التحركات الرئيسية
كان الانتعاش القوي الذي شهده مؤشر S&P 500 خلال النصف الثاني من الأسبوع بمثابة ارتياح مرحب به للثيران في وول ستريت. إنها أيضًا إشارة إلى أن التجار لا يعتقدون أن زيادة التعريفة الجمركية بين الولايات المتحدة والصين قد تم وضعها في حجر.
لقد فتنت بمراقبة ليس فقط كيفية تعافي S&P 500 نفسه ولكن أيضًا كيف تعافت القطاعات الفردية داخل S&P 500. كان قطاع التكنولوجيا أقوى أداء حتى الآن. القطاع الاستهلاكي المستهلك ليست بعيدة جدا وراء. على الجانب الآخر ، أظهر القطاع المالي أضعف التعافي ، حيث كان قطاع المرافق بالكاد يتفوق عليه.
يمكنك الاطلاع على توزيع أداء القطاع على الرسم البياني مقارنة بالساعة أدناه ، والذي يستخدم صناديق التبادل التجاري القائمة على القطاعات (ETFs) التي تديرها State Street Global Advisors:
- اختر القطاع SPDR Fund (XLK) القطاع العقاري حدد القطاع SPDR Fund (XLRE) XLB) قطاع المرافق حدد صندوق SPDR (XLU) صندوق حدد قطاع SPDR (XLE) صندوق اختيار القطاع الصناعي SPDR (XLI) صندوق اختيار القطاع المالي SPDR (XLF)
إن رؤية أداء القطاع التكنولوجي جيدًا ليس مفاجئًا ، حيث إنه يتفوق على جميع القطاعات الأخرى خلال عام 2019. إن الأسهم مثل Cisco Systems، Inc. (CSCO) ، و Applied Materials، Inc. (AMAT) ، و Accenture PLC (ACN) جميعها كانت أسبوع عظيم.
كما أن رؤية القطاع التقديري للمستهلك بشكل جيد ليس مفاجئًا. خلال الأيام القليلة الماضية في "مستشار التخطيط" ، كنت أتحدث عن أرقام مبيعات التجزئة التي تأتي بقوة. تنعكس أرقام المبيعات القوية هذه في قوة الأسهم التقديرية للمستهلك المبنية على البيع بالتجزئة.
ما كان مثيرًا للاهتمام هو معرفة مدى انخفاض عائدات سندات الخزانة طويلة الأجل التي تسببت في انخفاض الأسهم المالية. على الرغم من أنها لم تنخفض بشكل كبير خلال النصف الثاني من الأسبوع ، إلا أن أسهم مثل بنك أوف أمريكا كورب وبنك جولدمان ساكس جروب وسيتي جروب (سيتي جروب) تكافح جميعًا مع إمكانات انخفاض العوائد طويلة الأجل مما دفع مستويات هامش الفائدة الصافية إلى الانخفاض.
في الوقت نفسه ، فشلت مستويات الفائدة الطويلة الأجل في تعزيز أسهم شركات المرافق كما كانت العادة. عادةً ما تنخفض العوائد طويلة الأجل ، فكلما زادت أسهم شركات المرافق العامة تأثرت لأن عائدات أرباحها أصبحت تنافسية بشكل متزايد. لكن هذا لا يحدث الآن.
أعتقد أن هذا يرجع ، في جزء كبير منه ، إلى معنويات المتداول. يبحث المتداولون حاليًا عن المزيد من الأسهم النشطة لوضع أموالهم فيها لأنهم يعتقدون أن السوق سوف يرتفع. إذا كان التجار أقل تفاؤلاً ، فمن المرجح أن يبحثوا عن وضع المزيد من الأموال في الأسهم المحافظة مثل المرافق.
ستاندرد اند بورز 500
أظهر مؤشر S&P 500 بعض القوة في يومي الأربعاء والخميس ، لكن إشارة الدوجي التي تظهر اليوم قد تشير إلى نهاية الارتداد. تشير Gravestone dojis عادة إلى نهاية الاتجاه الصعودي حيث يحاول المتداولون دفع الأسعار صعوديًا ولكنهم غير قادرين على التمسك بتلك المستويات السامية وينتهي بهم الأمر إلى إعادة معظم مكاسبهم في اليوم.
إذا كان هذا هو الحال ، وكان الارتداد الصعودي على المدى القصير قد انتهى ، فقد فشل مؤشر S&P 500 في استرداد الخسائر التي تكبدها تمامًا حيث جنى المتداولون بعض الأرباح بعد زيادة التعريفة الأمريكية والصينية. الآن ، لا أقول إن مؤشر S&P 500 محكوم عليه بالهبوط ، لكن من المؤكد أن التجار يتوخون الحذر أثناء توجههم إلى عطلة نهاية الأسبوع.
الشيء المهم هو أن نتذكر أنه يجب أن تتبع دوجي شاهدة القبر شمعدان هابط لتأكيد. سيتعين علينا الانتظار لمعرفة ما سيحدث يوم الاثنين.
:
3 قطاعات تأجيج ارتفاع سوق الأوراق المالية 2019
القطاعات الثمانية الأكثر تقلبًا
وول ستريت صفعات بيع التصويت على أحدث ستاندرد اند بورز قطاع الأسهم
مؤشرات المخاطر - أسهم الشركات الصغيرة
أعلم أنني قلت أن معنويات المتداولين تبدو متصاعدة للغاية في تعليقاتي المتعلقة بمقارنة القطاع أعلاه ، لكنني سأخفف من تلك التوقعات الصعودية بشكل طفيف هنا.
لا يميل المتداولون فقط إلى وضع أموال في التكنولوجيا وأسعار المستهلكين التقديرية وغيرها من الأسهم الأكثر عدوانية عندما تكون صعودية. كما أنها تميل إلى وضع أموال في أسهم الشركات الصغيرة للاستفادة من إمكانات النمو التي تقدمها.
ومع ذلك ، فإننا لا نشهد انتقالًا إلى أسهم الشركات الصغيرة في الوقت الحالي. يمكنك رؤية ذلك عن طريق إنشاء مخطط قوة نسبية بين Russell 2000 (RUT) و S&P 500 (SPX).
تميل الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، مثل الأسهم التي تشكل RUT ، إلى التفوق عندما يكون المتداولون واثقون ومستعدون لتحمل المزيد من المخاطرة على أمل تحقيق عائد أكبر. من ناحية أخرى ، تميل الأسهم ذات رأس المال الكبير ، مثل الأسهم التي تشكل SPX ، إلى التفوق عندما يكون المتداولون أقل ثقة وغير مستعدين لتحمل نفس القدر من المخاطرة.
يبرز مخطط القوة النسبية RUT / SPX هذه التحولات في المعنويات من خلال التحرك صعوديًا عندما يتفوق أداء أسهم الشركات الصغيرة على رأس المال وتتحرك هبوطيًا عندما يتفوق أداء أسهم الشركات الكبيرة.
هذا الأسبوع ، فقد RUT أرضه أمام SPX مرة أخرى. يمكنك أن ترى كيف تم إسقاط مخطط القوة النسبية RUT / SPX وإغلاقه عند مستوى الدعم الذي وصل إليه الرسم البياني مرتين - مرة واحدة في أواخر مارس ومرة في أواخر أبريل.
يخبرني هذا أن المتداولين ما زالوا واثقين من أن سوق الأسهم سوف يرتفع على المدى القصير ، لكنهم يتبعون نهجًا أكثر حذرًا في اتجاههم الصعودي. في حين أن كلا الموقفين صعوديان ، إلا أنه من الأكثر أمانًا الاستثمار في أسهم ذات رأس مال كبير عدوانية أكثر قليلاً من الاستثمار في الأسهم ذات رأس المال الصغير شديدة العدوانية.
:
كيف تختلف مخاطر مخزونات رؤوس الأموال الكبيرة عن مخاطر مخزونات رؤوس الأموال الصغيرة
تقييم أسهم الشركات الصغيرة
شراء عالية وبيع منخفضة مع القوة النسبية
خلاصة القول - إنهاء الأسبوع بحذر
أنهى المتداولون الأسبوع بحذر. لم يخافوا وبدأوا البيع ، لكنهم أيضًا لم يشتروا بقوة في جرس الإغلاق. وبدلاً من ذلك ، تركوا جميع المكاسب من يومي الأربعاء والخميس بينما أخذوا بعض المكاسب خلال يوم الجمعة خارج الطاولة.
لكن من يلومهم؟ بعد كل شيء ، من يدري ما هي التطورات الجديدة التي قد نرى الخروج من الصين أو حساب الرئيس ترامب على تويتر في نهاية هذا الأسبوع؟
