جدول المحتويات
- النفط والدولار الأمريكي
- تطور العلاقات النفطية
- مشكلة في منطقة اليورو
- EUR / USD مقابل النفط الخام
- تأثير الدولار الأمريكي (USD)
- الدولار مقابل النفط الخام
- نتائج الإفراط في الاعتماد
- انهيار الروبل
- الخط السفلي
هناك سلسلة خفية تربط العملات بالنفط الخام. مع تحركات الأسعار في مكان واحد ، فإنه يفرض رد فعل متعاطف أو معاكس في مكان آخر. يستمر هذا الارتباط لعدة أسباب ، بما في ذلك توزيع الموارد ، وميزان التجارة (BOT) ، وعلم نفس السوق. أيضا ، هناك مساهمة كبيرة من النفط الخام في الضغوط التضخمية والانكماشية التي تزيد من حدة هذه العلاقات المتبادلة خلال فترات تتجه بقوة - سواء في الاتجاه الصعودي أو في الاتجاه الهبوطي.
النفط والدولار الأمريكي
يتم نقل النفط الخام بالدولار الأمريكي (USD). لذا ، فإن كل ارتفاع وتراجع في الدولار أو في سعر السلعة يولد إعادة تنظيم فورية بين الدولار وعملات الصلب الأجنبي. هذه الحركات أقل ارتباطًا في الدول التي ليس لديها احتياطي كبير من النفط الخام ، مثل اليابان ، وأكثر ارتباطًا في الدول التي لديها احتياطيات كبيرة مثل كندا وروسيا والبرازيل.
الماخذ الرئيسية
- يرتبط النفط والعملات بطبيعتها حيث تكون حركة الأسعار في إحدى القوى بمثابة رد فعل إيجابي أو سلبي في الآخر في البلدان التي تتمتع باحتياطيات كبيرة. وقد استفاد الدولار الأمريكي من الانخفاض الحاد في النفط الخام لأن قطاع الطاقة مساهم كبير في الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي. تعاني صادرات النفط الخام من أضرار اقتصادية أكبر من تلك التي تتمتع بموارد أكثر تنوعًا. فالدول التي تشتري النفط الخام وتلك التي تنتجها تتبادل الدولار الأمريكي في نظام يسمى نظام البترودولار.
تطور العلاقات النفطية
عززت العديد من الدول احتياطياتها من النفط الخام خلال الارتفاع التاريخي لسوق الطاقة بين منتصف التسعينيات ومنتصف الألفين ، حيث اقترضت بكثافة لبناء البنية التحتية وتوسيع العمليات العسكرية وبدء البرامج الاجتماعية. وجاءت هذه الفواتير المستحقة بعد الانهيار الاقتصادي في عام 2008 ، حيث تراجعت بعض الدول عن سداد ديونها في حين تضاعفت دول أخرى ، واقترضت بقوة أكبر على الاحتياطيات لاستعادة الثقة والمسار لاقتصاداتها المضرورة.
ساعدت عبء الديون الثقيل هذا على إبقاء معدلات النمو مرتفعة حتى انهيار أسعار النفط الخام العالمية في عام 2014 ، مما دفع الدول الحساسة للسلع إلى البيئات التي تعاني من الركود. كافحت كندا وروسيا والبرازيل ودول أخرى غنية بالطاقة منذ ذلك الحين ، لتتكيف مع تراجع القيم بالدولار الكندي (CAD) ، والروبل الروسي (RUB) ، والريال البرازيلي (BRL).
انتشر ضغوط البيع في مجموعات السلع الأخرى ، مما أثار مخاوف كبيرة من الانكماش العالمي. وقد أدى ذلك إلى تشديد العلاقة بين السلع المتأثرة ، بما في ذلك النفط الخام والمراكز الاقتصادية دون احتياطيات سلعية كبيرة مثل منطقة اليورو. انخفضت العملات في الدول ذات احتياطيات التعدين الكبيرة ولكن احتياطيات الطاقة الشحيحة ، مثل الدولار الأسترالي (AUD) ، إلى جانب عملات الدول الغنية بالنفط.
مشكلة في منطقة اليورو
أدت انخفاض أسعار النفط الخام إلى إثارة المخاوف الانكماشية في منطقة اليورو بعد أن أصبحت مؤشرات أسعار المستهلك المحلية سلبية في نهاية عام 2014. الضغط على البنك المركزي الأوروبي (ECB) في أوائل عام 2015 لإدخال برنامج تحفيز نقدي واسع النطاق لوقف دوامة الانكماش وإضافة التضخم في النظام. بدأت الجولة الأولى من شراء السندات في هذه النسخة الأوروبية من التيسير الكمي (QE) في الأسبوع الأول من مارس 2015. واستمر التيسير الكمي من قبل البنك المركزي الأوروبي حتى منتصف عام 2018.
EUR / USD مقابل النفط الخام
يركز العديد من المشاركين في سوق الفوركس اهتمامهم الكامل على زوج العملات EUR / USD ، وهو سوق العملات الأكثر شعبية والسيولة في العالم. تصدرت العملة في مارس 2014 ، قبل ثلاثة أشهر فقط من دخول النفط الخام في انخفاض معتدل تسارعت إلى الجانب السلبي في الربع الرابع - في الوقت نفسه هبط الخام من الثمانينات العليا إلى 50s منخفضة. استمر ضغط بيع اليورو في مارس 2015 ، وانتهى في نفس الوقت الذي بدأ فيه البنك المركزي الأوروبي برنامج التحفيز النقدي.
تتمتع فنزويلا بأكبر عدد من احتياطي النفط الخام ، وفقًا لمنظمة أوبك.
تأثير الدولار الأمريكي (USD)
في الوقت الذي صعدت فيه الولايات المتحدة مناصب إنتاج النفط في جميع أنحاء العالم ، استفاد الدولار الأمريكي من الانخفاض الحاد في النفط الخام لعدة أسباب. أولاً ، كان النمو الاقتصادي للولايات المتحدة منذ السوق الهابطة قوياً بشكل غير عادي مقارنة بشركائها التجاريين ، مما أبقى على ميزانياتها سليمة. ثانياً ، في حين أن قطاع الطاقة يساهم بشكل كبير في الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ، فإن التنوع الاقتصادي الكبير في أمريكا يقلل من اعتماده على هذه الصناعة الموحدة.
الدولار مقابل النفط الخام
وصل "صندوق إنفيسكو دي بي الدولار الأمريكي الصاعد" (UUP) ، وهو وكيل تداول شهير بالدولار الأمريكي ، إلى أدنى مستوياته منذ عدة عقود في ذروة دورة السوق الصاعدة الأخيرة في عام 2007 وتحول صعوديًا بحدة ، ليصل إلى أعلى مستوى خلال ثلاث سنوات عندما انتهى السوق الهبوطي في عام 2009. بعد ذلك ، مهدت القيعان المرتفعة في عامي 2011 و 2014 الطريق نحو اتجاه صعودي قوي في عام 2014 بدأ بعد شهر واحد فقط من وصول النفط الخام إلى ذروته ودخل اتجاهه الهبوطي التاريخي.
استمر السلوك العكسي العكسي بين الأدوات حتى عام 2015 ، عندما واصل الدولار الأمريكي تراجعه. كان الجزء العلوي متزامنًا مع بدء برنامج التيسير الكمي للبنك المركزي الأوروبي ، مما يوضح كيف يمكن للسياسة النقدية التغلب على ارتباط النفط الخام ، على الأقل لفترات زمنية كبيرة. ساهم التحضير لدورة رفع سعر الفائدة للجنة السوق الفدرالية المفتوحة (FOMC) في استمرار هذا النمط أيضًا.
نتائج الإفراط في الاعتماد
من المنطقي أن الدول التي تعتمد أكثر على صادرات النفط الخام قد تكبدت أضرارا اقتصادية أكبر من تلك التي لديها موارد أكثر تنوعا. تقدم روسيا مثالًا مثاليًا ، حيث تمثل الطاقة 58.6٪ من إجمالي صادراتها لعام 2014.
سقطت البلاد في ركود حاد في عام 2015 ، مع تراجع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.6 ٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2015 ، بسبب العقوبات الغربية المرتبطة بتوغل أوكرانيا. انخفض الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث 2015 بنسبة 2.6 ٪ على أساس سنوي ، ثم 2.7 ٪ للربع الرابع 2015. ثم ، مع التحول في أسعار النفط الخام ، شهد الناتج المحلي الإجمالي الروسي تحولا ملحوظا. تحول نمو GPD إلى نتائج إيجابية في الربع الرابع من عام 2016 وظل كذلك منذ ذلك الحين.
جازبروم هي أكبر شركة منتجة للنفط في روسيا.
فيما يلي البلدان التي لديها أعلى صادرات النفط الخام على أساس برميل يوميًا ، وفقًا لكتاب الحقائق العالمي الصادر عن وكالة المخابرات المركزية:
- المملكة العربية السعودية بـ 7.3 مليون روسيا بـ 5.1 مليون العراق بـ 3.3 مليون الإمارات العربية المتحدة بـ 2.7 مليون كندا بـ 2.7 مليون
يظهر التنوع الاقتصادي تأثيرًا أكبر على العملات الأساسية من أرقام الصادرات المطلقة. تحتل كولومبيا المرتبة 19 ، لكن النفط الخام يمثل 25٪ من إجمالي الصادرات ، مما يشير إلى الاعتماد الكبير الموضح في انهيار البيزو الكولومبي (COP) منذ منتصف عام 2014. وفي الوقت نفسه ، تباطأ اقتصاد هذا البلد بشكل كبير بعد طفرة كبيرة في النمو.
انهيار الروبل
أوقفت العديد من منصات تداول العملات الأجنبية الغربية تداول الروبل في أوائل عام 2015 بسبب مشكلات السيولة وضوابط رأس المال ، مما شجع التجار على استخدام الكرونة النرويجية (NOK) كسوق وكيل. يظهر USD / NOK نمط قاعدة عريضة بين عامي 2010 و 2014 في نفس الوقت الذي يرتفع فيه النفط الخام بين 75 و 115 دولار. يتطابق انخفاض النفط الخام في الربع الثاني من عام 2014 مع اتجاه صعودي قوي تسارع في الربع الرابع.
استمر هذا الارتفاع في النصف الثاني من عام 2015 ، حيث سجل زوج العملات أعلى مستوى له خلال عقد جديد. يشير هذا إلى استمرار الضغط على الاقتصاد الروسي ، على الرغم من أن النفط الخام قد تراجع عن أدنى مستوياته العميقة. مع ذلك ، ارتفع الزوج مع النفط الخام. تقلبات عالية تجعل من هذا سوقًا صعبًا لمراكز فوركس طويلة الأجل ، لكن التجار على المدى القصير يمكنهم حجز أرباح ممتازة في هذا السوق القوي الاتجاه.
الخط السفلي
يظهر النفط الخام ارتباطًا وثيقًا مع العديد من أزواج العملات لثلاثة أسباب. أولاً ، يتم نقل العقد بالدولار الأمريكي ، لذلك فإن للتغيرات في الأسعار تأثير فوري على الأزواج ذات الصلة. ثانياً ، الاعتماد الكبير على صادرات النفط الخام يحفز الاقتصادات الوطنية على الصعود والهبوط في أسواق الطاقة. وثالثا ، سوف يؤدي انهيار أسعار النفط الخام إلى انخفاضات متعاطفة في السلع الصناعية ، مما يزيد من خطر الانكماش العالمي ، مما يضطر أزواج العملات إلى إعادة العلاقات.
