ما هو فيغا محايد؟
فيغا محايد هو وسيلة لإدارة المخاطر في تداول الخيارات من خلال إنشاء تحوط ضد التقلب الضمني للأصل الأساسي.
فيغا هو واحد من الخيارات اليونانية جنبا إلى جنب مع دلتا ، جاما ، رو وثيتا. فيغا هو اليوناني الذي يتوافق مع عامل سعر بلاك شولز لتقلبه ، لكنه يمثل حساسية سعر الخيار للتقلب وليس التقلب نفسه. سيستخدم متداول الخيارات استراتيجية محايدة من vega عندما يعتقد أن التقلب يمثل خطراً على الأرباح.
كيف يعمل فيغا محايد
فيغا محايد ليست شعبية مثل المواقف المحايدة لليونانيين الآخرين. يخبر Vega المتداولين أساسًا كيف يؤثر التغير 1٪ في التقلب الضمني (IV) للخيار على السعر. لذا تعد vega مقياسًا لمدى حساسية الخيار نفسه للتذبذب. الموضع المحايد لـ vega هو وسيلة لمتداولي الخيارات لإزالة هذه الحساسية من حساباتهم. إذا كان المركز محايدًا ، فإنه لا يكسب أو يخسر المال عندما يتغير التقلب الضمني.
بناء محفظة فيغا محايدة
يتم عرض فيغا موقف واحد على جميع منصات التداول الرئيسية. لحساب فيغا محفظة الخيارات ، يمكنك ببساطة تلخيص فيغا لجميع المواقف. يجب طرح الخضار في المواضع القصيرة بواسطة الخضار في المواضع الطويلة (جميعها مرجحة بالكثير). في حافظة vega المحايدة ، سيكون إجمالي عدد الخضار في جميع المراكز صفرًا.
مثال فيغا محايد
على سبيل المثال ، إذا كان لدى متداول خيارات 100 لوت من مكالمات الاستدعاء بقيمة 100 دولار والتي تحتوي على 10 دولارات لكل منهما ، فسوف ينظر المتداول إلى اختصار نفس المنتج الأساسي للتخلص من قيمة فيغا بقيمة 1000 دولار - قل 200 من مكالمات الإضراب التي تبلغ قيمتها 110 دولارات باستخدام فيغا 5 $.
هذا هو المبالغة في تبسيط ذلك ، ومع ذلك ، فإنه لا يأخذ في الاعتبار انتهاء الصلاحية مختلفة أو أي تعقيدات أخرى. في الواقع ، إذا كانت الخيارات لها تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة ، فسيصبح من الصعب تحقيق حيادية حقيقية في التقلب نظرًا لأن التقلب الضمني لن يتحرك عمومًا بنفس المقدار في الخيارات بمصطلحات مختلفة.
يوضح هيكل مصطلح التقلب الضمني أن معظم الخيارات لها تقلبات رابعة حسب شهر انتهاء الصلاحية. للتعامل مع مشكلة انتهاء الصلاحية ، يمكن استخدام نباتات الباجي الموزونة بالوقت مع التحذير من أنها تقوم بافتراض كبير من حيث أن الجزء الرابع يتأثر بشكل أساسي بوقت انتهاء الصلاحية.
وبالمثل ، إذا كان التاجر يسعى إلى إنشاء موقع محايد فيغا مع خيارات على المنتجات الأساسية المختلفة ، فيجب أن يكونوا واثقين جدًا في درجة الارتباط بين المنتجين الأساسيين 'IV.
تحاول الاستراتيجيات المحايدة لـ Vega عادة الاستفادة من فرق السعر بين العرض والطلب في التقلب الضمني أو الانحراف بين التقلب الضمني في عمليات الشراء والمكالمات. ومع ذلك ، غالبًا ما يتم استخدام vega neutral في تركيبة مع اليونانيين الآخرين ، كما هو الحال في التجارة المحايدة دلتا / vega المحايدة أو التجارة طويلة محايدة غاما / فيغا.
