buffett عمومًا على التحليل الكمي والأساسي للبيانات المالية للشركة في اتخاذ قراراته الاستثمارية ، فإنه يدرك أن الأرقام لها قيود ، ولا يمكن تحويل الاستثمار الناجح إلى صيغ.
فيما يتعلق بتخفيض الخسائر ، من الأمثلة التي تخطر على بالك عندما أصبح بافيت غير راض عن إدارة سلسلة متاجر Tesco التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها في عام 2013 ، لكنه باع جزءًا فقط من موقع Berkshire بدلاً من تصفيته بالكامل. بعد مرور عام ، ظهرت مشاكل محاسبية خطيرة ، وهبط السهم ، وخسر بيركشاير حوالي 444 مليون دولار بعد خصم الضرائب على استثماراته. إذا كان بافيت كان أكثر حسما في وقت سابق ، كان يمكن تجنب ذلك.
