ماذا كان برنامج إغاثة الأصول المضطربة؟
كان برنامج الإغاثة من الأصول المتعثرة (TARP) عبارة عن مبادرة أنشأتها وتديرها وزارة الخزانة الأمريكية لتحقيق الاستقرار في النظام المالي للبلاد ، واستعادة النمو الاقتصادي ، والتخفيف من حبس الرهن في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008. سعى قماش القنب لتحقيق هذه الأهداف من خلال شراء أصول الشركات المتعثرة.
كيف يعمل برنامج الاغاثة من الأصول المتعثرة
توقفت أسواق الائتمان العالمية في سبتمبر 2008 ، حيث تعرضت العديد من المؤسسات المالية الكبرى ، مثل فاني ماي وفريدي ماك ومجموعة أمريكان إنترناشونال جروب (AIG) ، إلى مشكلات مالية حادة ، وفقدت مؤسسات أخرى ، مثل ليمان براذرز ، آثار أزمة الرهن العقاري الثانوي الذي بدأ العام الماضي. غيرت شركتا الاستثمار جولدمان ساكس ومورغان ستانلي مواثيقهما ليصبحا بنكين تجاريين ، في محاولة لتحقيق الاستقرار في أوضاع رأس المال.
الماخذ الرئيسية
- يتكون برنامج الإغاثة من الأصول المتعثرة (TARP) الذي أنشأته وتديره وزارة الخزانة الأمريكية في أعقاب الأزمة المالية في عام 2008 ، من الجهود الرامية إلى تحقيق الاستقرار في النظام المالي من خلال شراء الحكومة للأوراق المالية والبنوك المدعومة بالقروض العقارية. زيادة استثمار 426.4 مليار دولار في الشركات واسترداد 441.7 مليار دولار في المقابل. كان برنامج "تارب" مثيراً للجدل في ذلك الوقت ، وما زال فاعليته موضع نقاش: يقول المحامون إنه قد أنقذ النظام المالي الأمريكي وقصر الأزمة ، في حين أن النقاد اتهموا وول ستريت بتكليف غير ضروري. ، بلا قيود دفعة.
لمنع الوضع من الخروج عن السيطرة تمامًا ، قام وزير الخزانة هنري بولسون بدور رائد في برنامج الإغاثة من الأصول المتعثرة (TARP). تم توقيعه ليصبح قانونًا من قِبل الرئيس جورج دبليو بوش في 3 أكتوبر 2008 ، مع إقرار قانون الاستقرار الاقتصادي الطارئ.
الغرض الأصلي لـ TARP: زيادة السيولة في أسواق المال وأسواق الرهن الثانوية من خلال شراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن (MBS) ، ومن خلال ذلك ، تقليل الخسائر المحتملة للمؤسسات التي تملكها. في وقت لاحق ، تم تعديل هدفه قليلاً للسماح للحكومة بشراء الأسهم في البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. أعطى TARP في البداية القوة الشرائية للخزانة 700 مليار دولار ؛ خفض قانون دود فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك (يشار إليه ببساطة باسم دود فرانك) فيما بعد تفويض بقيمة 700 مليار دولار إلى 475 مليار دولار.
ذهبت أموال TARP لشراء الأسهم في البنوك وشركات التأمين وشركات صناعة السيارات ، ولإقراض الأموال للمؤسسات المالية وأصحاب المنازل.
اشترت الحكومة الأمريكية الأسهم الممتازة في ثمانية بنوك: بنك أوف أمريكا / ميريل لينش ، وبنك نيويورك ميلون ، وسيتي جروب ، وغولدمان ساكس ، وجي بي مورغان ، ومورجان ستانلي ، وستيت ستريت ، وولز فارغو. كانت البنوك مطالبة بمنح الحكومة أرباحًا بنسبة 5٪ من شأنها أن تزيد إلى 9٪ في عام 2013 ، مما يشجع البنوك على إعادة شراء الأسهم في غضون خمس سنوات. منذ بداية البرنامج وحتى 3 أكتوبر 2010 (الموعد النهائي لتقديم الأموال) ، ذهب 245 مليار دولار لتثبيت البنوك ، و 27 مليار دولار ذهبت إلى برامج لزيادة توافر الائتمان ، و 80 مليار دولار ذهبت إلى صناعة السيارات الأمريكية (على وجه التحديد ، إلى جنرال موتورز وكرايسلر) ، ذهب 68 مليار دولار لتحقيق الاستقرار في AIG ، و 46 مليار دولار ذهبت إلى برامج الوقاية من الرهن ، مثل جعل المنزل بأسعار معقولة.
تطلبت أحكام TARP من الشركات المعنية أن تفقد مزايا ضريبية معينة ، وفي كثير من الحالات ، وضعت قيودًا على التعويضات التنفيذية وحظرت على مستلمي الأموال منح المكافآت لأكبر 25 مسؤول تنفيذي بأجر. ومع ذلك ، بحلول عام 2009 ، دفعت الشركات التي تم إنقاذها نحو 20 مليار دولار للموظفين الرئيسيين - يشار إليها سراً باسم مكافآت برنامج القوت الثنائي.
تراث القنب
في ديسمبر 2013 ، اختتمت وزارة الخزانة TARP وخلصت الحكومة إلى أن استثماراتها كسبت أكثر من 11 مليار دولار لدافعي الضرائب. ولكي نكون أكثر تحديداً ، استعادت TARP الأموال التي بلغ مجموعها 441.7 مليار دولار من 426.4 مليار دولار المستثمرة. زعمت الحكومة أيضًا أن TARP منعت صناعة السيارات الأمريكية من الفشل وأنقذت أكثر من مليون وظيفة ، وساعدت على استقرار البنوك ، واستعادة توفر الائتمان للأفراد والشركات.
ومع ذلك ، لا يزال الاقتصاديون والسياسيون والمهنيون الماليون يناقشون مزايا TARP ويتساءلون عما إذا كانت ضرورية. يقول النقاد إن البرنامج لم يفعل الكثير لمساعدة أسواق الإسكان ، التي ظلت مكتئبة لسنوات. يقول البعض إن الأمر لم يكن كافياً - كان ينبغي للحكومة أن تصر على حصة من الأسهم في الشركات المالية التي كانت تنقذها ، للمساعدة في السيطرة على ممارساتها المستقبلية. بدلاً من ذلك ، كما يقولون ، كانت قروض TARP بلا قيود تعمل أساسًا كمكافأة على السلوك السيئ ، حيث أرسلت رسالة "تصرف بشكل غير مسؤول وسنساعدك" - وإنشاء سابقة خطيرة للاعتماد عليها.
كما أن TARP لم يُحِب الحكومة على الرأي العام الأمريكي ، الذي رأى أن وول ستريت تجني ثمارها - بما في ذلك المكافآت سيئة السمعة - والعودة إلى الربحية ، حتى مع نضال الأفراد بالديون والبطالة وحبس الرهن في أعقاب الركود العظيم.
