في التداول ، هناك العديد من استراتيجيات التداول المعقدة المصممة لمساعدة المتداولين على النجاح بغض النظر عما إذا كان السوق يتحرك لأعلى أو لأسفل. بعض الاستراتيجيات الأكثر تطوراً ، مثل كوندور الحديد والفراشات الحديدية ، هي أسطورية في عالم الخيارات. أنها تتطلب شراء وبيع معقدة من خيارات متعددة بأسعار إضراب مختلفة. والنتيجة النهائية هي التأكد من أن المتداول قادر على الربح بغض النظر عن المكان الذي ينتهي به السعر الأساسي للسهم أو العملة أو السلعة.
ومع ذلك ، يمكن لإحدى استراتيجيات الخيار الأقل تطوراً تحقيق نفس هدف السوق المحايد بأقل من المتاعب. تُعرف الإستراتيجية باسم straddle. لا يتطلب الأمر سوى شراء أو بيع طلب واحد ومكالمة واحدة ليتم تفعيلها. ، سنلقي نظرة على أنواع مختلفة من المشابك وفوائدها ومخاطرها.
أنواع المشابك
الركيزة هي إستراتيجية تم تحقيقها عن طريق الاحتفاظ بعدد متساوٍ من عمليات الشراء والمكالمات بنفس سعر الضربة وتواريخ انتهاء الصلاحية. فيما يلي نوعان من المواضع المتداخلة.
- Long Straddle - تم تصميم Straddle الطويل حول شراء طلب الشراء والمكالمة بنفس سعر التنفيذ المحدد وتاريخ انتهاء الصلاحية. المقصود من الحوض الطويل هو الاستفادة من تغير سعر السوق من خلال استغلال التقلبات المتزايدة. بغض النظر عن الاتجاه الذي يتحرك فيه سعر السوق ، فإن المركز الطويل المتدرج سوف يجعلك في وضع يتيح لك الاستفادة منه. Straddle Short - يتطلب straddle للمتداول أن يبيع كلا من خيار البيع والاستدعاء في نفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية. من خلال بيع الخيارات ، يكون المتداول قادرًا على تحصيل القسط كربح. يزدهر المتداول فقط عندما يكون هناك رباط قصير في سوق مع تقلب بسيط أو معدوم. تعتمد فرصة الربح بنسبة 100٪ على افتقار السوق إلى القدرة على التحرك صعودًا أو هبوطًا. إذا طور السوق تحيزًا في كلتا الحالتين ، فإن إجمالي الأقساط المجمعة يكون في خطر.
يعتمد نجاح أو فشل أي ركام على القيود الطبيعية التي تنطوي عليها الخيارات بطبيعتها إلى جانب الزخم الكلي للسوق. (لمعرفة المزيد ، راجع: خيار أساسيات البرنامج التعليمي )
الحافة الطويلة
تم تصميم الحافة الطويلة خصيصًا لمساعدة المتداول على جني الأرباح بغض النظر عن المكان الذي يقرر السوق أن يذهب إليه. هناك ثلاثة اتجاهات قد يتحرك بها السوق: للأعلى أو للأسفل أو بشكل جانبي. عندما يتحرك السوق بشكل جانبي ، من الصعب معرفة ما إذا كان سيتحرك صعودًا أو هبوطًا. للتحضير بنجاح لاختراق السوق ، يوجد خياران متاحان:
- يمكن للمتداول اختيار جانب والأمل في كسر السوق في هذا الاتجاه. يمكن للمتداول أن يحوط رهاناته ويختار كلا الجانبين في وقت واحد. هذا هو المكان الذي يأتي فيه الحوض الطويل.
من خلال شراء طلب شراء ومكالمة ، يكون المتداول قادرًا على جذب حركة السوق بغض النظر عن اتجاهه. إذا تحرك السوق لأعلى ، تكون المكالمة موجودة ؛ إذا تحرك السوق للأسفل ، يكون الوضع هناك. في الشكل 1 ، نلقي نظرة سريعة على سوق اليورو لمدة 17 يومًا. تجد هذه اللقطة اليورو عالقًا بين 1.5660 و 1.54 دولار.
على الرغم من أن السوق يبدو أنه قد يخترق سعر 1.5660 دولار ، فلا يوجد ما يضمنه. استنادًا إلى حالة عدم اليقين هذه ، سيسمح لنا شراء straddle بالقبض على السوق إذا ما انكسر الاتجاه الصعودي أو إذا عاد إلى مستوى 1.54 دولار. هذا يتيح للمتداول تجنب أي مفاجآت.
عيوب لونغ سترادل
فيما يلي العوائق الرئيسية الثلاثة للركبة الطويلة.
- ExpenseRisk of lossLack من التقلبات
قاعدة الإبهام عندما يتعلق الأمر بخيارات الشراء هي أن الخيارات المتاحة في النقود تكون أكثر تكلفة من الخيارات المتاحة خارج نطاق النقود. يمكن لكل خيار في النقود أن يساوي بضعة آلاف من الدولارات. لذا في حين أن القصد الأصلي هو التمكن من تحريك حركة السوق ، فإن تكلفة القيام بذلك قد لا تتناسب مع المبلغ المعرض للخطر.
في الشكل 2 نرى السوق يتكسر في الاتجاه الصعودي ، مباشرة من خلال 1.5660 دولار.
جهاز الصراف الآلي (At-The-Money)
هذا يقودنا إلى المشكلة الثانية: خطر الخسارة. على الرغم من أن مكالماتنا عند 1.5660 دولار قد انتقلت الآن إلى الأموال وزادت قيمتها في هذه العملية ، فقد انخفضت قيمة طلب الشراء البالغ 1.5660 دولارًا لأنها انتقلت الآن إلى أبعد من ذلك. مدى سرعة تمكن المتداول من الخروج من الجانب الخاسر من التدحرج سيكون له تأثير كبير على النتيجة الإجمالية المربحة للتجديف. إذا ارتفعت خسائر الخيار بشكل أسرع من مكاسب الخيار أو فشل السوق في التحرك بما يكفي للتعويض عن الخسائر ، فستكون التجارة الكلية خاسرة.
العيب الأخير يتعامل مع التركيبة المتأصلة للخيارات. تتألف كل الخيارات من القيمتين التاليتين:
- القيمة الزمنية - تأتي القيمة الزمنية من مدى انتهاء صلاحية الخيار. (لمزيد من التبصر ، اقرأ: أهمية القيمة الزمنية .) القيمة الجوهرية - تأتي القيمة الجوهرية من سعر شراء الخيار للخارج ، أو في ، أو في المال.
إذا كان السوق يفتقر إلى التقلب ولم يتحرك لأعلى أو لأسفل ، فسوف يفقد كل من خيار الشراء والاتصال القيمة كل يوم. سيستمر هذا الأمر إلى أن يختار السوق اتجاهًا نهائيًا أو تنتهي صلاحية الخيارات.
التمدد القصير
قوة التدوير القصير هي أيضا عيبها. بدلاً من شراء طلب شراء ومكالمة ، يتم بيع طلب شراء ومكالمة من أجل الحصول على دخل من الأقساط. الآلاف التي تنفق من قبل وضع والاتصال المشترين فعلا ملء حسابك. هذا يمكن أن يكون نعمة كبيرة لأي تاجر. لكن الجانب السلبي هو أنه عندما تبيع خيارًا ، فإنك تعرض نفسك لمخاطر غير محدودة. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: خيارات المخاطر التي يمكن أن تؤدي إلى إصابة محفظتك .)
طالما أن السوق لا يتحرك صعودًا أو هبوطًا في السعر ، فإن المتداول قصير المدى على ما يرام. يتضمن السيناريو الأمثل المربح تآكل كل من القيمة الزمنية والقيمة الجوهرية لخيارات الشراء والاتصال. في حالة قيام السوق باختيار اتجاه ، لا يتعين على المتداول فقط دفع أي خسائر تتراكم ، ولكن يجب عليه أيضًا إعادة القسط الذي جمعه.
المتداولون الوحيدون ذوو اللجوء القصير هو إعادة شراء الخيارات التي يبيعونها عندما تبرر القيمة ذلك. يمكن أن يحدث هذا في أي وقت خلال دورة حياة التجارة. إذا لم يتم ذلك ، فإن الخيار الوحيد هو الاستمرار حتى انتهاء الصلاحية.
عندما استراتيجية Straddles يعمل بشكل أفضل
يعمل خيار التدرج على أفضل وجه عندما يلبي واحدًا على الأقل من هذه المعايير الثلاثة:
- السوق في نمط جانبي. هناك أخبار معلقة أو أرباح أو إعلان آخر. لدى المحللون توقعات واسعة بشأن إعلان معين.
يمكن أن يكون للمحللين تأثير هائل على كيفية تفاعل السوق قبل إصدار أي إعلان. قبل أي قرار بشأن الأرباح أو إعلان حكومي ، يبذل المحللون قصارى جهدهم للتنبؤ بالقيمة الدقيقة للإعلان. قد يقوم المحللون بإجراء تقديرات قبل أسابيع من الإعلان الفعلي ، مما يجبر السوق عن غير قصد على التحرك لأعلى أو لأسفل. سواء كان التنبؤ صحيحًا أم خاطئًا ، فهو أمر ثانوي لكيفية تفاعل السوق وما إذا كانت رتبتك ستكون مربحة. (لمزيد من التبصر ، اقرأ توصيات المحللين: هل توجد تقييمات بيع؟ )
بعد إصدار الأرقام الفعلية ، يكون لدى السوق إحدى طريقتين للرد: يمكن أن يضيف توقع المحللين إما زخمًا للسعر الفعلي أو ينقصه بمجرد إصدار الإعلان. بمعنى آخر ، سوف يسير في اتجاه ما توقعه المحلل أو سيظهر علامات التعب. يمكن للستدالة التي تم إنشاؤها بشكل صحيح ، قصيرة أو طويلة ، الاستفادة بنجاح من هذا النوع من سيناريو السوق. وتحدث الصعوبة في معرفة متى يجب استخدام تدرج قصير أو طويل. لا يمكن تحديد ذلك إلا عندما يتحرك السوق عكسًا للأخبار ومتى ستزيد الأخبار ببساطة من زخم اتجاه السوق.
استنتاج
هناك ضغط مستمر على المتداولين لاختيار الشراء أو البيع أو تحصيل أقساط التأمين أو السداد ، ولكن التجديف هو التعادل الكبير. يسمح التجديف للمتداول بالسماح للسوق بتحديد المكان الذي يريد الذهاب إليه. القول المأثور الكلاسيكي هو "الاتجاه هو صديقك". استفد من إحدى المرات القليلة التي يُسمح لك فيها بالإقامة في مكانين في وقت واحد باستخدام كلٍّ من وضع الاتصال والمكالمة. (للاطلاع على قراءة ذات صلة ، راجع: كيف تنشئ قاعدة Straddle فرصًا ضريبية لتجار الخيارات.)
