هل تعلم أنه يمكنك قيادة بقرة فوق مجموعة من السلالم ولكن ليس لأسفل؟ هذا صحيح في الغالب. في الواقع ، قام الطلاب في جامعة فرجينيا الغربية بتوجيه بقرة باللون الأرجواني إلى برج الساعة في قاعة وودبرن. غير قادر على النزول على الدرج ، فمن المفترض أنه مات هناك من التسمم بالرصاص. من المأساوي أن هذه القصة هي إذا كنت من محبي البقر ، لا يمكنني إثباتها بالكامل. لكن شبح Woodburn Hall هي قصة حقيقية مرتبطة بـ WVU. ويبدو أن هناك من لا يزال بإمكانه سماع صوت الوحش الفقير.
أعتقد أن هذا الأسبوع سوف أشبه السوق بقرة. يمكن أن ترتفع الدرج ولكن لا يمكن أن يكون لأسفل بالسهولة.
كتبت ما يلي في ختام يوم الخميس: لقد شهد هذا الأسبوع طفرة قوية في الأسواق الواسعة. ما رأيناه في الأسابيع الماضية حيث بنى السوق الاتجاه الصحيح من الانتعاش على شكل حرف V هو أن النمو قاده. اعتبارًا من الأسبوع الماضي ، كان Russell 2000 هو الأفضل أداءً منذ أدنى مستوى في 24 ديسمبر. شهد هذا الأسبوع قوة ممتازة في بورصة ناسداك ، التي ارتفعت بنسبة 2.73 ٪ اعتبارا من الآن. تسبب هذا البوب في أن تصبح بورصة ناسداك الأفضل أداءً منذ عيد الميلاد ، بزيادة قدرها 26.58٪. يمكن ملاحظة ذلك بوضوح في مؤشر قطاع تكنولوجيا المعلومات ، حيث ارتفع بنسبة 4.06٪ وارتفع بنسبة 30.3٪ منذ عيد الميلاد. يستوعب هذا القطاع بسرعة مؤشر أشباه الموصلات PHLX - الذي ارتفع ما يقرب من 35 ٪ في نفس الفترة.
فاكتست لنظم البحوث
حدث ما حدث يوم الجمعة: عمليات البيع الواسعة سببها منحنى العائد المقلوب المخيف: أسعار الفائدة قصيرة الأجل أعلى من أسعار الفائدة طويلة الأجل. تسببت بيانات التصنيع السيئة في ألمانيا في انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل في البلاد. عندما يكلفك المال إقراض حكومة ، فهذا ليس عادة علامة جيدة. مع إثارة الخوف هنا في الولايات المتحدة ، أعاد هذا الخوف من مخاوف "النمو في ورطة" ، وهذا يساوي مخاوف الركود. لقد غيرت الصورة بشكل كبير من يوم إلى آخر.
فاكتست لنظم البحوث
ما يثير الاهتمام هو أنني لاحظت ارتفاعًا في نشاط الصناديق المتداولة في البورصة (ETF). أرى زيادة في نشاط شراء مؤسسة التدريب الأوروبية في الجلسات القليلة الماضية. اعتقدت أنه سيكون وقتًا جيدًا لإعادة النظر في نشاط التداول غير المعتاد في الرحلة والسهم وصناديق الاستثمار المتداولة ETF. ما نراه مثير للاهتمام للغاية.
يوضح لنا الرسم البياني الأول عدد الرحلات يوميًا - وهذا ببساطة هو عدد الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في حجم وتذبذب غير عاديين. لاحظ زيادة الرحلات المتزامنة مع انخفاض السوق. لكن لاحظ أيضًا الرحلات الثابتة منذ ذلك الحين حيث تعافى السوق. لاحظ أيضًا الارتفاع في عدد الرحلات حيث بلغ السوق ذروته المحلية هذا الأسبوع.
www.mapsignals.com
الآن دعونا نلقي نظرة على إشارات البيع والشراء غير العادية. أولاً ، نرى ارتفاعًا كبيرًا في مبيعات ETF في أدنى مستوياتها في ديسمبر. ثم نرى تحولًا فوريًا ، وإن كان أقل حدة ، في عمليات شراء الصناديق المتداولة في البورصة مع ارتفاع السوق. أظهر لنا الأسبوع الماضي أعلى مجاميع إشارات ETF أعلى منذ يونيو 2018. هذا وضع صعودي للغاية.
www.mapsignals.com
الآن لتعزيز ما نراه ، ترددت إشارات الأسهم بشكل مكثف - بيع الوحش في ديسمبر ، بالتزامن مع ذروة بيع صناديق الاستثمار المتداولة. ثم بدأت إشارات الشراء في أوائل شهر يناير وبدأت في النمو ببطء وثبات منذ ذلك الحين. مرة أخرى ، هذا صعودي تمامًا على المدى المتوسط إلى المدى الطويل. ومع ذلك ، فإن الشراء الكبير لمؤسسة التدريب الأوروبية قد يشير إلى قمم فورية ، كما حدث في الماضي.
www.mapsignals.com
الآن دعنا نتذكر فقط مكان الشراء. لقد كان في النمو: تكنولوجيا المعلومات وتقدير المستهلك. في الواقع ، 20 ٪ من جميع إشارات الشراء منذ أن حققت السوق أدنى مستوياتها كانت في البرامج وأشباه الموصلات! قد تفتقد الصورة الدببة التي تدعو إلى الارتداد قبل الضلع التالي لأسفل. إذا كان مجتمع الاستثمار يستعد للسقوط ، فسيكون في وضع طويل في مجال الدفاع - المرافق ، المواد الغذائية والعقارات. القطاعات الثقيلة النمو ستكون في غير صالحها ، لكننا نلاحظ عكس ذلك تمامًا.
تذكر بعض الوقت عندما تحدثت عن كيفية وجود بعض الأسهم الكبيرة في العديد من صناديق الاستثمار المتداولة؟ Facebook، Inc. (FB) موجود في حوالي 200 من صناديق الاستثمار المتداولة. نظرًا لأن أسهم FAANG تقوم الآن بإصدار إشارات شراء غير عادية ، فمن المنطقي أننا بدأنا نرى صناديق ETF تقوم بالشراء غير المعتاد للمؤسسات (UI). رأس المال يتدفق إلى هذه الأسماء بطريقة كبيرة.
هذا الجمعة ، رأينا البنوك الإقليمية (المقرضين) تتعرض للضرب ، ويتم شراء المرافق (العائد). كل هذا يعني حقًا أن السوق في منطقة ذروة الشراء. لقد قلت هذا منذ أن بلغت نسبة الشراء إلى البيع ذروة الشراء في 6 فبراير. لقد ارتفع أكثر من 26٪ (NASDAQ) منذ عيد الميلاد. يحتاج السوق إلى تنفيس بعض البخار. منحنى العائد المقلوب هو حافز كبير لتوحيد قليلا. تجدر الإشارة إلى أنه في حالة توجه الركود في طريقنا (توصف منحنيات العائد المقلوب بأنها علم أحمر كساد) ، فإنها تأتي عادة بعد 12 إلى 18 شهرًا. هذا وقت طويل في السوق الصاعدة.
ما يقوله لي كل هذا هو أنه يواصل تعزيز إيماني بما تسبب في تحرك السوق في الأشهر الماضية. تسبب بيع ETF القسري في ضغوط هائلة على الأسهم وأسواق الأسهم الواسعة. بمجرد اكتمال التدفق ، كان الانعكاس سريعًا ومكثفًا. بدأت عمليات الشراء غير العادية في التركيز على القطاعات والأسهم ذات النمو القوي.
إن سوق Big Bad Bear الذي لم يأت بعد بعد هبوط عام 2018 مدفوعًا تقنيًا ، لن يأتي على الأرجح لفترة طويلة. أحب الدببة ، النوع اللطيف والمحبوب الذي ينام به طفلي. هذه هي على الأرجح فقط سأراها لفترة من الوقت الآن. الحقيقة هي أن الدببة جيدة وضرورية للسوق. عندما يكون الثيران على صواب ، فإنهم بحاجة إلى أن يكون شخص ما على خطأ لاتخاذ الجوانب الأخرى من تداولاتهم. وعندما تكون الدببة على حق ، فإنها في النهاية تفسح المجال للثيران - بعد 100 عام من ارتفاع أسعار الأسهم يقول ذلك.
StockCharts.com
البشر حيوانات عقلية القطيع. نحن متأثرون بسهولة بالعاطفة. لذلك ، عندما يصبح الخوف مخيفًا مثل شيطان الغبار من العدم ، لم يمض وقت طويل قبل أن يستقله الكثيرون. يتم تضخيم العاطفة ، وفجأة لا تحظى بشعبية في مواجهة الحبوب. انها أسهل بكثير لمتابعة. ربما يكون جورج فيلدر الخبير الاقتصادي في عهد نيكسون قد ذهب إلى شيء ما عندما قال: "إن غريزة القطيع بين المتنبئين تجعل الخراف تبدو كمفكرين مستقلين".
الخط السفلي
نحن (Mapsignals) ما زلنا صعوديين على الأسهم الأمريكية على المدى الطويل ، ونرى أي انسحاب كفرصة شراء. بدأ الشراء في الارتفاع مقارنة بالأسبوع السابق ، مما يدل على أن الاتجاه على المدى القريب صعودي. أي انسحاب هو فرصة شراء.
