ما هو الكنغر بوند؟
سندات الكنغر هي نوع من السندات الأجنبية الصادرة في السوق الأسترالية من قبل الشركات غير الأسترالية وهي مقومة بالعملة الأسترالية. السند يخضع لأنظمة الأوراق المالية في أستراليا. وكما هو معروف الرابطة الكنغر باسم "رابطة ماتيلدا".
الماخذ الرئيسية
- يتم إصدار سندات الكنغر في الأسواق الأسترالية من قبل الشركات الأجنبية ويتم تصنيفها بالدولار الأسترالي. قد تصدر الشركات سندات بعملات أخرى للاستفادة من التعرض لسوق أو أسعار الفائدة في ذلك البلد ، أو لجمع النقد بالعملة الأجنبية. وغالبًا ما تسعى الشركات الأجنبية إلى توسيع قاعدة مستثمريها من خلال جمع الأموال في ولايات قضائية أخرى. إن المستثمرين الأستراليين لا يخضعون لمخاطر العملة التي قد يتعرضون لها عند شراء نفس السندات بعملات أجنبية.
كيف يعمل الكنغر بوند
سيصدر مُصدرو السندات الذين يريدون الوصول إلى المستثمرين والمقرضين في سوق الديون الأسترالية سندًا يشار إليه باسم سندات الكنغر ، يُطلق عليه اسم الشعار الوطني للحيوانات. سندات الكنغر هي سندات أجنبية تصدر بالدولار الأسترالي من قبل كيانات غير محلية ، بما في ذلك الشركات والمؤسسات المالية والحكومات.
ببساطة ، يتم إصدار السندات الأجنبية في السوق المحلية من قبل مصدر أجنبي بعملة البلد المحلي. تستخدم السندات الأجنبية بشكل أساسي لتزويد المصدرين بالوصول إلى سوق رأس مال آخر خارج بلدهم لزيادة رأس المال.
يمكن للشركات الكبرى و / أو الشركات الاستثمارية التي تسعى إلى تنويع ممتلكاتها وتحسين تعرضها العام للعملة استخدام سندات الكنغر لجمع الأموال بالدولار الأسترالي. يتم إصدار سندات الكنغر عادةً عندما تكون أسعار الفائدة في أستراليا منخفضة مقارنةً بالأسعار المحلية للشركة الأجنبية ، مما يؤدي إلى خفض نفقات الفائدة الإجمالية للمصدر الأجنبي وتكلفة الاقتراض.
فوائد الكنغر بوند
قد تختار الشركة الدخول في سوق أجنبي إذا كانت تعتقد أنها ستحصل على أسعار فائدة جذابة في هذا السوق أو إذا كانت تحتاج إلى عملات أجنبية. عندما تقرر شركة ما الدخول في سوق أجنبي ، فيمكنها القيام بذلك عن طريق إصدار سندات أجنبية ، وهي سندات مقومة بعملة السوق المقصود.
سندات الكنغر هي مشروع استثماري جذاب للمستثمرين المحليين الذين لا يتعرضون لمخاطر العملات لأن السندات مقومة بعملتهم المحلية. علاوة على ذلك ، يمكن للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع محافظهم الاستثمارية خارج حدودهم المحلية اختيار هذه السندات وكسب عائد إضافي. في الواقع ، توفر سندات الكنغر فرصة للاستثمار في الشركات الأجنبية دون الحاجة إلى إدارة آثار تقلبات أسعار العملات.
كثير من المصدرين لا يحتاجون بالضرورة إلى الدولار الأسترالي عندما يصدرون سندات الكنغر. عادة ما يتم تحويل عائدات بيع السندات إلى عملة يطلبها المصدر من خلال الأدوات المالية مثل مقايضات العملات المتقاطعة.
تستخدم هذه المقايضات للتحوط من مخاطر صرف العملات الأجنبية المرتبطة بالتزام المصدر بدفع الكوبونات وسداد رأس المال بالدولار الأسترالي. على سبيل المثال ، من خلال مقايضة العملات ، يمكن لمصدر سندات الكنغر إقراض الدولار الأسترالي بسعر مقايضة فاتورة البنك (BBSW) بالإضافة إلى الأساس ، بينما يدفع الدولار الأمريكي سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) مقابل الدولار الأمريكي.
غالبًا ما يمكن تخفيف المخاطر المرتبطة بزيادة رأس المال بعملة أجنبية عن طريق تقنيات إدارة المخاطر مثل مقايضات العملات المتقاطعة.
مثال على الكنغر بوند
في يناير 2018 ، قام بنك الإمارات دبي الوطني ، أكبر بنك في دبي ، بتسعير سندات مدتها 10 سنوات بقيمة 450 مليون دولار أسترالي (362.03 مليون دولار) ، كجزء من برنامج سندات الكنغر بقيمة 1.5 مليار دولار أسترالي ، مع كوبون سنوي إرشادي قدره 4.75 في المائة. كان سبب إصدار السندات هو تنويع مصدر تمويل البنك وتسهيل توسعه في أسواق جديدة.
كان المصدرون الرئيسيون لسندات الكنغر عادة من الولايات المتحدة وألمانيا. وتشمل السندات الأجنبية الأخرى سندات الساموراي ، سندات القيقب ، سندات ماتادور ، سندات يانكي ، وسندات بلدغ.
