جدول المحتويات
- رأس المال المحمي الاستثمار (CPI)
- كيف يعمل مؤشر أسعار المستهلك
- حماية مؤشر أسعار المستهلك
- الاتجاه الصعودي العودة المحتملة
- الخيارات المتاحة في الخيارات
- المتغيرات في مؤشر أسعار المستهلك
- بناء أو شراء؟
- فوائد إنشاء مؤشر أسعار المستهلك
- مخاوف حول مؤشر أسعار المستهلك
- الخط السفلي
بالنسبة لمعظم المستثمرين ، غالبًا ما تصبح سلامة الأموال المستثمرة العامل الحاسم عند تحديد خيارات الاستثمار. يحظى أي منتج أو مخطط استثماري يدعي "حماية رأس المال" باهتمام فوري ، حيث يجد المستثمرون العاديون أن ضمان رأس المال المستثمر لديهم ميزة كبيرة. في الواقع ، من السهل جدًا إنشاء منتجات Capital Protected Investment (CPI) بنفسك.
رأس المال المحمي الاستثمار (CPI)
" الاستثمارات عرضة لمخاطر السوق " هو مألوفة مرافقة مرافقة حول الاستثمارات في الأسهم أو صناديق الاستثمار. هذا يعني في الأساس أن المبلغ المستثمر قد يزيد أو ينقص في القيمة. على الرغم من أن الأرباح دائمًا ما تكون مرغوبة ، إلا أن المستثمرين يشعرون بالقلق الشديد بشأن خسارة الأموال التي استثمروها في المقام الأول.
منتجات الاستثمار المحمية برأس المال لا توفر فقط إمكانية زيادة الأرباح ، بل تضمن أيضًا حماية استثماراتك الرأسمالية (كلياً أو جزئياً).
يضمن منتج CPI الذي يطالب بحماية رأس المال بنسبة 100٪ أن استثمار 100 دولار سيسمح لك على الأقل باسترداد نفس المبلغ البالغ 100 دولار بعد فترة الاستثمار. إذا حقق المنتج عائدات إيجابية (قل + 15٪) ، فستحصل على عائد إيجابي قدره 115 دولارًا.
كيف يعمل مؤشر أسعار المستهلك
على الرغم من أنه قد يبدو محيرًا بالنسبة للمستثمرين العاديين ، إلا أن مؤشر أسعار المستهلك سهل التصميم. يمكن للمرء بسهولة إنشاء منتج CPI إذا كان لديه فهم أساسي للسندات والخيارات. دعونا نرى البناء مع مثال.
يفترض أن Alan لديه 2000 دولار للاستثمار لمدة عام واحد ، وهو يهدف إلى حماية رأس ماله بالكامل. أي عائد إيجابي أعلاه سيكون موضع ترحيب.
حماية مؤشر أسعار المستهلك
توفر سندات الخزانة الأمريكية عوائد مضمونة خالية من المخاطر. لنفترض أن سندات الخزانة لمدة عام تقدم عائدًا بنسبة 6٪.
يتم حساب إجمالي العائد من السندات بواسطة صيغة بسيطة:
مبلغ الاستحقاق = الرئيسي * (1 + معدل ٪) الوقت ،
حيث معدل النسبة المئوية ، والوقت بالسنوات.
إذا استثمر آلان 2،000 دولار لمدة سنة واحدة ، فإن مبلغ استحقاقه بعد سنة واحدة:
مبلغ الاستحقاق = 2000 دولار * (1 + 6٪) ^ 1 = 2،000 * (1 + 0.06) = 2120 دولار.
عكس هندسة هذا الحساب البسيط سوف يسمح آلان بالحصول على الحماية اللازمة لرأسماله. كم يجب أن يستثمر آلان اليوم ، للحصول على 2000 دولار بعد عام واحد؟
هنا ، مبلغ الاستحقاق = 2000 دولار ، السعر = 6٪ ، الوقت = 1 سنة ، ونحن بحاجة إلى العثور على المدير.
إعادة ترتيب الصيغة أعلاه: الرئيسي = مقدار الاستحقاق / (1 + معدل٪) الوقت.
الرئيسية = 2000 دولار / (1 + 6٪) ^ 1 = 1،886.8 دولار
يجب على آلان استثمار هذا المبلغ اليوم في سندات الخزانة المذكورة أعلاه ، للحصول على 2000 دولار عند الاستحقاق. هذا يؤمن مبدأ آلان من 2000 دولار.
الاتجاه الصعودي العودة المحتملة
من إجمالي رأس المال المتاح البالغ 2000 دولار ، يترك الاستثمار في السندات (2000 دولار - 1،886.8 دولار) = 113.2 دولار إضافي مع آلان. حصل استثمار السندات على رأس المال ، في حين سيتم استخدام هذا المبلغ المتبقي لتوليد المزيد من العائدات.
لعدم وجود عوائد عالية ، لدى آلان المرونة اللازمة لتحمل درجة عالية من المخاطرة. حتى إذا تم فقدان هذا المبلغ المتبقي بالكامل ، فلن يتأثر مبلغ رأس المال الخاص بشركة Alan.
الخيارات هي أحد أصول الاستثمار عالية المخاطر وعالية العائد. وهي متوفرة بتكلفة منخفضة ولكنها توفر إمكانات عالية الربح للغاية.
يعتقد آلان أن سعر سهم Microsoft Corp. (MSFT) الذي يتداول حاليًا عند 47 دولارًا سوف يرتفع خلال عام واحد إلى 51 دولارًا على الأقل (زيادة بنحو 11٪). إذا تحققت تنبؤاته ، فإن شراء أسهم MSFT سيمنحه إمكانية تحقيق عائد بنسبة 11٪. لكن شراء خيار MSFT سيزيد من إمكانات عودته. الخيارات طويلة الأجل متاحة للتداول في البورصات الرائدة.
اقتبس من باب المجاملة: NASDAQ
يتوفر خيار الاتصال بسعر إضراب ATM يبلغ 47 دولارًا وتاريخ انتهاء الصلاحية في حوالي عام واحد (يونيو 2016) مقابل 2.76 دولار. مع 113.2 دولار ، يمكن للمرء شراء 113.2 / 2.76 = 41 ، تقريبًا إلى 40 عقد خيار. ( من أجل حسابات سهلة ، افترض أنه يمكن للمرء شراء عدد العقود المحسوب). التكلفة الإجمالية = 40 * 2.76 دولار = 110.4 دولار.
إذا أصبح افتراض Alan صحيحًا وارتفع سهم Microsoft من 46 دولارًا إلى 51 دولارًا في غضون عام واحد ، فسينتهي خيار الاتصال به. سوف يتلقى (سعر الإغلاق - سعر الإضراب) = (51 - 47 دولار) = 4 دولارات لكل عقد. مع 40 عقدًا ، يكون إجمالي مستحقاته = 4 * 40 = 160 دولارًا.
في الواقع ، على رأس ماله المستثمر البالغ 2000 دولار ، سوف يتلقى آلان 2،000 دولار من السندات و 160 دولار من الخيارات. ويبلغ صافي العائد على النسبة المئوية (2000 دولار + 160 دولار) / 2000 دولار = 8 ٪ ، وهو أفضل من العائد البالغ 6 ٪ من سندات الخزينة. إنه أقل من عائد الأسهم بنسبة 11٪ ، لكن الاستثمار في الأسهم الخالصة لا يوفر حماية لرأس المال.
إذا أطلق سعر سهم MSFT ما يصل إلى 60 دولارًا ، فسيكون مدين خياره (من 60 إلى 47 دولارًا) * 40 عقدًا = 520 دولارًا. ثم يصبح صافي العائد على إجمالي الاستثمار (2000 دولار + 520 دولار) / 2000 دولار = 26 ٪.
العائد الأعلى الذي يحصل عليه آلان من مركز خياراته ، كلما ارتفعت النسبة المئوية للعائد من إجمالي مؤشر أسعار المستهلك ، جنبًا إلى جنب مع راحة البال بوجود رأس مال محمي.
ولكن ماذا لو أن سعر MSFT ينتهي دون سعر الإضراب البالغ 47 دولارًا عند انتهاء الصلاحية؟ ينتهي الخيار بدون قيمة ، ولا يفقد آلان مبلغ 110.4 دولار الذي اعتاد شراءه. ومع ذلك ، فإن عودته من السندات عند الاستحقاق ستدفع له 2000 دولار. حتى في هذا السيناريو الأسوأ ، يستطيع آلان تحقيق هدفه المنشود لحماية رأس المال.
الخيارات المتاحة في الخيارات
يمكن أن يكون هناك أدوات خيار أخرى للشراء ، وهذا يتوقف على وجهة نظر المستثمر.
خيار البيع مناسب للانخفاض المتوقع في سعر السهم.
يجب شراء الخيارات في الأسهم التجريبية المرتفعة ، والتي لها تقلبات كبيرة في الأسعار توفر أفضل إمكانات العوائد العالية.
نظرًا لعدم وجود أي مخاوف بشأن فقدان الكمية المستخدمة لخيارات الشراء ، يمكن للمرء أن يتغلب على عقود الخيارات شديدة الخطورة ، شريطة أن تكون إمكانية العائد مرتفعة على حد سواء. الخيارات على الأسهم شديدة التقلب والمؤشرات والسلع هي الأفضل.
خيار آخر هو شراء خيارات النمط الأمريكي في ظل تقلبات كبيرة. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية مبكرًا لتحصيل الأرباح إذا زادت قيمتها عن مستويات السعر المحددة مسبقًا من قبل المستثمر.
المتغيرات في مؤشر أسعار المستهلك
حسب الرغبة الفردية في المخاطرة ، يمكن للمرء اختيار مستوى متفاوت من حماية رأس المال. بدلاً من حماية رأس المال بنسبة 100٪ ، يمكن استكشاف حماية رأس المال الجزئية (قل 90٪ و 80٪ وما إلى ذلك). فإنه يترك المزيد من المال لشراء الخيارات ، مما زاد من احتمال الربح.
كما يتيح المبلغ المتبقي المتزايد لموضع الخيار إمكانية نشر الرهان عبر خيارات متعددة.
بناء أو شراء؟
يوجد بالفعل عدد قليل من المنتجات المماثلة في السوق والتي تشمل صندوق ضمان رأس المال وملاحظة رأس المال (PPN). عرضت من قبل شركات الاستثمار المحترفة ، التي تجمع الأموال من عدد كبير من المستثمرين ، لديهم المزيد من الأموال تحت تصرفهم لتنتشر عبر مجموعات مختلفة من السندات والخيارات. كونها كبيرة الحجم ، فإنها قادرة أيضًا على التفاوض على أسعار أفضل للخيارات. يمكنهم أيضًا الحصول على عقود خيارات OTC مخصصة تناسب احتياجاتهم الخاصة.
(انظر ذات الصلة: ملاحظات المحمية الرئيسية: صناديق التحوط للمستثمرين كل يوم )
ومع ذلك ، فإنها تأتي بتكلفة. على سبيل المثال ، قد تتقاضى PPN رسومًا مقدمة بنسبة 4٪. رأس المال المحمي الخاص بك يقتصر على 96 ٪. سيكون المبلغ المستثمر أيضًا 96٪ ، مما سيؤثر على عوائدك الإيجابية. على سبيل المثال ، يعطي عائد 25٪ على 100 دولار 125 دولار ، بينما يعطي نفس 25٪ على 96 دولار 120 دولار فقط.
بالإضافة إلى ذلك ، لن تكون على دراية بالعائدات الفعلية الناتجة عن موضع الخيار. افترض أن 91 دولارًا تذهب لشراء السندات و 5 دولارات تذهب لشراء الخيارات. قد يحصل الخيار على مكافأة قدرها 30 دولارًا ، مع أخذ العائد الصافي إلى (96 دولارًا + 30 دولارًا) / 96 دولارًا = 31.25٪. ومع ذلك ، مع عدم وجود التزام بالحد الأدنى من العوائد المضمونة ، قد تحتفظ الشركة بمبلغ 15 دولارًا لنفسها ، وتدفع فقط 15 دولارًا من الخيار لك. سوف يستغرق صافي عائدك إلى (96 دولار + 15 دولار) / 96 دولار = 15.625٪ فقط.
يدفع المستثمرون الرسوم ، لكن الأرباح الفعلية قد تظل مخفية. تحقق الشركة ربحًا مؤكدًا بقيمة 4 دولارات مقدمًا ، و 15 دولارًا أخرى باستخدام أموال الآخرين.
فوائد إنشاء مؤشر أسعار المستهلك
يتيح تصميم المنتج المحمي برأس المال للمستثمر مرونة كبيرة من حيث تكوينه وفقًا لاحتياجاته الخاصة ، وخلقه في وقت مناسب ، والسماح بالتحكم الكامل فيه.
يمكن للمرء معرفة إمكانات الربح الفعلي ويمكن أن يدرك ذلك عند الحاجة على أساس توافر.
قد لا يتم طرح المنتجات الجاهزة في السوق بانتظام ، أو قد لا تكون مفتوحة للاستثمار عندما يكون لدى المستثمر المال.
يمكن للمرء الاستمرار في إنشاء منتجات CPI كل شهر أو ربع أو سنة ، وهذا يتوقف على رأس المال المتاح له.
العديد من هذه المنتجات التي تم إنشاؤها في فترات زمنية منتظمة تقدم التنويع. إذا تم حسابها وبحثها بعناية ، فإن احتمالية الحصول على مكاسب مفاجئة من الخيارات تكفي لتغطية العديد من العائدات الصفرية على مدار فترة زمنية.
يحتاج إنشاء الذات إلى مراقبة سوق نشطة ، خاصة إذا كان الشخص يلعب في خيارات النمط الأمريكي.
مخاوف حول مؤشر أسعار المستهلك
يحتاج إلى شراء طويل الأجل وعقد ، اعتمادًا على كيفية تكوينه.
قد يتم تطبيق رسوم صيانة حساب Demat وتأثيرها على الأرباح.
قد تكون تكاليف السمسرة مرتفعة لتداول الخيارات الفردية.
لا يجوز للمرء الحصول على العدد الدقيق لعقود الخيارات ، أو سندات الاستحقاق الدقيق.
قد يؤدي الافتقار إلى الخبرة وإدارة الأموال الاحترافية ، مع ميل جاهل للمراهنة على خيارات شديدة الخطورة ، إلى عائد إجمالي صفري.
تسمى الخسارة الخفية بالتكلفة البديلة لرأس المال حتى مع حماية رأس المال. إن الحصول على عوائد فائضة من مؤشر أسعار المستهلك على مدار 3 سنوات يفرض على المستثمر الخسارة بسبب معدل العائد الخالي من المخاطر ، والذي كان من الممكن تحقيقه من خلال استثمار المبلغ بالكامل فقط في سندات الخزينة. إن القاتل الصامت الذي يسمى التضخم المضطرب مع تكلفة الفرصة البديلة يقلل فعليًا من قيمة رأس المال على مدار فترة زمنية.
الخط السفلي
يمكن إنشاء الاستثمارات المحمية برأس المال بسهولة من قبل الأفراد الذين لديهم فهم أساسي للسندات والخيارات. إنها توفر بديلاً جيدًا ومتوازنًا للمراهنة المباشرة على خيارات العائد المرتفع المخاطر ، والمشاريع الخاسرة في الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة ، والاستثمارات الخالية من المخاطر في السندات ذات العوائد الحقيقية المنخفضة للغاية. يمكن للمستثمرين استخدام منتجات الاستثمار المحمية برأس المال كتنويع إضافي آخر في محفظتهم الاستثمارية.
