ما هو الأمن غير المدرجة؟
الورقة المالية غير المدرجة هي أداة مالية لا يتم تداولها في بورصة رسمية لأنها لا تفي بمتطلبات الإدراج. يتم تداول الأوراق المالية غير المدرجة في السوق خارج البورصة (OTC) وغالبًا ما يطلق عليها أوراق مالية خارج البورصة. يسهل صانعو السوق ، أو المتعاملون ، شراء وبيع الأوراق المالية غير المدرجة في السوق خارج البورصة.
فهم الأمن غير المدرجة
عادة ما تصدر الأوراق المالية غير المدرجة في البورصة عن طريق شركات أصغر أو جديدة لا يمكنها أو لا ترغب في الامتثال لمتطلبات الإدراج ، مثل حدود القيمة السوقية أو الاستعداد لدفع رسوم الإدراج في البورصة الرسمية. علاوة على ذلك ، لأنها ليست متداولة في البورصة ، غالبا ما تكون الأوراق المالية غير المدرجة أقل سيولة من الأوراق المالية المدرجة. يمكن تتبع الأسهم غير المدرجة عبر أوراق وردية أو على OTCBB (لوحة إعلانات OTC).
يجب أن تفي الأوراق المالية بعدد من المتطلبات ليتم إدراجها في البورصة. على سبيل المثال ، لكي يتم إدراجها في بورصة مثل بورصة نيويورك أو AMEX ، يجب أن يمثل السهم الذي يتم تداوله علنًا شركة تتخطى عتبة الدخل السنوي أو القيمة السوقية. يجب أن تكون الشركة قد أصدرت أيضًا عددًا محددًا من الأسهم وأن تكون قادرة على تحمل رسوم إدراج البورصة ، والتي تتجاوز في كثير من الأحيان 100000 دولار. تضمن هذه المتطلبات أن الشركات ذات الجودة الأعلى فقط تتداول في البورصات. وبالتالي ، قد تكون الأوراق المالية غير المدرجة في البورصة منخفضة الجودة وتشكل خطراً أكبر على المستثمرين.
الماخذ الرئيسية
- إن الأوراق المالية غير المدرجة هي أداة مالية لا يتم تداولها في البورصة الرسمية لأنها لا تفي بمتطلبات الإدراج. تسمى الأوراق المالية غير المدرجة في البورصة أيضًا أوراق مالية خارج البورصة (OTC) حيث يتم التداول في السوق خارج البورصة (OTC) في الغالب بواسطة صناع السوق. يمكن تتبع الأسهم غير المدرجة عبر أوراق وردية أو على OTCBB.
أنواع الأدوات المالية غير المدرجة
النوع الأكثر شيوعًا من الأوراق المالية غير المدرجة في البورصة هو الأسهم العادية ، وغالبًا ما يتم تداولها في بورصة ناسداك. ومع ذلك ، لا يتم تصنيف الأسهم المتداولة على المستوى الأعلى لنظام شبكة وكلاء ناسداك ، نظام السوق الوطني ، بصفة عامة على أنها خارج البورصة لأن بورصة ناسداك تعتبر بورصة للأوراق المالية. ومع ذلك ، فإن الأسهم المتداولة في المستويات الدنيا ، مثل OTC Bulletin Board (OTCBB) أو الأوراق الوردي تندرج تحت مظلة تصنيف OTC. ويشمل الأخير أسهم قرش ، والتي تتداول بأسعار منخفضة للغاية ، في حين أن بعضها شركات أجنبية شرعية لا ترغب في تقديم تقارير إلى المجلس الأعلى للتعليم.
هناك أيضًا العديد من الأدوات غير المدرجة في البورصة بما في ذلك سندات الشركات والأوراق المالية الحكومية وبعض المنتجات المشتقة مثل المقايضات التي يتم تداولها في سوق OTC.
المخاطر التي يجب على المستثمرين معرفتها
يتم تضخيم المخاطر العادية المرتبطة بالاستثمار مع الأوراق المالية غير المدرجة. نظرًا لأن حجم ومتطلبات الشركات الأخرى قد تم تخفيضها أو إلغاؤها ، فقد تكون بعض الشركات غير المدرجة في البورصة أقل من رأس المال ولديها خطط أعمال شديدة الخطورة ولا تكون أكثر من فكرة دون خطة للنجاح.
تحمل المعاملات غير المدرجة الأخرى مخاطر الطرف المقابل ومخاوف السيولة ومخاطر الربط البيني. هذا يمكن أن يشمل جانب واحد ينكر على العقد. أيضًا ، نظرًا لعدم وجود آلية تبادل أو مقاصة رسمية ، فإن الأمر يعود إلى سمعة التجار و / أو الأطراف المقابلة للوفاء بجميع التزامات المعاملات ، بما في ذلك تسليم الأوراق المالية ودفع أي أموال مطلوبة.
